První odborná univerzita

Odborný institut managementu

Krátkodobá finanční politika

Abstrakt připravil

Přívalová S.V.

UMSHZ-11/9-DSB1-2-B

Moskva 2010

1. Krátkodobá finanční politika podniku

Finanční politika podniku je nedílnou součástí jeho hospodářská politika. Jestliže finance představují základní kategorii, historicky utvářenou v podmínkách vzniku a vývoje komoditně-peněžních vztahů, pak je finanční politika vyjádřena souborem činností vykonávaných vlastníkem, správou, pracovní kolektiv(v závislosti na formách vlastnictví a řízení podniku) za účelem vyhledání a využití financí pro realizaci základních funkcí a úkolů.

Aktivity tohoto druhu zahrnují rozvoj vědecky podložených koncepcí organizace finanční aktivity, identifikace klíčových oblastí pro využití finančních prostředků na dlouhodobé, střednědobé a krátkodobé období a také praktická realizace vypracované strategie.

Koncepce organizace finančních aktivit podniku vycházejí ze studia poptávky po výrobcích a službách, hodnocení různých (finančních, materiálních, pracovních, intelektuálních, informačních) zdrojů podniku a prognózování výsledků. ekonomická činnost.

2. "Cíle - strategie"

Směry využití finančních prostředků podniku jsou určeny na základě stanovených cílů, postavení podniku na trhu a vypracované koncepce organizace finančních aktivit. Hlavním cílem Finanční politikou podniku je co nejúplnější a nejefektivnější využití a rozšíření jeho finančního potenciálu.

Podnikové strategie zase neexistují v prázdnotě, ale vždy slouží k dosažení konkrétních cílů.

Cílem podniku je stav budoucí reality, kterého chce podnik dosáhnout vlastním úsilím.

Podniková strategie je soubor politických směrnic podniku a dlouhodobých akčních programů, v jejichž rámci je plánováno dosažení cíle.

Cíle a strategie zvažuje konzultant jako celek, protože Nejen cíle určují strategie, ale strategie také výrazně ovlivňují definici cílů. Dosažení některých specifických cílů podniku lze tedy dosáhnout určitými specifickými strategiemi, ale podnik ne vždy umožňuje vlastnímu potenciálu tyto strategie uplatnit. Například podnik, který vyrábí polotovary pro nábytkářský průmysl – nábytkové desky pro výrobu skříňového nábytku – může formulovat strategický cíl jak dosáhnout 50% podílu na trhu v dodávkách všech druhů polotovarů malým regionálním továrny na nábytek. Strategie k dosažení cíle zahrnuje rozšíření sortimentu podniku, včetně kování, nábytkových tkanin, pěnové pryže atd., jakož i stimulaci prodeje prostřednictvím osobní prodej- využití cestujících prodejců. Pokud potenciál podniku neumožňuje vytvoření potřebné zásoby a organizaci sítě agentů, musí být revidována nejen strategie, ale i cíl.

Teoreticky má každý podnik cíle a strategie, kterými se řídí jeho činnost. Komplex „strategie cílů“ určuje hlavní směry hledání tržní příležitosti, udržuje náklady v plánovaných mezích, určuje počet a kvalifikaci personálu. Cíle sdělené každému zaměstnanci, strategie vyvinuté a zveřejněné v podniku nutí zaměstnance přizpůsobit své vlastní cíle cílům podniku, své vlastní strategie jeho strategiím. Podnikové přijetí strategií uvolňuje vyšší management od rutinní práce a nutnosti rozhodovat o všech drobných záležitostech, vytváří možnost delegovat taktická rozhodnutí na střední management a terénní pracovníky.

V praxi pro mnohé ruské podniky Charakteristické je „rozostření“ komplexu „cílové strategie“. Obvyklými cíli je dosažení „dobrého“ zisku a „rozvoj“ podniku, strategie jsou zavedené tradice a metody činnosti. Takové strategie ztrácejí svůj řídící a stabilizační účinek, umožňují jakoukoli kreativitu personálu, ospravedlňují případné náklady a přispívají k rozptýlení sil a prostředků.

3. Obchodní plánování

Jakákoli společnost. který začíná svou činnost nebo již funguje, si na začátku nového projektu musí jasně představit budoucí potřebu finančních, materiálních, pracovních a intelektuálních zdrojů, zdroje jejich příjmu a také umět přesně vypočítat efektivitu využití zdroje dostupné v procesu činnosti společnosti . V podmínkách tržní ekonomika podnikatelé by neměli počítat stabilní příjem a úspěchu bez jasného a efektivního plánování svých aktivit, neustálého shromažďování a hromadění informací jak o stavu cílových trhů, postavení konkurentů na nich, tak o vlastních možnostech a perspektivách. Jeden z hlavních směrů strategické plánování je podnikatelské plánování, které poskytuje perspektivu rozvoje, pokud je správně sestaveno a odpovídá na nejdůležitější otázku pro podnikatele - vyplatí se investovat do konkrétního projektu, přinese příjem, který dokáže vrátit všechny náklady na úsilí a peníze.

Podnikatelský plán zahrnuje:

1. Stručný popis podniku

a) Vlastnosti produktu;

b) Charakteristika trhů;

c) Charakteristika soutěžících.

2. Organizační plán

3. Plán výroby

Tato část obsahuje hlavní ukazatele výroby produktu.

4. Výpočet bodu zvratu

Bod zvratu je objem výroby, při kterém podnik nemá zisk ani ztrátu.

5. Podniková rizika

Podnikatelská činnost přímo souvisí s různými riziky. Existují dvě skupiny faktorů – vnější a vnitřní, které ovlivňují konečný výsledek a vždy existuje nebezpečí, že se cíle stanovené v plánu nepodaří zcela nebo částečně dosáhnout.

4. Tok plateb

Finanční smlouvy velmi často nepočítají s jednotlivými jednorázovými platbami, ale s řadou plateb rozložených v čase. Příkladem mohou být pravidelné platby na splácení dlouhodobého úvěru spolu s úroky z něj, pravidelné příspěvky na běžný účet, na kterém je vytvořen určitý fond pro různé účely (investice, penzijní připojištění, pojištění, rezerva, spoření atd.), vyplacené dividendy cenné papíry, výplaty penzí z penzijního fondu atd. Série po sobě jdoucích plateb a příjmů se nazývá tok plateb. Platby jsou uvedeny jako záporné hodnoty a příjmy jako kladné. Obecnými charakteristikami platebního toku jsou akumulovaná částka a aktuální hodnota. Každá z těchto vlastností je číslo. Kumulovaná částka platebního toku je součtem všech plateb s úroky narostlými do konce anuitního období. Aktuální hodnota platebního toku je chápána jako součet všech finančních transakcí diskontovaných (diskontovaných) v určitém časovém okamžiku, který se shoduje se začátkem platebního toku nebo mu předchází. Konkrétní význam těchto obecných charakteristik je určen povahou toku plateb a důvodem, který jej generuje.

5. Hotovostní platby: druhy, organizace

Všechny transakce prováděné podnikem se svými protistranami, rozpočtem, zaměstnanci, vlastníky atd. jsou přímo nebo nepřímo vyjádřeny v termínech hotovost. V současné činnosti hrají nesmírně důležitou roli vypořádací transakce, doprovázející pohyb toků zdrojů, výkon práce, poskytování služeb. Zejména pořízení surovin a materiálů znamená na jedné straně zvýšení hmotného majetku společnosti a na straně druhé odliv finančních prostředků. Přesný opak nastává, když firma prodává své produkty.

V závislosti na formě vypořádání mezi podnikem a jeho protistranami toky materiální zdroje a odpovídající peněžní toky se nejčastěji časově neshodují.

Jak víte, existují různé způsoby platby za prodávané produkty: platba předem, prodej v hotovosti, prodej s odloženou platbou, prodej na splátky (nebo komerční úvěr), slevový prodej atd.

a) Platba předem (záloha na zboží) je úplná nebo částečná platba za zboží kupujícím před jeho předáním prodávajícím ve lhůtě stanovené smlouvou. Platba za zboží kupujícím musí být provedena bezprostředně před nebo po převzetí zboží, tzn. Okamžiky předání zboží a platby by měly být co nejblíže k sobě. Platba předem jako způsob platby může být uvedena v kupní smlouvě a její zvláštností je, že z ní nevyplývá povinnost přiblížit lhůtu splatnosti co nejblíže datu předání zboží prodávajícím. Pokud prodávající, který obdržel zálohovou částku, nesplní povinnost převést zboží na lhůta, kupující má právo dle vlastního uvážení požadovat buď předání zaplaceného zboží; nebo vrácení předem zaplacené částky. Kupujícímu jsou vypláceny úroky z výše zálohy a okamžik, od kterého nabíhají, lze určit různými způsoby. Podle obecné pravidloúroky se přičítají ode dne, kdy mělo být podle kupní smlouvy uskutečněno předání zboží, do dne předání zboží kupujícímu nebo vrácení zálohy. smlouva může stanovit povinnost prodávajícího narůstat úrok z částky zálohy ode dne obdržení této částky od kupujícího.

V určitých situacích souvisejících s nákupem a prodejem zboží může platební systém stanovit zálohu nebo zálohu.

b) Záloha je částka zaplacená na peněžitý závazek předem a nemá zajišťovací povahu vlastní zálohu. Záloha není povinná, ale může být stanovena ve smlouvě. Přestože je zálohová platba v praxi hojně využívána a je zmiňována v řadě regulačních dokumentů, současná legislativa její striktní definici neposkytuje. V jistém smyslu je záloha synonymem pro platbu předem; Právě posledně jmenovaný pojem je v ruské legislativě přesněji popsán.

c) Kauce je peněžní částka složená jednou ze smluvních stran proti platbám, které z ní podle smlouvy dluží druhé straně, jako doklad o uzavření smlouvy a zajištění jejího plnění. Smlouva o vkladu se vždy sepisuje písemně a převáděná peněžní částka se nazývá vklad. V opačném případě se jedná o zálohu, která plní pouze platební funkci a nemá zajišťovací povahu vlastní zálohu.

Jinými slovy, za určitých okolností (zejména v kontroverzních situacích, kdy se zákazník domnívá, že smlouva, na základě které byla záloha vystavena, nebyla splněna nebo byla provedena nesprávně nebo výsledek nebyl takový, jaký očekával atd.), je složení zálohy lze zadržet celou částku, tzn. se zákazníkovi nevrací, přičemž záloha v tomto případě podléhá alespoň částečnému vrácení.

d) Předmětem vkladu je na rozdíl od zástavy vždy peněžní částka.

Hotovostní platbou se rozumí výměna prodaných výrobků (zboží) za peníze. Jedná se o jednu z nejvýnosnějších platebních možností pro prodejce - peníze přijaté na pokladně lze okamžitě použít ve finančních a ekonomických činnostech. V masových transakcích v podnikatelském prostředí zaujímá tato forma placení nevýznamné místo kvůli mnoha inherentním nedostatkům.

e) Prodej s odloženou platbou nebo prodej na úvěr je prodej zboží s podmínkou zaplacení po určité době uvedené v kupní smlouvě. Pokud kupující, který zboží převzal, nesplní povinnost jej zaplatit včas, má prodávající právo požadovat zaplacení nebo vrácení zboží. Nestanoví-li kupní smlouva jinak, od okamžiku předání zboží kupujícímu až do zaplacení je zboží poskytnuté na úvěr uznáno jako zástava prodávajícího k zajištění splnění jeho závazku kupujícímu zaplatit. za zboží. Prodej na úvěr je pro prodávajícího nejvíce nerentabilní, nicméně právě tato forma platby je v systému obchodních vztahů nejčastější. V tomto případě jsou produkty odeslány, vypočítá se finanční výsledek (všimněte si, že vlastnictví je v tomto případě již převedeno na kupujícího), ale nejsou přijaty žádné peníze a v systému účtů účetnictví prodávající tvoří pohledávky.

f) Splátkový prodej je prodej zboží na úvěr s podmínkou platby v sérii plateb v souladu s harmonogramem stanoveným v kupní smlouvě. Podle občanského zákoníku Ruské federace se smlouva o prodeji zboží na úvěr s podmínkou platby ve splátkách považuje za uzavřenou, pokud spolu s dalšími zásadní podmínky V kupní smlouvě je uvedena cena zboží, postup, podmínky a výše plateb. Neprovede-li kupující další platbu ve lhůtě stanovené smlouvou, má prodávající právo, nestanoví-li smlouva jinak, odmítnout plnění smlouvy a požadovat vrácení prodaného zboží, s výjimkou případů, kdy výše přijatých plateb přesahuje polovinu ceny zboží.

g) Diskontní prodej znamená, že kupující může získat slevu z prodejní ceny v jedné ze dvou typických situací. První situace znamená poskytnutí slevy za „rychlou platbu, tedy v případě, kdy je platba za zakoupené produkty provedena v poměrně krátké době od okamžiku přijetí nákupu uvedeného v kupní smlouvě sleva za objem odebrané šarže, tj. sleva je poskytnuta při nákupu šarže produktů nad sjednané minimum.

Je zřejmé, že pohyb, velikost a časové rozložení peněžních toků v každé z popsaných možností prodeje produktů jsou odlišné.

h) V souladu s Občanským zákoníkem Ruské federace jsou platby na území Ruska prováděny hotovostními nebo bezhotovostními platbami. Při hotovostním platebním styku dochází k převodu peněžních prostředků ve formě bankovek a mincí a při bezhotovostním převodu práva na peněžní částku vyhotovením příslušných zúčtovacích dokladů a provedením zápisů na účty.

V současné době jsou platby v hotovosti výrazně omezeny. Občanský zákoník Ruská federace stanoví, že výběr hotovostní nebo bezhotovostní formy platby přímo souvisí s povahou prováděné transakce, jakož i právní statusúčastníků.

Osady právnických osob, jakož i osady s účastí občanů související s realizací podnikatelská činnost se zpravidla provádějí bezhotovostně. Bez omezení lze platit pouze v hotovosti jednotlivci a pouze pro transakce, které nesouvisejí s jejich obchodní činností.

Bezhotovostní forma kalkulace je spojena s přípravou příslušných dokumentů jednotné formy a je tedy pracnější. Pro zajištění běžné činnosti organizace, vypořádání za malé finanční částky včetně mezi právnické osoby, lze platit v hotovosti.

Za tímto účelem stanoví pokyny Ruské banky maximální rozměry hotovostní platby jednou platbou. Hotovostní obrat se řídí Předpisy o bezhotovostních platbách v Ruská federace, schválené Bankou Ruska.

Hotovost přijatá na pokladně podniku musí být předána bankovnímu ústavu s následným připsáním na účet tohoto podniku. Množství peněz, které lze držet v pokladně společnosti, je omezené. Postup a lhůty pro uložení hotovosti u bankovní instituce jsou stanoveny individuálně pro každý podnik.

Bezhotovostní platby jsou platby prováděné bankami převádějícími peněžní prostředky na účty zákazníků na základě platebních dokladů vystavených podle jednotných standardů a pravidel. Bezhotovostní platby se provádějí prostřednictvím úvěrových institucí nebo Ruské banky na účtech otevřených na základě smluv o bankovním účtu nebo o korespondenčním účtu, pokud není zákonem stanoveno jinak a není-li to stanoveno použitým způsobem platby.

Formy bezhotovostních plateb a jejich stručný popis jsou uvedeny v občanském zákoníku Ruské federace a technika jejich provádění je stanovena pokyny Ruské banky. Zejména Nařízení o bezhotovostních platbách v Ruské federaci formulují základní zásady pro organizaci této formy platby:

dokumentace - doklad o vypořádání musí být vyhotoven na papíře nebo ve stanovených případech v elektronické podobě;

naléhavost – v souladu s článkem 80 Federální zákon„U Centrální banky Ruské federace (Banka Ruska)“ by celková lhůta pro bezhotovostní platby neměla přesáhnout dva pracovní dny v rámci subjektu Ruské federace a pět pracovních dní v rámci Ruské federace;

zabezpečení platby - platby z účtu musí být prováděny v mezích částek, které jsou na něm k dispozici. Pokud na účtu není dostatek finančních prostředků k uspokojení všech požadavků na něj kladených; prostředky se odepisují v pořadí stanoveném zákonem;

svoboda volby forem bezhotovostních plateb – současná legislativa stanoví několik forem plateb a typů plateb, které si protistrany mohou vybrat podle svého uvážení:

zúčtování platebními příkazy;

vyrovnání v rámci akreditivu;

platby šekem;

sběrné osady;

vyrovnání s platebními požadavky;

sjednocení platebních dokladů - ze zákona je stanoveno, že platební doklady musí být vyhotoveny na jednotných tiskopisech v listinné nebo elektronické podobě a obsahovat stanovený seznam povinných náležitostí.

Při bezhotovostních platbách jsou povoleny platby platebními příkazy, akreditivy, šeky, inkasní platby, jakož i platby jinými formami stanovenými zákonem a příslušnými bankovními pravidly.

Vypořádání platebními příkazy.

Platební příkaz je příkaz vydaný majitelem účtu (plátcem) bance, která jej obsluhuje, k převodu určité peněžní částky na účet příjemce vedený v této nebo jiné bance. V moderní ekonomické praxi je to hlavní způsob platby.

V den, kdy banka přijme platební příkaz od klienta, je banka povinna klientovi ve lhůtách stanovených zákonem nebo smlouvou převést peněžní prostředky k určenému účelu z korespondenčního účtu a dalších účtů zřízených k vypořádání. , za předpokladu, že klient splní následující podmínky:

správné uvedení údajů o plátci a příjemci finančních prostředků potřebných pro transakci k převodu finančních prostředků;

přítomnost finančních prostředků na jeho účtu ve výši dostatečné k provedení přijatého dokumentu.

Pokud klient splní podmínky úvěrová instituce nebo její pobočka v den přijetí platebního příkazu od klienta odepíše peněžní prostředky z jeho účtu a převede je ze svého korespondenčního účtu (podúčtu) a dalších účtů zřízených pro zúčtování, a to nejpozději do další den, není-li ve smlouvě o bankovním účtu stanoveno jinak. Klientům se doporučuje předložit bance doklady o vypořádání v předvečer splatnosti platby (platby do rozpočtu, mimorozpočtové fondy, plánované platby). Není-li na dokladu uvedena splatnost platby, považuje se za splatnost platby datum převzetí dokladu od klienta.

6. Cash flow

Cash flow je v podstatě pohyb finančních prostředků v reálném čase cash flow Jedná se o rozdíl mezi částkami peněžních příjmů a peněžních výdejů společnosti za určité časové období, protože za toto období se bere finanční rok. Řízení cash flow je založeno na konceptu cash flow. Například hotovost se přemění na zásoby, pohledávky a zpět na hotovost, čímž se dokončí cyklus pohybu pracovní kapitál společnosti. Při poklesu nebo úplném zablokování cash flow nastává fenomén platební neschopnosti. Podnik může pociťovat nedostatek finančních prostředků, i když formálně zůstává ziskový (například jsou porušeny platební podmínky ze strany klientů společnosti). Právě to způsobuje problémy ziskových, ale nelikvidních firem na pokraji bankrotu.

Závěr

Když naše země zavede obtížnou, do značné míry rozporuplnou, ale historicky nutnou reformu společenského, politického a ekonomického života, vyvstává mnoho složitých problémů. Jedním z nich je, jak předvídat potíže a příležitosti a jak volit hospodářské politiky a strategie?

Jaké konkrétní „tahy“ používají nejúspěšnější společnosti?

Za prvé se zaměřuje na dlouhodobé vztahy s klientem. Tuto frázi slýcháme často, ale ne vždy si představujeme, jak by se měl zaměstnanec společnosti chovat, aby zdůraznil prioritu zájmů zákazníka. Nejčastěji můžete dát svému klientovi pocit, že je pro vaši společnost důležitý, tím, že mu poskytnete další rady nebo informace o vašich službách.

Za druhé, nejúspěšnější společnosti plánují značné rozpočty na školení zaměstnanců, kteří komunikují se zákazníky. Lektoři se zaměřují na schopnost zaměstnanců mluvit jasně, bez použití žargonu, a schopnost identifikovat potřeby klientů.

Třetí důležité pravidlo Formování loajální zákaznické základny zahrnuje výběr, třídění a ukončování vztahů se zákazníky, kteří nesplňují charakteristiky cílové skupiny. Například pro reklamní agenturu je nesmírně důležitá historie vztahu klienta se společnostmi podobného profilu. Pokud zákazník často měnil partnery mezi reklamní agentury, pak je prognóza práce s tímto klientem negativní.

Čtvrtým bodem je vzorec, který zajišťuje vznik důvěry ve vaši společnost ze strany klienta (autorem vzorce je Harry Beckwith):

Konzistence/předvídatelnost Dodržování termínů + Nezveřejňování klientských informací.

Strategie jsou vždy vyvíjeny na základě skutečné situace, ale jsou navrženy tak, aby vedly jednání podniku v dlouhodobém horizontu, kdy počáteční opatření přijatá během vývoje již nemusí odpovídat realitě trhu. Pokud existuje vážný rozpor mezi strategickými pokyny a požadavky moderního trhu, je třeba strategie revidovat, což znamená, že některé zdroje byly vynaloženy iracionálně.

Změny, které jsou pro strategie významné, mohou nastat v makroprostředí (změny obecné úrovně technologie, politické situace, environmentálních požadavků, kultury) nebo v tržních podmínkách (změny solventnosti trhu, chování konkurence, potřeby zákazníků). Takové změny nejsou pod kontrolou podniku, ale často je lze předvídat ve fázi vývoje strategie.

Firemní strategie, formulovaná a komunikovaná každému zaměstnanci, dokáže soustředit veškeré úsilí správným směrem. Jasná, jasná a srozumitelná strategie pro zaměstnance bude s největší pravděpodobností brzy jasná a srozumitelná i pro konkurenci, která vypracuje účinná protiopatření (alespoň se to často děje v ruský trh). Strategie k získání podílu na trhu na úkor konkrétního konkurenta donutí konkurenta reagovat, jakmile pochopí situaci. Strategie růstu podniku prostřednictvím nákupu několika výrobních zařízení, jakmile bude zveřejněna, může zvýšit ceny těchto výrobních zařízení. Strategie formulované manažerem „pro osobní potřebu“, aniž by je sdělil zaměstnancům, jsou přitom „věcí sama o sobě“, neschopnou plnit užitečné funkce.

Přijetí jakékoli strategie vyžaduje její nezbytnou implementaci na všech úrovních hierarchie s vhodnou úpravou formulací a specifikací cílů.

Seznam použité literatury

Doučování

Potřebujete pomoc se studiem tématu?

Naši specialisté vám poradí nebo poskytnou doučovací služby na témata, která vás zajímají.
Odešlete přihlášku uvedením tématu právě teď, abyste se dozvěděli o možnosti konzultace.

1.3 Vlastnosti dlouhodobé a krátkodobé finanční politiky

Finanční politiku představuje specifická (finanční) ideologie zaměřená na dosažení hlavního cíle hospodářské činnosti podniku - dosažení zisku.

Krátkodobá a dlouhodobá finanční politika jsou strukturálními prvky celkové finanční politiky podnikatelského subjektu. Zároveň zodpovídají za různé oblasti podniku.

Dlouhodobá finanční politika ze své podstaty pokrývá naprosto vše životní cyklus s úplným popisem jeho fází růstu, poklesu, zralosti a odsunu kapitálu do nejpotřebnějších míst. Dlouhodobý cyklus je rozdělen do velkého počtu krátkodobých období, jejichž délka se rovná jednomu finančnímu roku. Pro každý jednotlivý rok se vytváří jeho vlastní krátkodobá finanční politika podniku.

Tyto dva typy zásad mají své vlastní oblasti použití, které se od sebe liší. Dlouhodobá finanční politika se zaměřuje na investiční aktivity podniku (dlouhodobé finanční a kapitálové investice), zatímco krátkodobá finanční politika klade hlavní důraz na běžné aktivity podnikatelského subjektu.

Mezi těmito dvěma složkami finanční politiky existují rozdíly, pokud jsou spojeny se strategickými směry na trhu. Krátkodobá finanční politika přispívá k řešení problémů regulace nabídky služeb a zboží do jednoho roku, dlouhodobá finanční politika by měla zajistit uplatnění firmy na trhu na základě změn v kvalitě, množství a rozsahu těchto stejných služeb; a zboží.

Řízení pracovního kapitálu z dlouhodobého hlediska spočívá v řešení dvou hlavních problémů:

Stanovení optimality ve struktuře a velikosti oběžných aktiv a pasiv;

Poskytování prostřednictvím různých forem nátěrových prostředků finanční potřeby pracovní kapitál.

Dlouhodobá finanční politika ve srovnání s krátkodobou má jiné předměty řízení. Finanční politika v krátkodobě spravuje pracovní kapitál a dlouhodobě spravuje fixní kapitál, který může představovat kombinace pracovního a dlouhodobého kapitálu.

Z hlediska kritérií účinnosti si tyto dva koncepty konkurují. Krátkodobá finanční politika považuje dosažení maximální úrovně zisku za hodnocení efektivnosti a dlouhodobá - maximální užitek z investic.

Tato kritéria vedou při určování k rozdílům mezi krátkodobými a dlouhodobými finančními politikami strategické cíle. Při implementaci posledně jmenovaného je tedy za hlavní strategii považováno dosažení produktivity, zvýšení kapacity a fixních aktiv a kapitál není zvažován z pozice financí, ale v fyzickou zdatnost, kterou lze měřit jako výrobní kapacitu.

Krátkodobá politika v oblasti financí zodpovídá za realizaci výrobních úkolů v mezích disponibilních kapacit při současném zajištění flexibilního financování, tvorby a akumulace vlastních finančních zdrojů a pracovního i nepracovního kapitálu.

Dlouhodobá finanční politika úzce souvisí s krátkodobou finanční politikou.

Provádí se prostřednictvím provádění provozních a současných finančních politik praktické provedení finanční taktika podniku.

Finanční taktika by neměla být ztotožňována se samotnou krátkodobou finanční politikou. Politika není jedinou složkou krátkodobé finanční politiky podniku. Vždy obsahuje prvky související se zvýšením schopnosti společnosti vydělávat nebo šetřit finanční prostředky v peněžních kalkulacích.

Krátkodobé finanční politiky zahrnují finanční rozhodnutí a činnosti po dobu kratší než 12 měsíců nebo po dobu kratší provozní cyklus nepřesahující 12 měsíců.

Základem krátkodobé finanční politiky je zajistit krátkodobou nebo aktuální úspěšnost finanční činnosti podniku.

Tohoto úspěchu je dosaženo optimalizací cash flow.

Krátkodobé cíle společnosti se omezují především na efektivní využití výrobního potenciálu společnosti.

Mezi krátkodobé cíle podniku patří:

Provádění provozních nebo běžných činností;

Efektivní organizace finančního řízení v podniku;

Udržení konkurenceschopné úrovně zisku podniku.

Taktiky jsou propojeny se strategií, realizovanou realizací dlouhodobé podnikové politiky.

Krátkodobá finanční rozhodnutí musí být v rovnováze s těmi dlouhodobými finanční cíle, přispět k jejich dosažení.

Strategie společnosti zahrnuje definici cílů a záměrů, dlouhodobou analýzu výrobního programu podniky.

Efektivní fungování podniku v dlouhodobém horizontu je do značné míry dáno úrovní strategického řízení jeho finančních aktivit.

Spolu s výše uvedenými rozdíly v těchto dvou finančních politikách existuje mezi nimi souvislost. Krátkodobé lze považovat za „zabudovanou“ součást dlouhodobé finanční politiky. Přece směry expanze výrobní činnosti, čímž se uvolní volné finanční prostředky pro další investice výrobního procesu, které patří mezi hlavní faktory dlouhodobé plánování, vznikají při běžné činnosti podnikatelského subjektu.

finanční politika dlouhodobá strategie

Dlouhodobá a krátkodobá finanční politika podniku na příkladu Bershka CIS LLC

Dlouhodobá a krátkodobá finanční politika podniku na příkladu Bershka CIS LLC

Organizace tvorby krátkodobých a dlouhodobých finančních politik společnosti Bershka CIS LLC zahrnuje finanční řízení podniku a zahrnuje vývoj a implementaci vhodných finančních politik...

Dlouhodobá a krátkodobá finanční politika podniku na příkladu Bershka CIS LLC

Opatření ke zlepšení efektivity finanční politiky podniku zahrnují rozvoj vědecky podložených koncepcí pro organizaci finančních aktivit...

Dlouhodobá finanční politika podniku

Koncepční rámec pro rozvoj finanční politiky jako součásti celkové podnikové strategie

Krátkodobá finanční politika

Pod finanční plánování rozumět souboru činností pro sestavování a realizaci plánů generování příjmů a výdajů. Finanční plánování je důležitý prvek proces firemního plánování...

Vývoj krátkodobých a dlouhodobých finančních politik organizace na příkladu OJSC KBK "Cheryomushki"

Podnik si může vybrat mezi dvěma formami finančního řízení – reaktivní formou finančního řízení a finančním řízením založeným na vývoji finančních politik. Reaktivní forma znamená...

Zlepšení finanční politiky podniku zaměřené na zajištění jeho stabilní finanční situace ve střednědobém horizontu (na příkladu OJSC "MiassElectroApparat")

Finanční politika je obecná finanční ideologie organizace, podřízená dosažení hlavního cíle její činnosti, kterým je dosahování zisku (pro komerční organizace)...

V závislosti na časovém horizontu a cílech je třeba rozlišovat mezi dlouhodobou a krátkodobou firemní finanční politikou.

Dlouhodobá finanční politika podniku je systém dlouhodobých cílů a způsobů, jak rozvíjet hospodaření podniku k dosažení jeho dlouhodobých cílů. Tato politika je zaměřena na komplexní vyhledávání zdrojů finanční zajištění její rozvoj, dosažení vysokého finančního potenciálu, zajištění dlouhodobé finanční stability společnosti.

Krátkodobá finanční politika společnosti je systém krátkodobých cílů a způsobů rozvoje společnosti. Je zaměřena na řešení nejpalčivějších aktuálních finančních problémů, umožňuje v krátké době zlepšit finanční situaci podniku a zvýšit jeho finanční stabilitu.

Vztah mezi dlouhodobou a krátkodobou finanční politikou společnosti se projevuje v tom, že tato politika specifikuje nástroje a metody k dosažení dlouhodobých cílů společnosti v určitých aspektech jejích finančních aktivit. Prioritu při finančním rozhodování ve společnosti patří dlouhodobá finanční politika, kterou dokáže zajistit efektivní rozvoj a vysokou finanční stabilitou podniku. Skladba prvků dlouhodobé finanční politiky podniku se liší od krátkodobé.

Mezi prvky dlouhodobé finanční politiky organizace patří investiční a dividendová politika, protože finanční potenciál a dlouhodobý finanční stabilitu společnosti. Investiční politika zaměřené na zvýšení atraktivity společnosti a optimalizaci přilákaných finančních zdrojů. Neméně důležitá je optimalizace rozdělování zisků mezi vlastníky a investory. Efektivní dividendová politika je tedy zárukou její finanční stability a vodítkem pro přilákání investorů.

Součásti krátkodobé finanční politiky společnosti jsou cenová politika, daňová politika, účetní politika, politika řízení oběžných aktiv a závazků, marketingová politika a politika řízení rizik.

Podle metody Slepova V.A. Finanční politika společnosti je její finanční ideologie, systém názorů, cílů a způsobů, jak přizpůsobit a rozvíjet finance společnosti k dosažení jejích cílů.

Mezi hlavní cíle finanční politiky společnosti patří:

• - maximalizace zisku;
• - optimalizace kapitálové struktury společnosti a zajištění její finanční stability;
• - zvýšení úrovně kapitalizace společnosti;
• - zvýšení konkurenceschopnosti a posílení pozice firmy na trhu;
• - dosažení informační transparentnosti finanční a ekonomické situace společnosti pro vlastníky (účastníky, zakladatele), investory, věřitele;
• - zajištění investiční atraktivity společnosti;
• - vytvoření efektivního mechanismu pro řízení organizace na základě diagnostiky finanční situace, výběru strategických cílů pro činnost společnosti, adekvátní podmínky na trhu a hledání způsobů, jak jich dosáhnout.

Finanční politiku společnosti určují její vlastníci a vedení společnosti. Realizátory této politiky jsou finanční služby, výrobní struktury, jednotlivé divize a zaměstnanci společnosti.

Podle směru působení se finanční politika podniku dělí na vnitřní a vnější. Vnitřní finanční politika společnosti je zaměřena na optimalizaci finančních vztahů a procesů probíhajících ve společnosti. Vnější finanční politika společnosti je zaměřena na optimální využití příležitostí různých segmentů národního i mezinárodního finančního trhu pro rozvoj společnosti.

V závislosti na časovém horizontu a cílech je třeba rozlišovat mezi dlouhodobou a krátkodobou finanční politikou společnosti.

Dlouhodobá finanční politika společnosti je systém dlouhodobých cílů a způsobů, jak rozvíjet hospodaření společnosti k dosažení jejích dlouhodobých cílů. Tato politika je zaměřena na komplexní vyhledávání zdrojů finanční podpory pro její rozvoj, dosažení vysokého finančního potenciálu, který zajišťuje dlouhodobou finanční stabilitu společnosti. V ekonomické literatuře, regulační dokumenty a v praxi neexistují jednotné metodické přístupy k definování pojmu „finanční potenciál podniku“ a jeho hodnocení. Finanční potenciál firmy se podle našeho názoru projevuje v její schopnosti přilákat finanční zdroje a efektivně je využívat k naplňování svého poslání a dlouhodobých cílů. Finanční potenciál podniku je charakterizován skladbou finančních zdrojů a jejich cenou. Je vhodné provést formální posouzení finančního potenciálu společnosti na základě ukazatelů jejího podnikání (výrobní činnost, investiční činnost, finanční situace).

Krátkodobá finanční politika podniku je systém krátkodobých cílů a metod rozvoje hospodaření podniku. Je zaměřena na řešení nejpalčivějších aktuálních finančních problémů, umožňuje v krátké době zlepšit finanční situaci společnosti a zvýšit její finanční stabilitu.

Hlavní prvky dlouhodobé a krátkodobé finanční politiky společnosti jsou uvedeny v tabulce 1. Dlouhodobá finanční politika zahrnuje investiční a dividendovou politiku, neboť na těchto oblastech závisí finanční potenciál a dlouhodobá finanční stabilita společnosti. Investiční politika je zaměřena na zvýšení investiční atraktivity společnosti a optimalizaci přitahovaných investičních zdrojů.

Tabulka 1 Hlavní prvky dlouhodobé a krátkodobé finanční politiky společnosti

Neméně důležitá je optimalizace rozdělení zisku mezi vlastníky a investice při volbě dividendové politiky. V souladu s tím je efektivní dividendová politika společnosti garantem její finanční stability a vodítkem pro přilákání investorů.

Krátkodobá finanční politika společnosti zahrnuje cenovou, daňovou, účetní politiku, politiku správy oběžných aktiv a závazků.

Pro dosažení vysoké výkonnosti a přijatelné úrovně finančních rizik spojených s realizací finančních politik v dlouhodobém i krátkodobém horizontu je nezbytná jejich vnitřní vyváženost a konzistentnost. Vztah mezi dlouhodobou finanční politikou firmy a krátkodobou finanční politikou se projevuje v tom, že tato specifikuje nástroje a metody k dosažení dlouhodobých cílů firmy v určitých aspektech jejích finančních aktivit s cílem zvýšit výkonnost firmy. finanční stabilitu. Prioritou při finančním rozhodování v podniku je dlouhodobá finanční politika, která dokáže zajistit efektivní rozvoj podniku a jeho vysokou finanční stabilitu. V souladu s tím se skladba prvků dlouhodobé finanční politiky liší od krátkodobé finanční politiky podniku.

Vývoj a konečné utváření finanční politiky podniku lze dosáhnout na základě modelování velkého počtu iterací finančních situací, identifikace budoucích změn a předvídání výsledků. Je zřejmé, že když je finanční politika společnosti interně i externě plně v souladu s její výrobou a marketingové strategie, můžeme mluvit o maximální obchodní hodnotě. Úkol učinit konkrétní rozhodnutí je spojen s výběrem nejziskovější možnosti, protože je neúčinný učiněno rozhodnutí může snížit zisky nebo vést ke ztrátám na základě výsledků finančních a ekonomických činností.

Výsledkem prostudování materiálu v této kapitole a dokončení testovací úkoly budete:

• vědět: pojmový aparát FM, sloužící ke stanovení a realizaci úkolů finančních služeb organizace do jednoho roku, podstata a struktura složek oběžných aktiv;
• umět: zhodnotit efektivitu krátkodobé finanční politiky, politiku řízení cen, náklady, hotovost, pohledávky, racionalitu systému financování oběžných aktiv;
• vlastní: dovednosti posoudit kvalitu krátkodobé finanční politiky, vypracovat doporučení ke zlepšení její účinnosti.

Obsah, směry implementace a nástroje krátkodobé finanční politiky organizace

Implementace finanční politiky organizace zahrnuje efektivní využívání nástrojů finanční řízení(FM) v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. Dlouhodobé a krátkodobé prvky finanční politiky organizace jsou přehledně rozděleny podle časového parametru - do jednoho roku a nad jeden rok.

Krátkodobá finanční politika organizací - systém opatření směřujících k zajištění aktuální platební schopnosti organizace, tzn. výběr a praktické provádění opatření pro efektivní plnění úkolů finančních služeb do jednoho roku, včetně:

• Stvoření organizační struktury schopný provádět operativní řízení finančních zdrojů organizace;
• poskytování informační podpory pro zdůvodnění krátkodobých finančních rozhodnutí, která jsou hodnocena a přijímána;
• udržování toku dokumentů, které vám umožní řídit fázovou implementaci finanční politiky v krátkodobém horizontu;
• výběr a zdůvodnění parametrů, které mohou dát závěr o účinnosti zvolených a aplikovaných FM nástrojů v krátkodobém horizontu.

Oblasti práce finanční služby organizace při provádění krátkodobé finanční politiky jsou definice, zdůvodnění a implementace:

• cenová politika organizace;
• zásady řízení nákladů v organizaci;
• zásady pro řízení prvků oběžných aktiv - peníze a peněžní ekvivalenty, pohledávky, zásoby;
• politiky pro řízení financování oběžných aktiv.

Hlavní objekty Krátkodobá finanční politika organizace zahrnuje prvky oběžných aktiv, fáze jejich oběhu a zdroje jejich tvorby.

Specifické techniky, který vám umožní řešit úkoly s maximálním efektem, lze rozdělit do skupin:

• techniky řízení peněžních toků (určení forem a způsobů plateb - platby šekem, převody, jiné formy);
• techniky pro přesun prvků oběžných aktiv - krátkodobé půjčky a plánování, vklad, svěřenectví, faktoring, forfaiting, jiné formy;
• techniky spekulativního charakteru - operace s kurzovými rozdíly, měnové spekulace, swapové operace a další formy.

Metodické nástroje FM v krátkodobém horizontu je navržen tak, aby:

• udržovat průběžnou finanční stabilitu organizace;
• zajistit vysoce efektivní investování dočasně volných zdrojů (zejména hotovosti);
• vytvářet podmínky pro úspěšnou realizaci cílů dlouhodobé finanční politiky organizace.

Krátkodobě lze použít následující nástroje FM.

• 1. Finanční analýza. Pro účely krátkodobé finanční politiky organizace má praktický význam expresní analýza hlavních forem výkaznictví (rozvaha, účetní závěrka). finanční výsledky), který tvoří základ pro zásadní závěry o hranicích manévrování v rámci vytvářeného a užívaného oběžného majetku, možnosti poskytování slev spotřebitelům a celkovém blahu organizace samotné i jejích protistran.
• 2. Prognózování a plánování. Zpravidla, zvláštní pozornost je věnována prediktivním postupům mimo organizaci, jako je hodnocení inflace, dynamika efektivní spotřebitelské poptávky, změny sazeb a nákladů na zdroje. To umožňuje měnit cenovou, úvěrovou a nákladovou politiku organizace a tvoří také základ politiky týkající se prvků oběžných aktiv. Co se týče plánování, je krátkodobého charakteru s možností rychlé změny výchozích parametrů a kontrolovaných výsledků.
• 3. Finanční kontrola. Organizace dostávají možnost vytvářet a používat vlastní kontrolní formuláře které umožňují sledovat požadované parametry (platební kalendáře, evidence „stárnoucích“ pohledávek), ale i krátkodobý tok dokladů, např. doklady odrážející platební a zúčtovací kázeň, systém slev, odkladů a pokut.

Akce finanční manažer jsou založeny na analytických postupech, které jsou základní součástí krátkodobé finanční politiky organizace. Z četných skupin koeficientů finanční analýza Největší význam mají ukazatele likvidity a obratu.

Hodnocení likvidity lze provést v relativním i absolutním vyjádření. Výpočet parametrů absolutní likvidity zahrnuje především statickou analýzu rozvahy jako souboru aktiv organizace a zdrojů jejího vzniku. Na základě formy rozvahy (schválené nařízením Ministerstva financí Ruska ze dne 2. července 2010 č. 66n (ve znění ze dne 4. prosince 2012)) se pro takovou analýzu aktiva seskupují podle stupně likvidity do čtyř skupin A x - A 4(od absolutní po nejnižší) a závazky P x -P 4 - podle stupně naléhavosti stávajících povinností (od nejnaléhavějších po prakticky neomezené):

A - peníze a peněžní ekvivalenty, finanční investice (kromě peněžních ekvivalentů);

A 2 - pohledávky do jednoho roku;

A h - zásoby, daň z přidané hodnoty z nabytého majetku;

A 4 - nehmotný majetek, výsledky výzkumu a vývoje, nehmotný majetek z průzkumu, hmotný majetek z průzkumu, dlouhodobý majetek, výnosné investice PROTI hmotný majetek, finanční investice, odložené daňové pohledávky, ostatní dlouhodobý majetek;

P x - závazky, výnosy příštích období, dohadné položky;

P 2 - vypůjčené prostředky po dobu až jednoho roku;

I 3 - vypůjčené prostředky na dobu delší než jeden rok, odložené daňové závazky, dohadné položky;

já 4 - základní kapitál(základní kapitál, základní kapitál, vklady společníků), vlastní akcie nakoupené od akcionářů, přecenění dlouhodobého majetku, dodatečný kapitál (bez přecenění), rezervní kapitál, nerozdělený zisk (nekrytá ztráta).

Zůstatek je uznán jako likvidní, když jsou splněny následující nerovnosti:

A > P, těch. absolutně likvidní prostředky převyšují nejnaléhavější závazky;

A 2 > P 2 - vysoce likvidní aktiva jsou větší než krátkodobé závazky;

A 2> I 3 - středně likvidní aktiva jsou vyšší než střednědobé dluhové závazky;

A 4 Z 4 - nelikvidní majetek ve výši nižší než vlastní zdroje zakladatelů, tzn. maximální odložené závazky.

Posouzení likvidity v relativním vyjádření zahrnuje výpočet tří koeficientů – absolutních ksh, naléhavé K sl a obecné Plk likvidita, v důsledku čehož se hodnotí krátkodobé trendy, ale důvody tohoto stavu nejsou identifikovány, proto jsou tyto ukazatele dynamické povahy a měly by být sledovány co nejčastěji. Přítomnost regulačních omezení sjednocuje interpretaci výsledků a poskytuje základ pro srovnání stavu organizací působících v různých odvětvích a oblastech působení.

Koeficienty se vypočítají pomocí vzorců:

normativní význam 0,2-0,25;

standardní hodnota 0,7-0,8; standardní hodnota 1-2.

Finanční analytik může také vypočítat benchmarkový ukazatel likvidity NA el, který se na rozdíl od obecného ukazatele likvidity utváří ve vztahu k realitě konkrétní organizace. Všechny komponenty K el se upravují v závislosti na jeho optimálních hodnotách. Pořizovací cena zásob se odráží v K el pouze na základě těch použitých, s výjimkou nepoužitých nebo nadbytečných. Pohledávky se berou v úvahu pouze ty, které jsou oprávněné a budou skutečně přijaty (zajištěné zástavou, ručením, zárukou apod.).

Výpočet K el umožňuje provádět faktorová analýza. Při dosazení skutečných hodnot do něj metodou řetězové substituce se určí podíl každé odchylky na konečném nesouladu mezi skutečnou a ideální hodnotou poměru likvidity. Tímto způsobem můžete identifikovat nejproblematičtější odkaz v proudu finanční situaci a racionálně řídit úsilí finanční služby.

Obratové parametry, které se často nazývají koeficienty obchodní činnost, a v cizích zdrojích - transformační koeficienty, jsou důležité pro realizaci krátkodobých cílů finanční politiky, umožňující učinit závěr o míře reprodukce aktiv a zdrojích jejich tvorby, tzn. o rychlosti oběhu majetku.

V procesu získávání a interpretace jeho výsledků pro účely krátkodobé finanční politiky by měly být brány v úvahu zvláštnosti obratu:

• vzhledem k tomu, že převážná většina ukazatelů obratu zahrnuje použití částek příjmů, měly by být převedeny do srovnatelné podoby pomocí míry inflace, jakož i skutečně obdržených částek, s přihlédnutím například k poskytnutým slevám;
• parametry obratu jsou určeny odvětvím organizace a také specifiky práce konkrétní finanční služby (zúčtování a platební kázeň a kontrolní systém), což ztěžuje srovnání. Výsledky výpočtu je možné porovnat s koeficienty jednoodvětvových organizací, s vlastními údaji za předchozí období, s hodnotami za odvětví jako celek;
• obrat lze hodnotit jak v otáčkách, tak ve dnech, což lze získat vydělením doby trvání období celkovými výpočty v otáčkách. Pozitivním faktorem v práci organizace je zvýšení obratu, zvýšení doby obratu ve dnech znamená zpomalení tempa transformace finančních prostředků v důsledku přijatých výnosů a za jinak stejných podmínek je nepříznivý faktor.

Kvalitativní analýza obratu může zahrnovat odvozené parametry, jako je uvolňování pracovní kapitál v důsledku zrychlení jejich obratu (snížení vytíženosti peněžních prostředků v oběhu).

Výpočet třísložkového ukazatele finanční stability umožňuje vyvodit určité závěry o kvalitě finanční situace organizace v krátkodobém horizontu. Tento ukazatel je tvořen porovnáním potřeby zásob s kapacitou zdrojů pro jejich získání - od vlastních až po krátkodobé úvěry a půjčky. Přebytek zdroje nad potřebami je označen „1“, opačný stav je „O“. V důsledku takového posouzení jsou možné následující situace: (1; 1; 1) - absolutní finanční stabilita, (0; 1; 1) - vysoká finanční stabilita, (0; 0; 1) - nestabilní finanční situace, (0; 0; 0) - úplná platební neschopnost, krize.

Dalším aspektem analytické práce v krátkodobém horizontu je hodnocení struktury a kvality provozního cyklu organizace.

Provozní cyklus organizace - To je doba, během které dojde k úplné přeměně všech jejích oběžných aktiv. Struktura operačního cyklu je na Obr. 9.1 a ukazuje následující logiku průchodu fázemi oběhu oběžných aktiv:

• 1) etapa zásobování a obstarávání - finanční prostředky jsou vynakládány na pořízení zásob a podobných cenností;
• 2) výrobní fáze - zásoby se postupně převádějí na nedokončenou výrobu a poté na hotové výrobky;
• 3) fáze marketingu - produkty jsou dodávány spotřebitelům se současným vystavením faktur k zaplacení;
• 4) fáze vypořádání - pohledávky jsou shromažďovány a inkasovány a v normálním průběhu oběhu a v podmínkách rozšířené reprodukce musí množství přijatých prostředků překročit počáteční hodnotu v první fázi oběhu.

Rýže. 9.1.

Provozní cyklus zahrnuje sčítání dvou samostatných období:

• výroba - doba úplného obratu materiálových složek pracovního kapitálu použitých ve výrobním procesu, která se skládá z doby obratu zásob surovin, nedokončené výroby, hotové výrobky;
• finanční - doba obratu prostředků investovaných do oběžných aktiv, která se skládá z doby obratu účtů závazků a pohledávek.

V závislosti na specifikách organizace a jejích možnostech lze faktory pro zvýšení efektivity hospodaření s oběžnými aktivy hledat ve zkrácení doby trvání výroby hotových výrobků, např. zvýšením technologického vybavení výroby, inovativním vybavením a technologií, zvýšením efektivnosti hospodaření s oběžným majetkem a zkrácením doby výroby hotových výrobků. nebo v urychlení výběru finančních prostředků zintenzivněním prodeje.

Efektivita vypracované a realizované krátkodobé finanční politiky organizace se odráží v dalších parametrech finanční situace, z nichž hlavním je rentabilita oběžných aktiv.