Modelování rizikových situací v ekonomice a podnikání. Modelování rizik Zohlednění rizika v investičních projektech

Jméno: Teorie rizik a modelování rizikových situací.

Učebnice nastiňuje podstatu nejistoty a rizika, klasifikaci a faktory, které je ovlivňují; metody kvalitativní a kvantifikace ekonomické a finanční situace v podmínkách nejistoty a rizika.

Je uvedena klasifikace servisních technologií, jsou uvažovány příklady činnosti servisních organizací v rizikových situacích.

Je nastíněna metodika řízení investičních projektů za rizikových podmínek, jsou uvedena doporučení pro řízení investičního portfolia a provedeno posouzení finanční situaci a vyhlídky rozvoje investičního objektu, model pro zohlednění rizik v investiční projekty.

Značná pozornost je věnována metodám a modelům řízení rizikových podmínek a psychologii chování a hodnocení osoby s rozhodovací pravomocí.

Pro pregraduální a postgraduální studenty ekonomických univerzit a fakult, studenty obchodních škol, rizikové manažery, inovační a investiční manažery, ale i bankovnictví a finanční struktury, zaměstnanci penzijních, pojišťovacích a investičních fondů.

Obsah
Předmluva
Kapitola 1 MÍSTO A ROLE EKONOMICKÝCH RIZIK PŘI ŘÍZENÍ ČINNOSTI ORGANIZACÍ
1.1. Organizace, typy podniků, jejich charakteristika a cíle
1.2. Místo a role rizik v ekonomická činnost
1.2.1. Definice a podstata rizik
1.2.2. Řízení rizik
1.2.3. Klasifikace rizik
1.2.4. Systém nejistot
1.3. Systém řízení rizik
1.3.1. Manažerské činnosti
1.3.2. Řízení rizik
1.3.3. Proces řízení rizik
1.3.4. Matematické metody hodnocení ekonomických rizik
Kapitola 2. RIZIKA SERVISNÍCH SPOLEČNOSTÍ
2.1. Servisní technologie
2.2. Klasifikace rizik podniků sektoru služeb
2.3. Dynamická analýza situace na trhu služeb
2.4. Model řízení rizik pro servisní organizace
Kapitola 3. VLIV HLAVNÍCH FAKTORŮ TRŽNÍ ROVNOVÁHY NA ŘÍZENÍ RIZIK
3.1. Faktory omezující riziko
3.2. Vliv faktorů tržní rovnováhy na změny rizik
3.2.1. Vztah mezi tržní rovnováhou a komerčním rizikem
3.2.2. Vliv faktorů tržní rovnováhy na změny obchodního rizika
3.2.3. Modelování procesu dosažení rovnováhy
3.2.4. Vliv změn poptávky na úroveň komerčního rizika
3.2.5. Vliv změn nabídky na míru obchodního rizika
3.2.6. Vytváření závislostí mezi poptávkou a nabídkou
3.3. Vliv faktoru času na míru rizika
3.4. Vliv faktorů elasticity nabídky a poptávky na míru rizika
3.5. Vliv daňového faktoru v tržní rovnováha na úroveň rizika
Kapitola 4. ŘÍZENÍ FINANČNÍCH RIZIK
4.1. Finanční rizika
4.1.1. Klasifikace finančních rizik
4.1.2. Komunikace mezi finančními a provozní páka s celkovým rizikem
4.1.3. Vývojová rizika
4.2. Úroková rizika
4.2.1. Druhy úrokových rizik
4.2.2. Operace se zájmem
4.2.3. Průměrná procenta
4.2.4. Variabilní úroková sazba
4.2.5. Úroková rizika
4.2.6. Úrokové riziko dluhopisů
4.3. Riziko ztrát ze změn v toku plateb
4.3.1. Ekvivalentní proudy
4.3.2. Platební toky
4.4. Rizikové investiční procesy
4.4.1. Investiční rizika
4.4.2. Návratnost rizikových aktiv
4.4.3. Čistá současná hodnota
4.4.4. Anuita a umořovací fond
4.4.5. Oceňování investic
4.4.6. Rizikové investiční platby
4.4.7. Časové slevy
4.5. Úvěrová rizika
4.5.1. Faktory přispívající k úvěrovým rizikům
4.5.2. Analýza úvěrového rizika
4.5.3. Techniky snižování úvěrových rizik
4.5.4. Splátky půjček
4.5.5. Akumulace a placení úroků ze spotřebitelského úvěru
4.5.6. Úvěrové záruky
4.6. Riziko likvidity
4.7. Inflační riziko
4.7.1. Vztah mezi úrokovou mírou a mírou inflace
4.7.2. Inflační prémie
4.7.3. Vliv inflace na různé procesy
4.7.4. Opatření ke snížení inflace
4.8. Měnová rizika
4.8.1. Konverze měn a připisování úroků
4.8.2. Směnné kurzy v čase
4.8.3. Snížení měnových rizik
4.9. Rizika aktiv
4.9.1. Kurzová rizika
4.9.2. Dopad rizika selhání a zdanění hodnoty aktiv
4.10. Pravděpodobnostní posouzení míry finančního rizika
Kapitola 5. KVANTITATIVNÍ POSOUZENÍ EKONOMICKÉHO RIZIKA ZA NEJISTOTY
5.1. Přijímací metody efektivní řešení v podmínkách nejistoty
5.2. Matrixové hry
5.2.1. Koncept hry s přírodou
5.2.2. Předmět teorie her. Základní pojmy
5.3. Výkonnostní kritéria za podmínek úplné nejistoty
5.3.1. Zaručené kritérium výsledku
5.3.2. Kritérium optimismu
5.3.3. Pesimistické kritérium
5.3.4. Savageovo kritérium minimálního maximálního rizika
5.3.5. Hurwitzovo zobecněné kritérium maximinu (pesimismus - optimismus).
5.4. Srovnávací posouzení možností řešení v závislosti na kritériích výkonu
5.5. Vícekriteriální problémy výběru efektivních řešení
5.5.1. Multikriteriální problémy
5.5.2. Paretova optimalita
5.5.3. Výběr řešení za přítomnosti vícekriteriálních alternativ
5.6. Model rozhodování v podmínkách částečné nejistoty
5.7. Určení optimálního objemu oděvní výroba v podmínkách nejistoty
5.7.1. Vyšší a nižší cena hry
5.7.2. Redukce maticové hry na problém lineárního programování
5.7.3. Výběr optimální řady produktů
5.8. Rizika spojená s prací šicího podniku
Kapitola 6. PŘIJETÍ OPTIMÁLNÍHO ROZHODNUTÍ V PODMÍNKÁCH EKONOMICKÉHO RIZIKA
6.1. Pravděpodobnostní formulace preferenčních rozhodnutí
6.2. Posouzení míry rizika za podmínek jistoty
6.3. Výběr optimálního počtu pracovních míst v kadeřnickém salonu s přihlédnutím k riziku obsluhy
6.4. Statistické metody rozhodování za rizikových podmínek
6.5. Výběr optimálního plánu pomocí metody konstrukce stromů událostí
6.5.1. Rozhodovací strom
6.5.2. Optimalizace vaší strategie vstupu na trh
6.5.3. Maximalizace zisků akcií
6.5.4. Výběr optimálního projektu pro rekonstrukci továrny na chemické čištění
6.6. Srovnávací posouzení možností řešení
6.6.1. Výběr optimálního řešení pomocí statistických odhadů
6.6.2. Normální rozdělení
6.6.3. Riziková křivka
6.6.4. Výběr optimální řešení používáním intervaly spolehlivosti
6.6.5. Model prognózování výrobních nákladů
6.7. Vznik rizik při stanovování poslání cílů firmy
6.8. Činnosti podniků služeb za rizikových podmínek
6.8.1. Dekorační a designová firma Podnik pro pečení pekařských výrobků a jejich následný prodej
6.8.3. Kosmetický salon
Kapitola 7. ŘÍZENÍ INVESTIČNÍCH PROJEKTŮ V PODMÍNKÁCH RIZIKA
7.1. Investiční projekty v podmínkách nejistoty a rizika
7.1.1. Základní pojmy investičních projektů
7.1.2. Analýza a hodnocení investičních projektů
7.1.3. Rizika investičních projektů
7.2. Optimální volba objem investic, zajišťující maximální zvýšení výkonu
7.3. Investice do portfolia cenných papírů
7.3.1. Proces řízení investic
7.3.2. Diverzifikované portfolio
7.3.3. Rizika spojená s investováním do portfolia cenných papírů
7.3.4. Praktická doporučení o tvorbě investičního portfolia
7.4. Analýza ekonomická účinnost investiční projekt
7.4.1. Analýza souvisejících rizikových faktorů
7.4.2. Předběžné hodnocení a výběr podniků
7.4.3. Posouzení finanční situace podniku jako investičního objektu
7.4.4. Příklady analýzy pomocí poměrových ukazatelů
7.4.5. Posouzení vyhlídek rozvoje organizace
7.4.6. Srovnávací finanční analýza investiční projekty
7.4.7. Analýza metod organizačního průzkumu na místě
7.5. Zohlednění rizika v investičních projektech
7.5.1. Model hodnocení rizik projektu
7.5.2. Zohlednění rizika při investování
7.5.3. Praktické závěry o řízení rizikových investičních projektů
Kapitola 8. ŘÍZENÍ RIZIK CESTOVNÍHO RUCHU
8.1. Faktory ovlivňující dynamiku rozvoje cestovního ruchu
8.1.1. Rozvoj cestovního ruchu v Rusku
8.1.2. Druhy a formy cestovního ruchu
8.1.3. Vlastnosti cestovního ruchu - jako faktory nejistoty rozvoje
8.2. Psychologie vlivu cestovního ruchu na účastníky a další
8.2.1. Motivace k cestování
8.2.2. Vliv cestovního ruchu
8.3. Rizika spojená s aktivitami cestovního ruchu
8.3.1. Faktory ovlivňující cestovní ruch a ekonomiku cestovního ruchu
8.3.2. Klasifikace rizik cestovního ruchu
8.4. Ekonomické dopady cestovního ruchu
8.5. Učinit manažerské rozhodnutí
8.6. Analýza činnosti organizace poskytující služby cestovního ruchu v rizikových podmínkách
Kapitola 9 ŘÍZENÍ RIZIK HOTELŮ A RESTAURACE
9.1. Rozvoj hotelových podniků
9.2. Faktory rozvoje restauračního podnikání
9.3. Vlastnosti a specifika pohostinství
9.4. Rizika spojená s pohostinstvím a jejich řízením
9.4.1. Identifikace rizika
9.4.2. Rizika investičních projektů
9.4.3. Snížení rizik v pohostinství
9.5. Manažerská rozhodnutí v pohostinství
Kapitola 10. ZÁKLADNÍ METODY A ZPŮSOBY SNÍŽENÍ EKONOMICKÝCH RIZIK
10.1. Obecné principy řízení rizik
10.1.1. Diagram procesu řízení rizik
10.1.2. Příklady rizik
10.1.3. Výběr technik řízení rizik
10.2. Diverzifikace
10.3. Rizikové pojištění
10.3.1. Podstata pojištění
10.3.2. Hlavní charakteristiky pojistných smluv
10.3.3. Kalkulace pojistných transakcí
10.3.4. Pojistná smlouva
10.3.5. Výhody a nevýhody pojištění
10.4. Zajištění
10.4.1. Strategie řízení rizik
10.4.2. Základní pojmy
10.4.3. Forwardové a futures kontrakty
10.4.4. Zajištění směnných kurzů
10.4.5. Hlavní aspekty rizika
10.4.6. Zajištění měnového kurzu pomocí swapu
10.4.7. Možnosti
10.4.8. Pojištění nebo zajištění
10.4.9. Synchronizace peněžních toků
10.4.10. Model zajištění
10.4.11. Měření efektivity zajištění
10.4.12. Minimalizace nákladů na zajištění
10.4.13. Korelovaná zajišťovací transakce
10.5. Omezení
10.6. Rezervace prostředků (samopojištění)
10.7. Řízení rizik kvality
10.8. Nákup dalších informací
10.9. Posuzování účinnosti metod řízení rizik
10.9.1. Rizikové financování
10.9.2. Posouzení účinnosti řízení rizik
Kapitola 11. PSYCHOLOGIE CHOVÁNÍ A POSOUZENÍ ROZHODOVATELE
11.1. Osobní faktory ovlivňující míru rizika při odběru manažerská rozhodnutí
11.1.1. Psychologické problémy chování ekonomické osobnosti
11.1.2. Manažerské akce podnikatele v sektoru služeb
11.1.3. Osobní postoj k riziku
11.1.4. Intuice a riziko
11.2. Očekávaná teorie užitku
11.2.1. Grafy užitných funkcí
11.2.2. Očekávaná teorie užitku
11.2.3. Zohlednění postoje osoby s rozhodovací pravomocí k riziku
11.2.4. Skupinové rozhodování
11.3. Teorie racionálního chování
11.3.1. Prospektová teorie
11.3.2. Racionální přístup k rozhodování
11.3.3. Asymetrie rozhodování
11.3.4. Neměnnost chování
11.3.5. Role informací v rozhodování
11.4. Konfliktní situace
11.5. Role manažera při přijímání riskantních rozhodnutí
11.5.1. Rozhodování za rizikových podmínek
11.5.2. Požadavky na osobu s rozhodovací pravomocí
11.5.3. Zásady pro hodnocení efektivnosti rozhodnutí rozhodovatelů
Kontrolní otázky

Zdarma ke stažení e-kniha PROTI pohodlný formát, sledujte a čtěte:
Stáhněte si knihu Teorie rizik a modelování rizikových situací - Shapkin A.S., Shapkin V.A. - fileskachat.com, rychlé a bezplatné stažení.

Stáhnout pdf
Tuto knihu si můžete zakoupit níže nejlepší cena se slevou s doručením po celém Rusku.

TEORIE RIZIK A MODELOVÁNÍ RIZIKOVÝCH SITUACÍ

PŘEDNÁŠKA 1

1. Pojem rizika. Kritéria klasifikace rizik.
2. Matematický aparát pro modelování a studium rizikových situací.
3. Základní pojmy teorie her. Klasifikace her.

1. Pojem rizika. Kritéria klasifikace rizik.

KONCEPCE RIZIKA

Jakákoli oblast lidské činnosti, zejména ekonomika nebo podnikání, je spojena s rozhodováním v podmínkách neúplných informací.

Zdroje nejistoty mohou být velmi různorodé: nestabilita ekonomické a politické situace, nejistota jednání obchodních partnerů, náhodné faktory, tedy velké množství okolností, které nelze zohlednit (například povětrnostní podmínky, nejistota poptávka po zboží, ne absolutní spolehlivost výrobních procesů, nepřesnost informací apod.). Ekonomická rozhodnutí, s přihlédnutím k výše uvedenému a mnoha dalším nejistým faktorům, jsou přijímána v rámci tzv. teorie rozhodování - analytického přístupu k výběru nejlepší akce (alternativy) nebo sledu akcí. V závislosti na stupni jistoty možných výsledků nebo důsledků různých akcí, kterým čelí rozhodovatel (DM), teorie rozhodování uvažuje tři typy modelů:

volba rozhodnutí za podmínek jistoty, pokud je u každého opatření známo, že vždy vede k určitému konkrétnímu výsledku;

výběr rizikového rozhodnutí, pokud každá akce vede k jednomu z mnoha možných konkrétních výsledků a každý výsledek má vypočítanou nebo odborně zhodnocenou pravděpodobnost výskytu. Předpokládá se, že osoba s rozhodovací pravomocí zná tyto pravděpodobnosti nebo je lze určit pomocí odborných posouzení;

volba rozhodnutí za nejistoty, kdy jedna nebo druhá akce nebo několik akcí vede k mnoha konkrétním výsledkům, ale jejich pravděpodobnosti jsou zcela neznámé nebo nesmyslné.

Rozdíl mezi rizikem a nejistotou se týká způsobu specifikace informací a je určen přítomností (v případě rizika) nebo nepřítomností (v případě nejistoty) pravděpodobnostních charakteristik neovlivnitelných proměnných. V uvedeném smyslu se tyto termíny používají v matematická teorie operační výzkum, kde rozlišují mezi rozhodovacími úkoly pod rizikem a podle toho za podmínek nejistoty. Pokud je možné kvalitativně a kvantitativně určit míru pravděpodobnosti té či oné možnosti, pak se bude jednat o rizikovou situaci.

Riziková situace je druh nejistoty, kdy je výskyt události pravděpodobný a lze ji určit.

To znamená, že v rizikové situaci je objektivně možné posoudit pravděpodobnost událostí, které v důsledku toho nastanou společné aktivity výrobní partneři, protiakce konkurentů či protivníků, vliv přírodního prostředí na ekonomický rozvoj, zavádění vědeckých úspěchů, přechod na novou úroveň technologie atp.

Pro riziko Situaci charakterizuje:

-přítomnost nejistoty(náhodná povaha události, která určuje, který z možných výsledků je v praxi realizován);

-dostupnost alternativních řešení;

-pravděpodobnosti výsledků a očekávané výsledky jsou známy nebo je lze určit;

-pravděpodobnost ztráty;

-pravděpodobnost získání dodatečného zisku.

V podmínkách tržní ekonomika riziko je klíčový bod podnikání. Problém rizika a zisku je jedním z klíčových v ekonomické činnosti, zejména ve výrobě a finančním řízení.

V této souvislosti je vhodné připomenout, že ve výkladovém slovníku V. Dahla „riskovat“ znamená „riskovat, udělat špatnou věc, náhodně, odvážit se, jít náhodně, udělat něco bez správné kalkulace, být vystaven náhodě, jednat směle, podnikavě a doufat ve štěstí.“ „Riskovat“ znamená „odvaha, smělost, odhodlání, podnikavost, jednání nahodile, nahodile“.

Ve slovníku ruského jazyka S.I. Ozhegova „riziko“ je definováno jako „nebezpečí, možnost nebezpečí“ nebo jako „akce náhodná v naději na šťastný výsledek“.

Všimněme si zajímavého paradoxu. Výrazy jako: „Kdo neriskuje, nevyhrává“, „Riziko je ušlechtilá věc“, „Bez rizika není podnikání“ atd. jsou již dlouho známy názor, že „neexistuje vážné podniky bez rizika“ a „velké riziko – velký přínos“ atd. Výrazy „riskantní krok“, „riziková událost“ přitom obsahují jasný odstín nesouhlasu. Doporučení a pokyny k „vyhnutí se riziku“ a „snížení rizika na minimum“ jsou široce populární.

Tak je „riziko“ definováno na jedné straně jako „nebezpečí něčeho“, na druhé straně jako „akce náhody vyžadující odvahu, odhodlání, podnikavost v naději na šťastný výsledek“.

Podnikatel, který umí ve správnou chvíli riskovat, je často odměněn. Riziko v podnikatelské činnosti je přirozeně spojeno s řízením, se všemi jeho funkcemi – plánování, organizace, operativní řízení, využití personálu, ekonomická kontrola Každá z těchto funkcí je spojena s určitou mírou rizika a vyžaduje vytvoření adaptivního systému řízení k tomu. To znamená, že je nutné i speciální řízení rizik, které je založeno na znalostech ekonomická podstata rizika, vývoj a implementace strategie pro jeho řešení v podnikání. V podmínkách tržních vztahů nabývá problém účetnictví a hodnocení rizik samostatného a aplikačního významu jako důležitá součást teorie a praxe managementu. Většina manažerských rozhodnutí je přijímána za podmínek rizika.

Riziko je činnost spojená s překonáváním nejistoty v situaci nevyhnutelné volby, při které je možné kvantitativně i kvalitativně posoudit pravděpodobnost dosažení zamýšleného výsledku, selhání a odchylky od cíle.

Kvantitativní posouzení míry rizika, stejně jako možnost konstrukce intervalů spolehlivosti na základě známé pravděpodobnosti, umožňují spolehlivěji ovlivňovat uvažovaný ekonomický proces za účelem zvýšení zisku a snížení rizika.

Pro pochopení podstaty podnikatelského rizika je zásadní vztah mezi rizikem a ziskem. Podnikatel projevuje ochotu riskovat v podmínkách nejistoty, protože spolu s rizikem ztrát existuje možnost dodatečného příjmu. I když je jasné, že podnikatel nemá zaručený zisk, odměnou za jeho čas, úsilí a schopnosti může být zisk i ztráta.

Můžete si vybrat řešení, které obsahuje menší riziko, ale výsledný zisk bude také menší. A při nejvyšším riziku má zisk nejvyšší hodnotu.

Podnikatel riskováním získává šanci na nadměrný zisk a zároveň získává možnost být ve ztrátě. Touha „vydělávat peníze“ je v rozporu s cílem „bezpečnosti“. Příjmy nad obvyklou průměrnou normou jsou zpravidla dosahovány rizikovým jednáním. V ekonomická teorie a praxe ukázala, že určitá míra rizika je nezbytnou podmínkou pobírající příjem.

Spolu s tím existuje inverzní vztah mezi mírou rizika a likviditou.

Čím vyšší je úroveň likvidity (firemní aktiva apod.), tím nižší je míra rizika.

Vysoké návratnosti aktiv lze dosáhnout minimalizací zásob, což je zatíženo narušením provozních procesů a znamená riziko ztráty likvidity. A nadměrná šetrnost nevyhnutelně ohrožuje obrat aktiv a ziskovost.

KRITÉRIA PRO KLASIFIKACI RIZIK

Systém kvalifikace rizik zahrnuje skupiny, kategorie, typy, podtypy a variety rizik.

Podle povahy následků, tedy v závislosti na možném výsledku (riziko Ó event) rizika lze rozdělit na dvě velká skupiny: čistá rizika a spekulativní rizika.

Ø Čistá rizikaznamená možnost získat negativní nebo nulový výsledek. Zvláštností čistých rizik (někdy se jim říká statistická nebo jednoduchá) je to, že téměř vždy způsobují ztráty pro obchodní aktivity. Jejich příčinami mohou být přírodní katastrofy, havárie, nemoci manažerů firem apod.

Ø Spekulativní rizika jsou vyjádřeny v možnosti získat pozitivní i negativní výsledky. Zvláštností spekulativních rizik, která se nazývají také dynamická nebo komerční, je to, že přinášejí podnikateli buď ztráty, nebo dodatečný zisk, jejich důvody mohou být změny směnných kurzů, změny tržních podmínek, změny investičních podmínek atd.

Podle sféry původu, která vychází ze sfér činnosti, se rozlišují: druhy rizik: výrobní riziko, obchodní riziko, finanční riziko.

Výrobní riziko - jedná se o riziko spojené s neplněním plánů a závazků podniku v oblasti výroby výrobků, zboží a služeb a dalších druhů výrobních činností v důsledku vlivu jak vnějšího prostředí, tak vnitřních faktorů.

Komerční riziko - jedná se o riziko ztrát v procesu finančních a ekonomických činností. Důvodem obchodního rizika může být pokles objemu prodeje, neočekávaný pokles objemu nákupu, zvýšení nákupní ceny zboží, zvýšení nákladů na distribuci, ztráta zboží během procesu oběhu atd.

Finanční riziko- jedná se o riziko spojené s neschopností podniku plnit své finanční závazky Důvodem finančního rizika mohou být změny kupní síly peněz, neprovádění plateb, změny směnných kurzů atd.

Podle hlavní příčiny rizik se dělí na následující kategorie: přírodní rizika, environmentální rizika, politická rizika, dopravní rizika, komerční rizika.

Na přírodní rizika zahrnují rizika spojená s projevem přírodních sil: zemětřesení, povodeň, hurikán, tsunami, požár, epidemie atd.

Environmentální rizika jsou rizika spojená se znečištěním životního prostředí.

Znečištění životního prostředí je klasifikováno následovně: přirozené znečištění životního prostředí je způsobeno přírodními jevy, obvykle katastrofami (povodně, sopečné erupce, bahenní proudy); antropogenní znečištění vzniká v důsledku lidské činnosti.

Environmentální riziko může vzniknout během výstavby a provozu zařízení a být nedílnou součástí průmyslové riziko.

Politická rizika - jde o rizika spojená s politickou situací v zemi a činností státu. Politická rizika vznikají při porušení podmínek výrobního a obchodního procesu, které nejsou přímo závislé na podnikatelském subjektu.

Politická rizika zahrnují:

unemožnost vykonávat hospodářskou činnost z důvodu vojenských operací, revoluce, vyostření vnitropolitické situace v zemi, znárodnění, konfiskace zboží a podniků, zavedení embarga, z důvodu odmítnutí nové vlády plnit závazky převzali jeho předchůdci atd.;

uzavedení odkladu (moratoria) na vnější platby na určitou dobu z důvodu vzniku mimořádných okolností (stávka, válka atd.);

unepříznivé změny daňových zákonů;

uzákaz nebo omezení přeměny národní měny na platební měnu.

Dopravní rizika - jedná se o rizika spojená s přepravou zboží dopravou: silniční, námořní, říční, železniční, leteckou atd.

Komerční rizika znamená nejistotu výsledků dané obchodní transakce.

Podle konstrukčních charakteristik komerční rizika se dělí na majetková, výrobní, obchodní a finanční.

è Majetková rizika - jedná se o rizika spojená s pravděpodobností ztráty majetku podnikatele v důsledku krádeže, nedbalosti, přepětí technických a technologických systémů apod.

Majetkové riziko je pravděpodobnost, že podnik přijde o část svého majetku, jeho poškození a ztrátu příjmů v procesu provádění výrobní a finanční činnosti.

Skupinu majetkových rizik lze rozdělit do následujících podtypů:

Riziko ztráty majetku v důsledku přírodních katastrof (požáry, povodně, zemětřesení, hurikány atd.);

Riziko ztráty majetku v důsledku jednání narušitelů (krádež, sabotáž);

Riziko ztráty majetku v důsledku průmyslových havárií;

Riziko ztráty nebo poškození majetku během přepravy;

Riziko zcizení majetku v důsledku jednání místních úřadů nebo jiných vlastníků.

Kromě toho u konkrétní výrobní společnosti pravděpodobně existuje riziko ztráty jakéhokoli konkrétního typu majetku, například počítačového vybavení nebo jednotlivé druhy surovin, materiálů a komponentů.

Míru těchto rizik lze snížit pojištěním určitých druhů majetku a také zavedením přísné politiky v podniku. majetková odpovědnost finančně odpovědné osoby, zajišťující organizaci bezpečnosti území společnosti, vyvíjející a zavádějící organizační, technická, ekonomická a jiná opatření k předcházení rizikům nebo k jejich minimalizaci.

è Výrobní rizika - jedná se o rizika spojená se ztrátami ze zastavení výroby vlivem různých faktorů a především se ztrátou či poškozením fixního a pracovního kapitálu (zařízení, suroviny, doprava atd.), dále rizika spojená se zavedením nových zařízení do výroby a technologie.

è Obchodní rizika- rizika spojená se ztrátou v důsledku prodlení s platbami, odmítnutí platby při přepravě zboží, nedodání zboží apod.

è Finanční rizika spojené s pravděpodobností ztrát finanční prostředky(tedy hotovost).

Finanční rizika se dělí na dva typy: rizika spojená s kupní silou peněz a rizika spojená s investováním kapitálu ( investiční rizika).

Rizika spojená s kupní silou peněz zahrnují následující: druhy rizik: inflační a deflační rizika, měnová rizika, rizika likvidity.

Inflační riziko - to je riziko, že s rostoucí inflací se přijaté peněžní příjmy z hlediska reálné kupní síly znehodnocují rychleji, než rostou. V takových podmínkách utrpí podnikatel skutečné ztráty.

Deflační riziko - jde o riziko, že s růstem deflace dojde k poklesu cenové hladiny, ke zhoršení ekonomických podmínek podnikání a poklesu příjmů.

Měnová rizikapředstavují nebezpečí kurzových ztrát spojených se změnami směnného kurzu jedné cizí měny vůči druhé při provádění zahraničních ekonomických, úvěrových a jiných devizových obchodů.

Rizika likvidity - jedná se o rizika spojená s možností ztrát při prodeji cenných papírů nebo jiného zboží v důsledku změn v posuzování jejich kvality a užitné hodnoty.

Měnové riziko zahrnuje tři typy rizik: ekonomické riziko, translační riziko, transakční riziko.

è Ekonomické riziko pro obchodní firmu znamená, že hodnota jejích aktiv a pasiv se může měnit nahoru nebo dolů (v národní měně) v důsledku budoucích změn směnného kurzu. To platí i pro investory, jejichž zahraniční investice – akcie nebo dluhy – generují příjem v cizí měně.

è Riziko překladumá účetní charakter a souvisí s rozdíly v účtování majetku a závazků firmy v cizí měně. Pokud směnný kurz klesne

è cizí měně, ve které je denominován majetek firmy, hodnota tohoto majetku klesá. Je třeba mít na paměti, že translační riziko je účetním efektem, ale jen málo nebo vůbec neodráží ekonomické riziko transakce.

è Důležitější z ekonomického hlediska je transakční riziko, která uvažuje o dopadu změn směnných kurzů na budoucí tok plateb, a tedy na budoucí ziskovost podnikatelské firmy jako celku.

è Riziko transakce je pravděpodobnost hotovostních kurzových ztrát u konkrétních transakcí v cizí měně. Toto riziko vyplývá z nejistoty hodnoty budoucí devizové transakce v místní měně. Tento typ rizika existuje jak při uzavírání obchodních smluv, tak při přijímání nebo poskytování úvěrů. Spočívá v možnosti změny výše inkas nebo plateb při přepočtu na národní měnu.

Navíc je nutné rozlišovat mezi kurzovým rizikem pro dovozce a rizikem pro vývozce.

Riziko transakce pro vývozce - jedná se o pokles kurzu cizí měny od okamžiku přijetí nebo potvrzení objednávky do přijetí platby a při jednání.

Riziko transakce pro dovozce - jedná se o navýšení kurzu v období mezi datem potvrzení objednávky a dnem platby.

Při uzavírání smluv je tedy nutné počítat s možnými změnami směnných kurzů.

Investiční rizika zahrnují následující podtypy rizik: riziko ušlého zisku, riziko snížení ziskovosti, riziko přímých finančních ztrát.

Riziko ušlého zisku - jedná se o riziko nepřímé (zajištění) finanční škody (ušlého zisku) v důsledku neprovedení jakékoli činnosti (například pojištění, zajištění, investování atd.).

Riziko snížení ziskovosti může vzniknout v důsledku snížení výše úroků a dividend z portfoliových investic, vkladů a úvěrů. Riziko snížení ziskovosti zahrnuje následující typy: úroková rizika a úvěrová rizika.

Rizika přímých finančních ztrát zahrnují následující odrůd: burzovní riziko, selektivní riziko, riziko bankrotu a úvěrové riziko.

uKurzové riziko- to je nebezpečí ztrát ze směnných obchodů.

uSelektivní riziko - to je riziko špatná volba druhy kapitálových investic, druh cenných papírů pro investování ve srovnání s jinými druhy cenných papírů při tvorbě investičního portfolia.

uRiziko bankrotu představuje nebezpečí v důsledku špatné volby kapitálové investice, úplnou ztrátu podnikatele vlastní kapitál a jeho neschopnosti splácet své závazky.

Z hlediska časového trvání lze podnikatelská rizika rozdělit na krátkodobé a trvalé.

Mezi krátkodobé patří rizika, která podnikateli po určitou dobu hrozí (například riziko přepravy, kdy může dojít ke ztrátám při přepravě zboží, nebo riziko nezaplacení konkrétní transakce).

Směrem k neustálým rizikům Patří mezi ně ty, které neustále ohrožují podnikatelskou činnost v dané geografické oblasti nebo v určitém odvětví ekonomiky (například riziko nezaplacení v zemi s nedokonalým právním systémem nebo riziko zničení budov v oblasti s zvýšené seismické nebezpečí).

Vzhledem k tomu, že hlavním úkolem podnikatele je obezřetně riskovat bez překročení hranice, za kterou je možný úpadek společnosti, je třeba zdůraznit přijatelná, kritická a katastrofická rizika.

Přijatelné riziko- jedná se o hrozbu úplné ztráty zisku z realizace konkrétního projektu nebo z podnikatelské činnosti obecně. V tomto případě jsou možné ztráty, ale jejich velikost je menší než očekávaná podnikatelská

zisk. Tento typ obchodní činnosti nebo konkrétní transakce si tedy i přes pravděpodobnost rizika zachovává svou ekonomickou proveditelnost.

Další úroveň rizika, nebezpečnější než přijatelná, je kritické riziko. Kritické riziko je spojeno s nebezpečím ztrát ve výši nákladů vynaložených na provedení tohoto druhu obchodní činnosti nebo samostatné transakce.

Ve stejnou dobu kritické riziko prvního stupně spojené s hrozbou pobírání nulových příjmů, ale s úhradou věcných nákladů, které podnikatel vynaložil.

Kritické riziko druhého stupně spojené s možností ztrát ve výši plné

náklady v důsledku provozování této podnikatelské činnosti, tedy ztráty zamýšlených výnosů jsou pravděpodobné a podnikatel musí náklady uhradit na vlastní náklady.

Katastrofický znamená riziko který se vyznačuje nebezpečím, hrozbou ztráty ve výši rovné nebo přesahující celý majetkový stav

podnikatel. Takové riziko zpravidla vede k úpadku společnosti, protože v tomto případě je možné ztratit nejen všechny investice podnikatele do určitý typčinnosti nebo při konkrétní transakci finančních prostředků, ale i jeho majetku. To je typické pro situaci, kdy obchodní firma přijala externí úvěry proti očekávaným ziskům. Pokud toto riziko nastane, musí podnikatel úvěry splácet z osobních prostředků.

2. Matematický aparát pro modelování a studium rizikových situací.

Role kvantitativního hodnocení ekonomického rizika výrazně narůstá, když je možné vybrat optimální řešení ze souboru alternativních řešení. Optimální řešení poskytuje nejvyšší pravděpodobnost nejlepšího výsledku při nejnižších nákladech a ztrátách v souladu s cíli minimalizace rizik a programování.

Využití ekonomických a matematických metod nám umožňuje provádět kvalitativní a kvantitativní analýzu ekonomických jevů, kvantifikovat hodnotu rizika a tržní nejistoty a vybrat nejefektivnější (optimální) řešení.

Matematické metody a modely umožňují bez nákladných experimentů simulovat různé ekonomické situace a vyhodnocovat důsledky při volbě rozhodnutí.

Jako matematické prostředky rozhodování v podmínkách nejistoty a rizika využijeme metody matematické teorie her, teorie pravděpodobnosti, matematické statistiky, statistické teorie rozhodování a matematického programování.

Mnoho finančních transakcí (venture investice, nákup akcií, prodejní transakce, úvěrové transakce atd.) je spojeno s poměrně významným rizikem. Vyžadují posouzení míry rizika a určení jeho velikosti.

Riziko podnikatele kvantitativně charakterizované subjektivním posouzením pravděpodobné (tedy očekávané) hodnoty maximálního a minimálního příjmu (ztráty) z dané kapitálové investice. Navíc čím větší je rozpětí mezi minimálním a maximálním příjmem (ztrátou) se stejnou pravděpodobností jejich obdržení, tím vyšší je míra rizika.

Mírou rizika je pravděpodobnost vzniku škodní události a také výše možné škody z ní.

Volba přijatelné míry rizika závisí na preferencích manažera podniku. Manažeři konzervativního typu nejsou nakloněni inovacím, většinou se snaží

vyhnout se jakémukoli riziku. Agilní manažeři mají tendenci přijímat riskantnější rozhodnutí, pokud je riziko dobrovolné. V obtížné situaci se takoví manažeři orientují na riskantnější rozhodnutí, pokud jsou přesvědčeni o profesionalitě výkonných umělců.

Ochota manažera podstupovat rizika je obvykle ovlivněna výsledky minulých podobných rozhodnutí učiněných v podmínkách nejistoty.

Vzniklé ztráty diktují volbu obezřetné politiky a úspěch povzbuzuje podstupování rizika.

Většina lidí dává přednost variantám s nízkým rizikem. Postoj k riziku přitom do značné míry závisí na výši kapitálu, kterým podnikatel disponuje. V průběhu posuzování alternativních možností rozhodování musí manažer předvídat možné výsledky. V tomto případě je rozhodnutí přijímáno za podmínek jistoty, kdy manažer může přesně posoudit výsledky každé alternativní možnosti rozhodnutí.

Riziková rozhodnutí zahrnují ta rozhodnutí, která zahrnují získání nějakého výsledku s určitou mírou pravděpodobnosti. K tomu dochází v podmínkách nejistoty, kdy faktory vyžadující analýzu a zvážení jsou velmi složité a neexistují o nich spolehlivé nebo dostatečné informace. Nelze se pak spolehnout, že bude dosaženo určitých výsledků. Nejistota také charakterizuje mnohá rozhodnutí učiněná za rychle se měnících okolností. Tato situace je ruským podnikatelům velmi známá. Při rozhodování o výběru manažer zvažuje nový projekt

ve spojení s dalšími opcemi as již zavedenými aktivitami firem. Pro snížení rizika je vhodné volit výrobu takového zboží (služeb), po nichž se poptávka mění opačným směrem, to znamená, že když poptávka po jednom produktu roste, poptávka po jiném klesá a naopak.

Bohužel ne každé riziko lze snížit diverzifikací. Podnikání je totiž ovlivňováno různými makroekonomickými faktory, jako je očekávání konjunktury či krize, pohyb bankovní úrokové sazby atd. Riziko způsobené těmito procesy nemůže manažer snížit diverzifikací výroby. Manažerská rozhodnutí v podniku

zahrnuje úzkou vazbu mezi všemi typy rizik. Nejlepší předpovědi manažera se však nemusí splnit kvůli neočekávaným a nepředvídatelným okolnostem, které společnost sama nemůže ovlivnit (ekonomické konflikty, náhlé změny vkusu zákazníků, akce konkurence, stávky, neočekávaná vládní rozhodnutí).

Proto se v případě výskytu nepříznivých událostí poskytují různé možnosti snižování negativních následků prostřednictvím rezervních fondů, výrobních kapacit, surovin, hotové výrobky; vypracovávají se finančně podporované plány na přeorientování činností.

Riziko je možné výrazně snížit odbornou prací na prognózování a vnitropodnikovém plánování, samopojištěním a pojištěním, přenesením části rizika na jiné osoby nebo organizace prostřednictvím zajištění, termínových obchodů a zpětného odkupu opcí.

Pro kvantifikaci velikosti rizika je nutné znát všechny možné důsledky každého jednotlivého jednání a pravděpodobnost samotných následků.

Pravděpodobností se rozumí možnost získání určitého výsledku Ve vztahu k ekonomické cíle metody teorie pravděpodobnosti spočívají v určení hodnot pravděpodobností výskytu událostí a výběru nejvýhodnější události z možných událostí na základě největší hodnoty matematického očekávání.

Riziko je jednání v naději na šťastný výsledek podle zásady „štěstí nebo smůla“. Podnikatel je nucen riskovat z důvodu nejistoty ekonomické situace. Čím větší nejistota obchodní situace, tím větší míra rizika.

Nejistota ekonomické situace je způsobena následujícími faktory: nedostatek úplných informací, náhoda, opozice.

Nedostatek úplných informací o ekonomické situaci a perspektivách její změny nutí podnikatele hledat příležitost k získání chybějícího další informace, a při absenci takové příležitosti začněte jednat náhodně a spoléhejte se na své zkušenosti a intuici.

Nejistotu ekonomické situace do značné míry určuje faktor náhody. Nehoda- to je něco, co se za podobných podmínek děje jinak, a proto to nelze předem předvídat a předvídat Matematický aparát pro studium náhodných veličin poskytuje teorie pravděpodobnosti. Pravděpodobnost nám umožňuje předpovídat náhodné události. Dává jim kvantitativní a kvalitativní charakteristiky. Zároveň se snižuje míra nejistoty a míra rizika.

Nejistotu ekonomické situace do značné míry určuje protichůdný faktor. Směrem k protiakcím zahrnout katastrofy, požáry a další přírodní jevy, války, revoluce, stávky, různé konflikty v pracovní kolektivy, konkurence, změny poptávky, havárie, krádeže atd. Podnikatel musí v procesu svého jednání zvolit strategii, která mu umožní snížit míru opozice, a tedy snížit míru rizika pro volbu strategie v konfliktních situacích poskytuje teorie her.

Míra rizika se měří podle dvou kritérií:

Průměrná očekávaná hodnota,

Kolísání (proměnlivost) očekávaného výsledku.

MÍRA RIZIKA

Nejčastějším pohledem je to míra rizika nějaké komerční (finanční) rozhodnutí nebo operace by měla být považována za směrodatnou odchylku (kladná druhá odmocnina z rozptylu) hodnoty ukazatele účinnosti tohoto rozhodnutí nebo operace.

Vzhledem k tomu, že riziko je totiž dáno nedeterminismem výsledku rozhodnutí (operace), čím menší je rozptyl (rozptyl) výsledku rozhodnutí, tím je předvídatelnější, tzn. menší riziko.

Pokud je variace (rozptyl) výsledku nulová, nehrozí vůbec žádné riziko. Například ve stabilní ekonomice jsou transakce se státními cennými papíry považovány za bezrizikové.

Nejčastěji je ukazatelem efektivity finančního rozhodnutí (operace) zisk.

Pro ilustraci zvažte volbu jedné ze dvou možností některou osobou

investice za rizikových podmínek.

Ať jsou dva projekty A A V , do kterých může určená osoba investovat finanční prostředky.

Projekt A v určitém okamžiku v budoucnu poskytuje náhodné množství zisku.

Předpokládejme, že jeho průměrná očekávaná hodnota, matematické očekávání, se rovná t A S

disperze . Pro projekt V tyto číselné charakteristiky zisku jako náhodné

hodnoty se považují za stejném BA . Střední čtverec

odchylky jsou stejnéS A A S B.

Jsou možné následující případy:

1) T A = m B, S A < S B, měli byste vybrat projekt A ;

2) T A > m B, S A < S B, měli byste vybrat projekt A ;

3) T A > m B, S A = S B, měli byste vybrat projekt A;

4) TA > mB, SA > S B ;

5) TA < mB, SA< S B .

V posledních dvou případech rozhodnutí o výběru projektu A nebo V záleží na postoji rozhodovatele k riziku.

Zejména v případě 4) projektu A poskytuje vyšší průměrný zisk,

je však také riskantnější. Volba v tomto případě je určena tím, co další

Hodnota průměrného zisku kompenzuje dané zvýšení rizika pro rozhodovatele.

V případě 5) pro projekt A riziko je nižší, ale očekávaný zisk je také nižší.

Subjektivní postoj k riziku je zohledněn v Neumann-Morgensternově teorii.

Podívejme se na příklad výběru investiční možnosti.

Příklad.Ať jsou dva investiční projekty. První, s pravděpodobností 0,6, poskytuje zisk 15 milionů rublů, ale s pravděpodobností 0,4 můžete ztratit 5,5 milionu rublů. U druhého projektu s pravděpodobností 0,8 můžete dosáhnout zisku 10 milionů rublů. as pravděpodobností 0,2 ztratí 6 milionů rublů. Jaký projekt zvolit?

Řešení.

Oba projekty mají stejnou průměrnou ziskovost, která se rovná 6,8 milionu rublů:

0,6*15 + +0,4(-5,5) = 0,8*10 + 0,2(-6) = 6,8.

Standardní odchylka zisku pro první projekt je však 10,04 milionu rublů:

1/2 = 10,04;

a za druhé - 6,4 milionu rublů:

1/2 = 6,4.

Proto je vhodnější druhý projekt.

I když se často používá směrodatná odchylka účinnosti řešení

Jako míra rizika neodráží přesně realitu. Mohou nastat situace, kdy opce poskytují přibližně stejný průměrný zisk a mají stejné směrodatné odchylky zisku, ale nejsou stejně rizikové. Pokud totiž rizikem rozumíme riziko krachu, pak by výše rizika měla záviset na výši počátečního kapitálu osoby s rozhodovací pravomocí nebo společnosti, kterou zastupuje. Neumann-Morgensternova teorie bere tuto okolnost v úvahu.

3. ZÁKLADNÍ POJMY TEORIE HER. KLASIFIKACE HER.

Teorie her je teorie matematických modelů pro přijímání optimálních rozhodnutí za podmínek nejistoty, protichůdných zájmů různých stran a konfliktů.

Matematická teorie her je nedílnou součástí operačního výzkumu.

Problémy operačního výzkumu lze klasifikovat podle úrovně informací o situaci, kterou má osoba s rozhodovací pravomocí.

Nejjednodušší úrovně informací o situaci jsou deterministické (když jsou plně známy podmínky, za kterých se rozhoduje) a stochastické (když

je známo mnoho možných variant podmínek a jejich rozdělení pravděpodobnosti).

V těchto případech se úkol redukuje na nalezení extrému funkce (nebo jejího matematického očekávání) za daných omezení. Metody řešení těchto problémů jsou studovány v kurzech matematického programování nebo optimalizačních metod.

Konečně, třetí úroveň je nejistá, když je mnoho možných

možnosti, ale bez jakýchkoli informací o jejich pravděpodobnosti. Tato úroveň informovanosti o situaci je nejobtížnější. Tato složitost se ukazuje jako zásadní, protože samotné principy optimálního chování nemusí být jasné.

Teorie her je teorie matematických modelů rozhodování za podmínek nejistoty, kdy rozhodovací subjekt („hráč“) má informace pouze o množině možných situací, v jedné z nich se skutečně nachází, o množině rozhodnutí („strategie“), které může přijmout, a o kvantitativní míře „zisku“, který by mohl získat volbou této strategie v dané situaci.

Obsahem teorie her je stanovení principů optimálního chování v podmínkách nejistoty, prokázání existence řešení, která tyto principy splňují, naznačení algoritmů pro hledání řešení.

Nejistota, se kterou se v teorii her setkáváme, může mít různý původ. Zpravidla se však jedná o důsledek vědomé činnosti jiné osoby (osob) hájící jejich zájmy. V tomto ohledu je teorie her často chápána jako teorie matematických modelů pro přijímání optimálních rozhodnutí za konfliktních podmínek.

Matematická „teorie her“ je teorie matematických modelů pro přijímání optimálních rozhodnutí v podmínkách konfliktu.

Modely teorie her tak mohou v principu smysluplně popisovat velmi různorodé jevy: ekonomické, právní a třídní konflikty, interakci člověka s přírodou, biologický boj o existenci atd.

V teorii her se všechny takové modely obvykle nazývají hry.

Konfliktní situace - situace, kdy dvě (nebo více) stran sledují různé cíle a výsledky jakéhokoli jednání každé strany závisí na jednání partnerů.

Hra– matematický model konfliktní situace.

Vítězný(platba) – výsledek konfliktu.

Hra s nulovým součtem – hra ve dvojicích, ve které se zisk jednoho hráče rovná ztrátě druhého.

V pohybuv teorii her je výběr jedné z možností, které umožňují pravidla hry.

Osobněse nazývá vědomá volba jednoho z hráčů jednoho z možných tahů v dané situaci a její provedení.

Náhodný pohybse nazývá výběr z řady možností, prováděný nikoli rozhodnutím hráče, ale jakýmsi mechanismem náhodného výběru.

Strategie hráče – soubor pravidel, která určují volbu jeho jednání při každém osobním tahu v závislosti na aktuální situaci.

Účel teorie her– stanovení optimální strategie pro každého hráče.

Matematický popis hry sestává ze seznamu všech hráčů, kteří jsou v ní aktivní, s uvedením všech jeho strategií pro každého hráče a také číselných výher, které obdrží poté, co si hráči zvolí své strategie. V důsledku toho se hra stává formálním objektem, který lze matematicky analyzovat.

Hry lze klasifikovat podle různých kritérií.

Za prvé , nekooperativní hry, ve kterém se každá koalice (soubor hráčů jednajících společně) skládá pouze z jednoho hráče. Takzvaná kooperativní teorie nekooperativních her umožňuje hráčům se během hry dočasně spojovat do koalic s následným rozdělením výsledné výhry nebo společným rozhodováním.

Za druhé, koaliční hry, ve kterém se rozhodující hráči podle pravidel hry spojují do pevných koalic. Členové téže koalice si mohou svobodně vyměňovat informace a činit plně dohodnutá rozhodnutí.

Výhry ze hry lze rozdělit na antagonistický a hry s nenulovým součtem.

Z povahy získávání informací - pro hry v normálním tvaru(hráči obdrží všechny informace, které jsou jim určeny, před začátkem hry) a dynamický hry (informace jsou hráčům poskytovány během vývoje hry).

Podle počtu strategií - podle finále A nekonečný hry.

LITERATURA

Balabanov I.T. Risk management - M.: Finance and Statistics, 1996. - 192 s.: ill.

[ 2 ] . Dubrov A.M., Lagosha B.A., Khrustalev E.Yu. Modelování rizikových situací v ekonomice a podnikání. Konzultace. - M.: Finance a statistika, 2000. - 176 s.: ill.

Petrosyan L.A., Zenkevich N.A., Shevkoplyas E.V. Teorie her. Učebnice. – Petrohrad: BVH-Petersburg, 2012. -432 s.: ill.

Tapman L.N. Rizika v ekonomice. Učebnice pro vysoké školy. - M.: UNITY-DANA, 2002. - 380 s.

Shapkin A.S., Shapkin V.A. Teorie rizik a modelování rizikových situací. Učebnice. M.: Vydavatelská a obchodní společnost "Dashkov and K 0", 2005. - 880 s.

Kniha odhaluje podstatu řízení rizik, jeho organizaci, strategii, techniky, způsoby snižování rizik včetně pojištění.

Učebnice pojednává o přístupech k zohledňování faktorů nejistoty a rizika v ekonomické praxi a také o matematických modelech používaných pro tyto účely. Jsou analyzovány situace vzniklé v podmínkách nejistoty a nedostatku informací při rozhodování managementu. Obsah je ilustrován aplikovanými problémy s řešeními.

Učebnice je určena jak pro počáteční, tak pro hloubkové studium teorie her. Byla provedena systematická studie matematických modelů rozhodování několika stran v konfliktních podmínkách. Je prezentována důsledná prezentace jednotné teorie statických a dynamických her. Jsou zvažovány všechny hlavní třídy her: konečné a nekonečné antagonistické hry, nekooperativní a kooperativní hry, vícestupňové a diferenciální hry. Pro utužení látky obsahuje každá kapitola úkoly a cvičení různého stupně obtížnosti.

Učebnice je určena studentům, doktorandům a učitelům ekonomických vysokých škol a kateder, studentům obchodních škol, manažerům podniků a organizací.

Učebnice nastiňuje podstatu nejistoty a rizika, klasifikaci a faktory, které je ovlivňují; Jsou uvedeny metody pro kvalitativní a kvantitativní hodnocení ekonomické a finanční situace v podmínkách nejistoty a rizika.

TESTOVACÍ OTÁZKY.

1. Co je to riziko?

2. Jak se liší pojmy „riziko“ a „nejistota“?

3. Co je to „riziková situace“?

4. Ekonomické důsledky rizikových situací. Uveďte příklady.

5. Definujte ekonomické riziko. Uveďte příklady ekonomických rizik.

4. Uveďte příklady klasifikace ekonomických rizik.

6. Popište vztah mezi rizikem a ziskem ve finančních transakcích.

7. Je pojem ekonomických rizik spojen výhradně s těmi

rizika, jejichž vznik vede k peněžní škodě?

8. Jaký je stupeň rizika?

9. Jaké jsou hlavní faktory nejistoty v obchodní situaci?

10. Co je to rizikové opatření? Jak se to měří? Uveďte příklady.

11. Formulujte základní pojmy teorie her.

12. Vyjmenujte charakteristiky klasifikace her. Uveďte příklady her.

Popis: Učebnice „Teorie rizik a modelování rizikových situací“ byla napsána v souladu s požadavky Státních vzdělávacích standardů 2. generace MŠMT Ruská federace. Odpovídá programům oborů „Teorie rizik a modelování rizikových situací“ a „Matematické metody finanční analýzy“ speciál. 061800 „Matematické metody v ekonomii“, obor „Teorie rozhodování a řízení rizik ve finanční a daňové sféře“ speciál. 351200 „Daně a zdanění“, oborový program „Management“ speciál. 061100 „Management“, stejně jako řada ekonomických specializací obsahujících disciplínu „Management“, protože „Řízení rizik“ je součástí této disciplíny.
Učebnice „Teorie rizik a modelování rizikových situací“ obsahuje jedenáct kapitol.
První kapitola „Místo a role ekonomických rizik při řízení činností organizací“ uvádí definici organizace, zkoumá typy organizací, jejich charakteristiky a cíle. Je stanoveno místo a role rizik v ekonomické činnosti, jsou uvedeny definice a podstata rizik. Je uvedena klasifikace nejistot a rizik, odhalen systém řízení rizik a uvedeny základní pojmy řízení rizik. Jsou zvažovány hlavní matematické metody pro hodnocení ekonomických rizik a jsou uvedeny jejich charakteristiky.
Druhá kapitola „Rizika podniků v sektoru služeb“ je věnována technologiím služeb a jejich odlišnostem od průmyslových technologií. Je uvedena klasifikace rizik podniků v sektoru služeb a dynamická analýza situace na trhu služeb. Je navržen model řízení rizik pro servisní organizace.
Třetí kapitola „Vliv hlavních faktorů tržní rovnováhy na řízení rizik“ je věnována studiu vlivu na změny míry ekonomického rizika takových faktorů, které charakterizují nejistotu tržní ekonomiky, jako jsou: omezení rizika, nejistota nabídky a poptávky, časové účetnictví, elasticita, zdanění atd.
Ve čtvrté kapitole „Řízení finančních rizik“ teoretické základyřízení finančních rizik na základě metod finanční a pojistné matematiky. Je uvedena klasifikace finančních rizik, zvýrazněny hlavní parametry, které jsou u posuzovaných finančních rizik vlastní, a jsou uvedeny analytické závislosti pro jejich hodnocení pomocí navržených matematických metod. To vám umožní provést srovnávací kvantitativní analýzu rizik a na jejím základě vybrat nejúčinnější metody řízení rizik.
Pátá kapitola „Kvantitativní hodnocení ekonomického rizika v podmínkách nejistoty“ pojednává o metodách pro přijímání efektivních rozhodnutí v podmínkách nejistoty za použití různých výkonnostních kritérií. Jsou studovány multikriteriální problémy výběru efektivních řešení. Uvažujeme šicí podnik, pro který je v podmínkách nejistoty zvolen optimální objem výroby a je zkoumáno fungování podniku v rizikové situaci.
Šestá kapitola „Provádění optimálního rozhodnutí za rizikových podmínek“ je věnována představení pravděpodobnostních a statistických metod pro efektivní rozhodování a volbu optimálního řešení pomocí intervalů spolehlivosti. Zvažuje se problém výběru optimálního počtu pracovních míst v kadeřnickém salonu s přihlédnutím k riziku služby. Metodou „decision tree“ jsou zvažovány problémy optimalizace strategie vstupu na trh, maximalizace zisku z akcií a výběru optimálního projektu rekonstrukce čistírny. Dotkne se materiálu věnovaného vzniku rizik při stanovování poslání a cílů společnosti. Zkoumány jsou aktivity firmy v oblasti výzdoby a designu prostor, podniku na pečení pekařských výrobků a jejich následného prodeje a kosmetického salonu v rizikových podmínkách.
Sedmá kapitola „Řízení investičních projektů v podmínkách rizika“ poskytuje základní pojmy investičních projektů, jejich analýzu a hodnocení a poskytuje investiční rizika. Zkoumá investice do portfolia cenných papírů, jejichž účelem je vytvořit efektivní portfolio tvořené kombinací bezrizikových a rizikových aktiv. Jsou uvedeny metody analýzy ekonomické efektivnosti investičního projektu a srovnávací finanční analýza investičních projektů. Zvažuje se metodika zohledňování rizik projektu a jsou uvedena praktická doporučení pro jejich řízení.
Osmá kapitola „Řízení rizik cestovního ruchu“ je věnována typům a formám, dynamice rozvoje cestovního ruchu v Rusku. Zvažují se faktory nejistoty rozvoje cestovního ruchu a rizika spojená s aktivitami cestovního ruchu i jejich klasifikace. Studuje se ekonomický dopad cestovního ruchu a specifika rozhodování managementu. Je uvedena analýza činnosti organizace poskytující služby cestovního ruchu za rizikových podmínek.
Devátá kapitola „Řízení rizik hotelů a restaurací“ zkoumá faktory rozvoje, rysy a specifika pohostinství, rizika spojená s pohostinstvím a jejich řízení. Jsou uvedena doporučení pro snižování a řízení rizik v pohostinství.
V desáté kapitole „Základní metody a způsoby snižování ekonomických“ rizik jsou na základě matematického modelování studovány ekonomické nástroje pro snižování rizik: diverzifikace, pojištění, zajištění pomocí forwardových a termínových kontraktů, swapy a opce atd. shrnuje metody zlepšování řízení rizik s cílem snížit jejich úroveň a zvýšit ziskovost. Posuzuje se účinnost metod řízení rizik.
Kapitola jedenáctá „Psychologie chování a hodnocení osoby s rozhodovací pravomocí“ je věnována studiu a systematizaci vlivu psychologické faktory o problémech chování účastníků trhu a tvorbě balíčků doporučení pro řízení rizik a výběr efektivních řešení. Zvažují se konfliktní situace a role manažera při přijímání riskantních rozhodnutí.
Na konci učebnice „Teorie rizik a modelování rizikových situací“ jsou u každé kapitoly otázky k opakování a sebekontrole.
Obsah učebnice

MÍSTO A ROLE EKONOMICKÝCH RIZIK PŘI ŘÍZENÍ ČINNOSTI ORGANIZACÍ
1.1. Organizace, typy podniků, jejich charakteristika a cíle
1.2. Místo a role rizik v ekonomické činnosti

• 1.2.1. Definice a podstata rizik
• 1.2.2. Řízení rizik
• 1.2.3. Klasifikace rizik
• 1.2.4. Systém nejistot

1.3. Systém řízení rizik

• 1.3.1. Manažerské činnosti
• 1.3.2. Řízení rizik
• 1.3.3. Proces řízení rizik
• 1.3.4. Matematické metody hodnocení ekonomických rizik

RIZIKA SERVISNÍCH SPOLEČNOSTÍ
2.1. Servisní technologie
2.2. Klasifikace rizik podniků sektoru služeb
2.3. Dynamická analýza situace na trhu služeb
2.4. Model řízení rizik pro servisní organizace
VLIV HLAVNÍCH FAKTORŮ TRŽNÍ ROVNOVÁHY NA ŘÍZENÍ RIZIK
3.1. Faktory omezující riziko
3.2. Vliv faktorů tržní rovnováhy na změny rizik

• 3.2.1. Vztah mezi tržní rovnováhou a komerčním rizikem
• 3.2.2. Vliv faktorů tržní rovnováhy na změny obchodního rizika
• 3.2.3. Modelování procesu dosažení rovnováhy
• 3.2.4. Vliv změn poptávky na úroveň komerčního rizika
• 3.2.5. Vliv změn nabídky na míru obchodního rizika
• 3.2.6. Vytváření závislostí mezi poptávkou a nabídkou

3.3. Vliv faktoru času na míru rizika
3.4. Vliv faktorů elasticity nabídky a poptávky na míru rizika
3.5. Vliv daňového faktoru v tržní rovnováze na míru rizika
ŘÍZENÍ FINANČNÍCH RIZIK
4.1. Finanční rizika

• 4.1.1. Klasifikace finančních rizik
• 4.1.2. Vztah mezi finanční a provozní pákou a celkovým rizikem
• 4.1.3. Vývojová rizika

4.2. Úroková rizika

• 4.2.1. Druhy úrokových rizik
• 4.2.2. Operace se zájmem
• 4.2.3. Průměrná procenta
• 4.2.4. Variabilní úroková sazba
• 4.2.5. Úroková rizika
• 4.2.6. Úrokové riziko dluhopisů

4.3. Riziko ztrát ze změn v toku plateb

• 4.3.1. Ekvivalentní proudy
• 4.3.2. Platební toky

4.4. Rizikové investiční procesy

• 4.4.1. Investiční rizika
• 4.4.2. Návratnost rizikových aktiv
• 4.4.3. Čistá současná hodnota
• 4.4.4. Anuita a umořovací fond
• 4.4.5. Oceňování investic
• 4.4.6. Rizikové investiční platby
• 4.4.7. Časové slevy

4.5. Úvěrová rizika

• 4.5.1. Faktory přispívající k úvěrovým rizikům
• 4.5.2. Analýza úvěrového rizika
• 4.5.3. Techniky snižování úvěrových rizik
• 4.5.4. Splátky půjček
• 4.5.5. Akumulace a placení úroků ze spotřebitelského úvěru
• 4.5.6. Úvěrové záruky

4.6. Riziko likvidity
4.7. Inflační riziko

• 4.7.1. Vztah mezi úrokovou mírou a mírou inflace
• 4.7.2. Inflační prémie
• 4.7.3. Vliv inflace na různé procesy ke snížení inflace

4.8. Měnová rizika

• 4.8.1. Konverze měn a připisování úroků
• 4.8.2. Směnné kurzy v čase
• 4.8.3. Snížení měnových rizik

4.9. Rizika aktiv

• 4.9.1. Kurzová rizika
• 4.9.2. Dopad nesplácení a daňové riziko
• 4.9.3. Maximalizace hodnoty aktiv

4.10. Pravděpodobnostní posouzení míry finančního rizika
KVANTITATIVNÍ POSOUZENÍ EKONOMICKÉHO RIZIKA ZA NEJISTOTY
5.1. Metody efektivního rozhodování v podmínkách nejistoty
5.2. Matrixové hry

• 5.2.1. Koncept hry s přírodou
• 5.2.2. Předmět teorie her. Základní pojmy

5.3. Výkonnostní kritéria za podmínek úplné nejistoty

• 5.3.1. Zaručené kritérium výsledku
• 5.3.2. Kritérium optimismu
• 5.3.3. Pesimistické kritérium
• 5.3.4. Savageovo kritérium minimálního maximálního rizika
• 5.3.5. Hurwitzovo zobecněné kritérium maximinu (pesimismus - optimismus).

5.4. Srovnávací posouzení možností řešení v závislosti na kritériích výkonu
5.5. Vícekriteriální problémy výběru efektivních řešení

• 5.5.1. Multikriteriální problémy
• 5 5 2. Paretova optimalita
• 5.5.3. Výběr řešení za přítomnosti vícekriteriálních alternativ

5.6. Model rozhodování v podmínkách částečné nejistoty
5.7. Stanovení optimálního objemu oděvní výroby za podmínek nejistoty

• 5.7.1. Vyšší a nižší cena hry
• 5.7.2. Redukce maticové hry na problém lineárního programování
• 5.7.3. Výběr optimální řady produktů

5.8. Rizika spojená s prací šicího podniku
PŘIJETÍ OPTIMÁLNÍHO ROZHODNUTÍ V PODMÍNKÁCH EKONOMICKÉHO RIZIKA
6.1. Pravděpodobnostní formulace preferenčních rozhodnutí
6.2. Posouzení míry rizika za podmínek jistoty
6.3. Výběr optimálního počtu pracovních míst v kadeřnickém salonu s přihlédnutím k riziku obsluhy
6.4. Statistické metody pro rozhodování za rizikových podmínek
6.5. Výběr optimálního plánu pomocí metody konstrukce stromů událostí

• 6.5.1. Rozhodovací strom
• 6.5.2. Optimalizace vaší strategie vstupu na trh
• 6.5.3. Maximalizace zisků akcií
• 6.5.4. Výběr optimálního projektu pro rekonstrukci továrny na chemické čištění

6.6. Srovnávací posouzení možností řešení

• 6.6.1. Výběr optimálního řešení pomocí statistických odhadů
• 6.6.2. Normální rozdělení
• 6.6.3. Riziková křivka
• 6.6.4. Výběr optimálního řešení pomocí intervalů spolehlivosti
• 6.6.5. Model prognózování výrobních nákladů

6.7. Vznik rizik při stanovování poslání a cílů firmy
6.8. Činnosti podniků služeb za rizikových podmínek

• 6.8.1. Firma zabývající se dekorací a designem interiérů
• 6.8.2. Podnik na pečení pekařských výrobků a jejich následný prodej
• 6.8.3. Kosmetický salon

ŘÍZENÍ INVESTIČNÍCH PROJEKTŮ V PODMÍNKÁCH RIZIKA
7.1. Investiční projekty v podmínkách nejistoty a rizika

• 7.1.1. Základní pojmy investičních projektů
• 7.1.2. Analýza a hodnocení investičních projektů
• 7.1.3. Rizika investičních projektů

7.2. Optimální volba objemu investice zajišťující maximální zvýšení výkonu
7.3. Investice do portfolia cenných papírů

• 7.3.1. Proces řízení investic
• 7.3.2. Diverzifikované portfolio
• 7.3.3. Rizika spojená s investováním do portfolia cenných papírů
• 7.3.4. Praktická doporučení pro budování investičního portfolia

7.4. Analýza ekonomické efektivnosti investičního projektu

• 7.4.1. Analýza souvisejících rizikových faktorů
• 7.4.2. Předběžné hodnocení a výběr podniků
• 7.4.3. Posouzení finanční situace podniku jako investičního objektu
• 7.4.4. Příklady analýzy pomocí poměrových ukazatelů
• 7.4.5. Posouzení vyhlídek rozvoje organizace
• 7.4.6. Srovnávací finanční analýza investičních projektů
• 7.4.7. Analýza metod organizačního průzkumu na místě

7.5. Zohlednění rizika v investičních projektech

• 7.5.1. Model hodnocení rizik projektu
• 7.5.2. Zohlednění rizika při investování
• 7.5.3. Praktické závěry o řízení rizikových investičních projektů

ŘÍZENÍ RIZIK CESTOVNÍHO RUCHU
8.1. Faktory ovlivňující dynamiku rozvoje cestovního ruchu

• 8.1.1. Rozvoj cestovního ruchu v Rusku
• 8.1.2. Druhy a formy cestovního ruchu
• 8.1.3. Vlastnosti cestovního ruchu - jako faktory nejistoty rozvoje

8.2. Psychologie vlivu cestovního ruchu na účastníky a další

• 8.2.1. Motivace k cestování
• 8.2.2. Vliv cestovního ruchu

8.3. Rizika spojená s aktivitami cestovního ruchu

• 8.3.1. Faktory ovlivňující cestovní ruch a ekonomiku cestovního ruchu
• 8.3.2. Klasifikace rizik cestovního ruchu

8.4. Ekonomické dopady cestovního ruchu
8.5. Učinit manažerské rozhodnutí
8.6. Analýza činnosti organizace poskytující služby cestovního ruchu v rizikových podmínkách
ŘÍZENÍ RIZIK HOTELŮ A RESTAURACE
9.1. Rozvoj hotelových podniků
9.2. Faktory rozvoje restauračního podnikání
9.3. Vlastnosti a specifika pohostinství
9.4. Rizika spojená s pohostinstvím a jejich řízením

• 9.4.1. Identifikace rizika
• 9.4.2. Rizika investičních projektů
• 9.4.3. Snížení rizik v pohostinství

9.5. Manažerská rozhodnutí v pohostinství
ZÁKLADNÍ METODY A ZPŮSOBY SNÍŽENÍ EKONOMICKÝCH RIZIK
10.1. Obecné principy řízení rizik

• 10.1.1. Diagram procesu řízení rizik
• 10.1.2. Příklady rizik
• 10.1.3. Výběr technik řízení rizik

10.2. Diverzifikace
10.3. Rizikové pojištění

• 10.3.1. Podstata pojištění
• 10.3.2. Hlavní charakteristiky pojistných smluv
• 10.3.3. Kalkulace pojistných transakcí
• 10.3.4. Pojistná smlouva
• 10.3.5. Výhody a nevýhody pojištění

10.4. Zajištění

• 10.4.1. Strategie řízení rizik
• 10.4.2. Základní pojmy
• 10.4.3. Forwardové a futures kontrakty
• 10.4.4. Zajištění směnných kurzů
• 10.4.5. Hlavní aspekty rizika
• 10.4.6. Zajištění měnového kurzu pomocí swapu
• 10.4.7. Možnosti
• 10.4.8. Pojištění nebo zajištění
• 10.4.9. Synchronizace peněžních toků
• 10.4.10. Model zajištění
• 10.4.11. Měření efektivity zajištění
• 10.4.12. Minimalizace nákladů na zajištění
• 10.4.13. Korelovaná zajišťovací transakce

10.5. Omezení
10.6. Rezervace prostředků (samopojištění)
10.7. Řízení rizik kvality
10.8. Nákup dalších informací
10.9. Posuzování účinnosti metod řízení rizik

• 10.9.1. Rizikové financování
• 10.9.2. Posouzení účinnosti řízení rizik

PSYCHOLOGIE CHOVÁNÍ A POSOUZENÍ ROZHODOVATELE
11.1. Osobní faktory ovlivňující míru rizika při rozhodování managementu

• 11.1.1. Psychologické problémy ekonomického chování osobnosti
• 11.1.2. Manažerské akce podnikatele v sektoru služeb
• 11.1.3. Osobní postoj k riziku
• 11.1.4. Intuice a riziko

11.2. Očekávaná teorie užitku

• 11.2.1. Grafy užitných funkcí
• 11.2.2. Očekávaná teorie užitku
• 11.2.3. Zohlednění postoje osoby s rozhodovací pravomocí k riziku
• 11.2.4. Skupinové rozhodování

11.3. Teorie racionálního chování

• 11.3.1. Prospektová teorie
• 11.3.2. Racionální přístup k rozhodování
• 11.3.3. Asymetrie rozhodování
• 11.3.4. Neměnnost chování
• 11.3.5. Role informací v rozhodování

11.5. Role manažera při přijímání riskantních rozhodnutí

• 11.5.1. Rozhodování za rizikových podmínek
• 11.5.2. Požadavky na osobu s rozhodovací pravomocí
• 11.5.3. Zásady pro hodnocení efektivnosti rozhodnutí rozhodovatelů

LITERATURA

Učebnice nastiňuje podstatu nejistoty a rizika, klasifikaci a faktory, které je ovlivňují; Jsou uvedeny metody pro kvalitativní a kvantitativní hodnocení ekonomické a finanční situace v podmínkách nejistoty a rizika.

Je uvedena klasifikace servisních technologií, jsou uvažovány příklady činnosti servisních organizací v rizikových situacích.

Je nastíněna metodika řízení investičních projektů za rizikových podmínek, doporučení pro řízení investičního portfolia, posouzena finanční situace a vyhlídky rozvoje investičního objektu a navržen model zohlednění rizik v investičních projektech.

Značná pozornost je věnována metodám a modelům řízení rizikových podmínek a psychologii chování a hodnocení osoby s rozhodovací pravomocí.

Pro pregraduální a postgraduální studenty ekonomických univerzit a fakult, studenty obchodních škol, risk manažery, inovační a investiční manažery, ale i specialisty z bankovních a finančních institucí, zaměstnance penzijních, pojišťovacích a investičních fondů.

Kapitola 1 MÍSTO A ROLE EKONOMICKÝCH RIZIK V ČINNOSTI ORGANIZACÍ

1.2. MÍSTO A ROLE RIZIK V EKONOMICKÉ ČINNOSTI

1.3. SYSTÉM ŘÍZENÍ RIZIK

Kapitola 2 RIZIKA SERVISNÍCH SPOLEČNOSTÍ

Kapitola 3 VLIV HLAVNÍCH FAKTORŮ TRŽNÍ ROVNOVÁHY NA ŘÍZENÍ RIZIK

3.2. VLIV TRŽNÍCH ROVNOVÁŽNÝCH FAKTORŮ NA ZMĚNY RIZIKA

Kapitola 4 ŘÍZENÍ FINANČNÍCH RIZIK

4.1. FINANČNÍ RIZIKA

4.2. ÚROKOVÉ RIZIKA

4.4. RIZIKOVÉ INVESTICE PROCESY

4.5 ÚVĚROVÉ RIZIKO

4.7. INFLAČNÍ RIZIKO

4.8. MĚNOVÁ RIZIKA

4.9. RIZIKA AKTIV

Kapitola 5 KVANTITATIVNÍ ODHADY EKONOMICKÉHO RIZIKA ZA NEJISTOTY

5.2. MATRIXOVÉ HRY

5.5. MULTIKRITERIÁLNÍ PROBLÉMY VÝBĚRU EFEKTIVNÍCH ŘEŠENÍ

5.7. STANOVENÍ OPTIMÁLNÍHO OBJEMU PRODUKCE ODĚVNÍHO PODNIKU ZA PODMÍNEK NEJISTOTY

Kapitola 6 OPTIMÁLNÍ ROZHODOVÁNÍ V PODMÍNKÁCH EKONOMICKÉHO RIZIKA

6.5. VÝBĚR OPTIMÁLNÍHO PLÁNU ZPŮSOBEM VÝSTAVBY STROMŮ AKCÍ

6.6. SROVNÁVACÍ POSOUZENÍ MOŽNOSTÍ ŘEŠENÍ

6.8. ČINNOST SERVISNÍCH SPOLEČNOSTÍ ZA RIZIKOVÝCH PODMÍNEK

Kapitola 7 ŘÍZENÍ INVESTIČNÍCH PROJEKTŮ V PODMÍNKÁCH RIZIKA

7.1. INVESTIČNÍ PROJEKTY V PODMÍNKÁCH RIZIKO NEJISTOTY

7.3. INVESTICE DO PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ

7.4. ANALÝZA EKONOMICKÉ EFEKTIVNOSTI INVESTIČNÍHO PROJEKTU

7.5. ÚČETNÍ RIZIKO V INVESTIČNÍCH PROJEKTECH

Kapitola 8 ŘÍZENÍ RIZIK CESTOVNÍHO RUCHU

8.2. PSYCHOLOGIE DOPADŮ CESTOVNÍHO RUCHU NA ÚČASTNÍKY A OKOLÍ

8.3. RIZIKA SPOJENÁ S TURISTICKÝMI AKTIVITAMI

Kapitola 9 ŘÍZENÍ RIZIK HOTELŮ A RESTAURACE

9.4. RIZIKA SOUVISEJÍCÍ S ODVĚTVÍM POHOSTINICTVÍ A JEJICH ŘÍZENÍM

Federální agentura pro vzdělávání

T O M S POL I T E H N I C H E S K I Y U N I V E R S I T E T

Schválil jsem

děkan AVTF

Gaivoronsky S.A.

" _____ " _______________ 2009

VÝPOČET OPERAČNÍCH RIZIK

pokyny pro kurz

VÝPOČET OPERAČNÍCH RIZIK

Pokyny pro kurz Pokyny pro kurz

"Teorie rizik a modelování rizikových situací"

pro studenty oboru 080116 „Matematické metody v ekonomii“

Tomsk: Nakladatelství. TPU, 2009. - 26 s.

Sestavil: Kochegurov A.I.

Recenzent: Babushkin Yu.V.

Metodické pokyny byly projednány na jednání katedry aplikované matematiky dne 16.11.2008.

Hlava Oddělení V.P.Grigoriev

1. Pojem ekonomické riziko a klasifikace rizik

Současné procesy v Rusku a změněné obchodní podmínky si vyžádaly přeorientování principů fungování podniků na analýzu a hodnocení různých vnějších a vnitřních faktorů ovlivňujících efektivitu jejich činnosti. V zahraničí je i v relativně stabilních ekonomických podmínkách věnována značná pozornost problému výzkumu rizik. Vůdčím principem v práci organizace (výrobního podniku, komerční banky, obchodní společnosti) je touha po zisku. Tato touha je omezena možností vzniku ztrát. Zde se objevuje a formuje pojem riziko.

Rád bych poznamenal, že tento koncept má poměrně dlouhou historii. Nejaktivněji se však začali různými aspekty rizika zabývat až koncem 19. a začátkem 20. století.

O problém ekonomických rizik v SSSR nebyl zájem a důvody jsou zřejmé: hospodářská politika SSSR byla po dlouhou dobu v souladu s orientací na převážně extenzivní rozvoj národního hospodářství země a dominanci administrativních metod řízení. To vše vedlo k tomu, že zdůvodnění efektivnosti ekonomické činnosti v plánovaném hospodářství a tedy všechny studie proveditelnosti jakýchkoli projektů byly provedeny bez analýzy rizik.

Realizace moderní ekonomické reformy v Rusku vzbudila zájem o problematiku zvažování rizika v ekonomické činnosti a samotná teorie rizika v procesu utváření tržních vztahů se nejen dále rozvíjela, ale stala se prakticky žádanou.

V současné době stále neexistuje jasné pochopení podstaty rizika. Každý finanční manažer má svou vlastní představu o riziku, metody pro jeho hodnocení a způsoby, jak určit jeho velikost. Riziko je navíc komplexní fenomén, který má mnoho odlišných a někdy i protichůdných základů a předpokladů, což umožňuje mít několik definic pojmů rizika z různých úhlů pohledu, a zde je jen několik z nich:

riziko – možné nebezpečí;

jednat nahodile v naději na šťastný výsledek;

riziko – potenciální, numericky měřitelná možnost ztráty;

riziko – nejistota spojená s možností nepříznivých situací a následků vzniklých v průběhu realizace projektu;

riziko je koncept používaný k vyjádření nejistoty ohledně událostí a/nebo jejich důsledků, které mohou podstatně ovlivnit cíle organizace; riziko - jakákoli událost, v jejímž důsledku finanční výsledky

Výkon společnosti může být nižší, než se očekávalo.

Z těchto definic je jasně patrná úzká souvislost mezi rizikem, pravděpodobností a nejistotou. V důsledku toho je pro co nejúplnější a nejpřesnější odhalení kategorie „riziko“ nezbytné zdůvodnit takové pojmy jako „pravděpodobnost“ a „nejistota“, protože pravděpodobnostní povaha tržní aktivity a nejistota situace během její implementace jsou základem rizik. .

Podívejme se na pojem pravděpodobnosti. Tento termín je zásadní pro teorii pravděpodobnosti a umožňuje kvantitativně porovnávat události podle stupně jejich možnosti. Pravděpodobnost události je určité číslo, které je tím větší, čím je událost možná. Pravděpodobnost je možnost získání určitého výsledku. Je zřejmé, že událost, která se vyskytuje častěji, je považována za pravděpodobnější. Předně je tedy pojem pravděpodobnost spojen se zažitým praktickým pojetím frekvence události.

Přesnost měření pravděpodobnosti závisí na objemu statistických dat a možnosti jejich využití pro budoucí události, tzn. ze zachování podmínek, ve kterých se minulé události odehrály. Zároveň však v mnoha případech při rozhodování mají statistická data velmi malý objem nebo zcela chybí, takže se používá jiný způsob měření pravděpodobností situace, založený na subjektivních názorech osoby s rozhodovací pravomocí.

V tomto ohledu se takto naměřené pravděpodobnosti nazývají subjektivní pravděpodobnosti situace. Při určování subjektivních pravděpodobností je na prvním místě názor subjektu, který odráží stav jeho informačního fondu. Jinými slovy, subjektivní pravděpodobnost je stanovena na základě předpokladu založeného na úsudku resp osobní zkušenost hodnotitelem (expertem), a nikoli s četností, s jakou bylo dosaženo podobného výsledku za podobných podmínek. Z toho plyne velká variabilita subjektivních pravděpodobností, která je vysvětlena škálou různých informací nebo možnostmi pracovat se stejnou informací.

Závislost na objemu výchozí informace a na předmětu vede k přidání nejistoty do pravděpodobnostní situace. Samotný pojem pravděpodobnosti tedy k charakterizaci rizika nestačí.

Nejistota předpokládá přítomnost faktorů, u nichž výsledky jednání nejsou deterministické, a míra možného vlivu těchto faktorů na výsledky není známa, například neúplné nebo nepřesné informace.

Podmínky nejistoty, které se vyskytují při jakémkoli druhu podnikatelské činnosti, jsou předmětem zkoumání a objektem neustálého pozorování ekonomů různých profilů.

Takový integrovaný přístup ke studiu fenoménu nejistoty je dán tím, že podnikatelské subjekty v procesu svého fungování zažívají závislost na řadě faktorů, které lze rozdělit na vnější (legislativa, reakce trhu na vyráběné produkty, akce konkurence) a interní (kompetence pracovníků společnosti, chyby určující charakteristiky projektu atd.).

Jiný přístup ke klasifikaci nejistoty se používá při návrhu práce a je spojen s lidskou nejistotou, s nemožností přesně předvídat chování lidí v procesu práce. Technická nejistota je výrazně menší ve srovnání s nejistotou lidskou, je spojena se spolehlivostí zařízení, předvídatelností výrobních procesů, složitostí technologie, úrovní automatizace atd. Sociální nejistotu určuje touha lidí vzdělávat se; sociální vazby a pomáhat si navzájem.

V těchto podmínkách může být vývoj stavebních projektů a obchodních plánů, prognózování a plánování objemů výroby, prodeje a peněžních toků hrubými výpočty. Činnosti mohou často přinášet ztráty místo očekávaného zisku.

Dále je třeba vzít v úvahu, že riziko provází všechny procesy probíhající v podniku, bez ohledu na to, zda jsou aktivní nebo pasivní. V tomto případě se odhaluje třetí strana rizika – jeho příslušnost k jakékoli činnosti. Pokud například podnik plánuje realizaci projektu, je vystaven investičním a tržním rizikům; a pokud podnik nepodnikne žádné kroky, nese opět rizika - riziko ušlého zisku, tržní riziko.

Tato situace je obsažena již v samotné definici pojmu „podnik“, protože podnik si při výkonu své činnosti stanoví určité cíle – přijímat příjmy, vynakládat výdaje atd. Následně svou činnost plánuje. Ale výběrem té či oné rozvojové strategie může podnik přijít o své finanční prostředky nebo získat částku nižší, než bylo plánováno. Je to dáno nejistotou situace, ve které se nachází. V podmínkách nejistoty musí management podniku činit rozhodnutí, jejichž pravděpodobnost úspěšného provedení (a tedy získání plného příjmu) závisí na mnoha faktorech ovlivňujících podnik zevnitř i zvenčí. V této situaci se projevuje pojem riziko, což znamená, že riziko lze charakterizovat jako pravděpodobnost nepřijetí plánovaného příjmu v podmínkách nejistoty provázejících činnost podniku.

Pak je možné podat nejvhodnější definici pojmu „riziko“. Riziko je tedy pravděpodobnost výskytu události nebo výskytu okolností spojených s danou strukturou podnikových procesů, které mohou ovlivnit dosažení stanovených cílů.

Tento přístup bere v úvahu výsledky události bez oddělení od příčin. Kromě toho vymezuje hranici mezi ovlivnitelnými příčinami rizika a nekontrolovatelnými, které by byly považovány za „události“ nebo „okolnosti“. Rizikové faktory, které v kombinaci s rizikovými událostmi mohou způsobit škody, jsou organizační mezery a měly by být zkoumány z hlediska místa, které zaujímají v diagramu obchodních procesů.

Je tedy třeba poznamenat, že riziko je komplexní pojem, který je způsoben nejistotou a úzce souvisí s pravděpodobnostními procesy. Riziko je neoddělitelně spjato s činností podniku, bez ohledu na to, zda je tato činnost aktivní nebo pasivní. Existují však obecné cíle, kterých by měl efektivní proces řízení rizik pomoci dosáhnout.

Hlavní cíle, které společnosti sledují při vytváření systému řízení rizik, jsou zpravidla následující:

co nejefektivnější využití kapitálu a maximální příjem;

zvýšení udržitelnosti rozvoje firmy, provozní efektivity, celkové produktivity, snížení pravděpodobnosti ztráty části nebo celé hodnoty firmy;

vylepšení obrazu.

Ale ať už je cílem rizika eliminovat nebo je efektivně řídit, hodnota přístupu, který zohledňuje všechny tři aspekty rizika (událost, dopad a provozní struktura organizace), je extrémně vysoká. Tento logický přístup se vyskytuje třikrát: před událostí (prevence), během události (detekce) a po události (ochrana). Hrozba bez prevence vede k rizikové události, událost bez detekce vede k vynechání samotné události a chybějící událost bez ochrany vede ke škodě.

K dosažení výše uvedených cílů je tedy nutné odhalit podstatu hlavních typů rizik, kterým společnost čelí.

Vzhledem k tomu, že pojem riziko pokrývá téměř všechny činnosti podnikatelského subjektu, v důsledku toho vzniká při práci společnosti celá řada rizik, a aby společnost mohla kompetentně řídit rizika, musí vědět, s jakými riziky je její činnost spojena. . Klasifikace těchto rizik je poměrně složitým problémem, kterým se ekonomové zabývají již poměrně dlouho. Navíc existuje více než 40 různých rizikových kritérií a více než 220 typů rizik, takže v ekonomické literatuře neexistuje jednotné chápání této problematiky.

J. M. Keynes byl tedy jedním z prvních, kdo klasifikoval rizika. K této problematice přistoupil ze strany subjektu provádějícího investiční činnost, přičemž zdůraznil tři hlavní typy rizik [J. M. Keynes. Obecná teorie zaměstnanosti, úroku a peněz. Kap.11]:

podnikatelské riziko – nejistota dosažení očekávaného výnosu z investice;

riziko „půjčovatele“ - riziko nesplacení úvěru, které zahrnuje právní riziko (vyhýbání se splácení úvěru) a úvěrové riziko (nedostatečné zajištění);

riziko změn hodnoty peněžní jednotky - pravděpodobnost ztráty finančních prostředků v důsledku změn směnného kurzu národní měny (tržní riziko).

Keynes poznamenal, že tato rizika jsou úzce propojena – dlužník, který se účastní rizikového projektu, se tedy snaží získat co největší rozdíl mezi úrokem z půjčky a mírou návratnosti; věřitel se s přihlédnutím k vysokému riziku také snaží maximalizovat rozdíl mezi čistou úrokovou sazbou a svou úrokovou sazbou. V důsledku toho se rizika vzájemně „překrývají“, čehož si investoři ne vždy všimnou.

V současnosti se nejčastěji, zejména zahraniční autoři, drží klasifikace, která nutně zahrnuje následující typy rizik:

operační riziko;

tržní riziko;

úvěrové riziko.

Podobný přístup uplatňují přední západní banky, specialisté z Basilejského výboru a vývojáři systémů pro analýzu, měření a řízení rizik.

K těmto základním rizikům se přidává několik dalších možností, vyskytujících se v té či oné objednávce:

podnikatelské riziko;

riziko likvidity;

právní riziko;

riziko spojené s regulačními orgány (regulační riziko).

Poslední 4 rizika se neobjevují u všech vývojů. Riziko spojené s regulačními orgány je tedy nejvíce relevantní pro bankovní organizace, proto je častější v oblastech souvisejících s bankovními aktivitami. Někteří autoři zahrnují riziko likvidity do pojmu tržní rizika.

V této práci se budeme opírat o klasifikaci, která odpovídá uvažované oblasti činnosti poradenské společnosti. To za prvé umožní, abychom se v počáteční fázi analýzy omezili na ta rizika, která mají přímý dopad na fungování společnosti. Za druhé, zohlednění specifik činností organizace nám umožní stanovit prioritu pro studium profilových rizik a zvážit především ta, která mají největší dopad na činnost organizace.

Nejkomplexnější klasifikací rizik je „Směrnice řízení rizik pro deriváty“. V souladu s tímto dokumentem čelí organizace následujícím typům rizik:

Úvěrová rizika (včetně rizika splácení) jsou pravděpodobné ztráty spojené s odmítnutím nebo neschopností protistrany plně nebo částečně splnit své úvěrové závazky. Tato rizika existují jak pro banky (klasické riziko nesplácení úvěru), tak pro podniky s pohledávkami a organizace působící na trhu cenných papírů.

Operační rizika jsou pravděpodobnost přímých nebo nepřímých ztrát v důsledku nekontrolovatelných událostí, nedostatků v obchodní organizaci, nedostatečné kontroly, chybných rozhodnutí, systémových chyb, které se týkají lidské zdroje(neprofesionální, protiprávní jednání personálu firmy), technologie, majetek, interní systémy, vztahy s interními a vnější prostředí, legislativní úprava a jednotlivé rizikové projekty. To může zahrnovat rizika spojená s chybami vedení společnosti, jejích zaměstnanců a systémovými problémy vnitřní kontrola, špatně vypracovaný pracovní řád apod., tzn. operační riziko je riziko spojené s vnitřní organizací společnosti a také riziko škod prostředí(environmentální riziko); riziko nehod, požárů, poruch; riziko narušení fungování zařízení v důsledku chyb v návrhu a instalaci, řada stavebních rizik; poruchy zařízení atd.

Riziko likvidity je riziko, že společnost nebude v určitém okamžiku schopna splatit své závazky disponibilním kapitálem. pravděpodobnost ztráty z důvodu nedostatku finančních prostředků v požadovaném časovém horizontu a v důsledku toho neschopnost společnosti plnit své závazky. Výskyt takové rizikové události může mít za následek pokuty, penále, poškození obchodní pověsti společnosti, dokonce i prohlášení jejího úpadku.

Společnost například musí zaplatit své účty splatné do dvou týdnů, ale kvůli zpoždění platby za odeslané produkty nemá hotovost. Je zřejmé, že věřitelé budou vůči podniku uplatňovat sankce. Riziko likvidity se zpravidla vyskytuje v důsledku neodborného řízení peněžní toky, pohledávky a závazky. Tržní rizika jsou možné ztráty vyplývající ze změn tržních podmínek. Jsou spojeny s kolísáním cen, komoditních trzích a směnných kurzů, kurzů akciového trhu atd. Nestálá aktiva společnosti (komodity,

hotovost cenné papíry atd.), protože jejich cena do značné míry závisí na převažujících tržních cenách.

Právní rizika – riziko, které v souladu s platnou legislativou

momentálně

Kromě výše uvedené klasifikace lze rizika klasifikovat podle dalších kritérií. Často se například rozlišují strategická a informační rizika.

Informační rizika znamenají pravděpodobnost poškození v důsledku ztráty informací, které jsou pro společnost významné.

Strategická rizika představují riziko ztráty v důsledku nejistoty spojené s dlouhodobými strategickými rozhodnutími společnosti. Kromě toho ovlivňují společnost jako celek a aplikace implementovaného systému analýzy podnikových rizik na ně může často vést ke změně kurzu společnosti a poskytnout jasné posouzení plánovaných akcí společnosti s cílem vytvořit konkurenční výhodu a získat trhu. Při hodnocení strategických rizik by společnost měla vzít v úvahu jak mikroekonomické prostředí (jako jsou nejbližší konkurenti, změny tržních podmínek nebo cen zdrojů), tak makroekonomické prostředí (zejména politická rizika, která je obtížné posoudit).

Rizika jsou často rozdělena do tří kategorií na základě jejich důsledků:

přijatelné riziko– jde o riziko rozhodnutí, jehož nerealizací hrozí podniku ušlý zisk; v rámci této zóny podnikatelská činnost si zachovává svou ekonomickou proveditelnost, tzn. dochází ke ztrátám, které však nepřevyšují očekávaný zisk;

kritické riziko– jedná se o riziko, kdy společnost čelí ztrátě příjmů; jinými slovy, kritická riziková zóna je charakterizována nebezpečím ztrát, které zjevně převyšují očekávaný zisk a v extrémních případech mohou vést ke ztrátě všech prostředků investovaných podnikem do projektu;

katastrofické riziko– riziko platební neschopnosti podniku;

ztráty mohou dosáhnout hodnoty rovnající se majetkovému stavu podniku. Do této skupiny patří i jakékoli riziko spojené s přímým ohrožením lidského života nebo vznikem ekologických katastrof.

Základem pro následující klasifikaci rizik je také povaha dopadu na výsledky činnosti podniku. Rizika se tedy dělí na dva typy:čistý

riziko – možnost ztráty nebo nulového výsledku; spekulativní

riziko – pravděpodobnost získání pozitivních i negativních výsledků.

Je zřejmé, že výše uvedené klasifikace spolu souvisí.

2. Modelování rizikových situací a řízení operačních rizik

Připomeňme ještě jednou skutečnost, že operační rizika jsou spojena především s lidmi: přímé i nepřímé obchodní ztráty vznikají v důsledku personálních chyb, řízení, krádeží a zneužití, a to i v případech, kdy jsou způsobeny poruchami v telekomunikacích, výpočetní technice a informačních technologiích. technologie, ve většině případů jsou založeny na lidských chybách.

Než budeme hovořit o modelování operačního rizika, podívejme se na jejich jedinečné vlastnosti:

Operační rizika jsou endogenní povahy, což znamená, že jsou pro každou společnost jiná.

Závisí na technologii, procesech, organizaci, lidech a kultuře společnosti, takže řízení operačních rizik vyžaduje sběr dat specifických pro společnost. Je třeba poznamenat, že většina společností nemá dlouhou historii relevantních dat. A průmyslová data nemusí být zcela použitelná.

Operační rizika jsou dynamická a neustále se mění v závislosti na strategii, podnikových procesech, používaných technologiích, konkurenčním prostředí atd., v důsledku toho se ukazuje, že ani historická data samotné společnosti nemusí být relevantními ukazateli současných a budoucích rizik. .

Mezi nejúčinnější strategie zmírňování rizik patří změny obchodních procesů, technologie, organizace a lidí, tzn. je zapotřebí modelovací přístup, který dokáže měřit dopad na provozní rozhodnutí. Jak by se například změnila operační rizika, kdyby společnost začala prodávat a servisovat produkty online, nebo kdyby některé klíčové funkce byly outsourcovány?

Nejčastější operační rizika: chyby v ( počítačové programy selhání software

a selhání informační technologie nebo systémů, zařízení a komunikace); personální chyby (č

nedostatečná kvalifikace zaměstnanců provádějících tuto operaci; nespravedlivé provádění stanovených ustanovení a předpisů; přetížení personálu; náhodné jednorázové chyby);

chyby v systému distribuce funkcí(duplikace funkcí; vyloučení určitých funkcí);

Historicky nejvyšší operační rizika a největší ztráty na nich vznikají za následujících okolností:

ke koncentraci dochází v nestěžejní oblasti činnosti, kde si vedení společnosti není vědomo skutečných rizik spojených s těmito obchodními operacemi;

Událost trvající déle než několik měsíců naznačuje laxní kontrolní prostředí, nedbalé řízení a nedostatečné rozpoznání závažnosti problému.