Ratio de estructura de capital – concepto complejo, que implica evaluar la participación de la financiación de deuda y capital en la estructura de capital de una entidad comercial. Para ello, parece necesario determinar los indicadores de autonomía, dependencia, concentración del capital prestado, cobertura de intereses y, en algunos casos, la proporción de activos totales cubiertos por fondos propios. La base para el cálculo son los datos. Estados financieros empresas - Formularios No. 1 y No. 2.

Antes de enviar fondos a una empresa, cualquier inversor o acreedor está interesado en su grado de solvencia y, en particular, en su capacidad para pagar deudas a largo plazo. Los indicadores de estructura de capital pueden convertirse para ellos en una fuente de dicha información.

Ratios de estructura de capital (Indicador de estructura de capital - CSI, KSK)- este es un grupo de indicadores financieros que le permiten identificar cuánto es el índice de deuda (LO) y equidad(SC) en la empresa se acerca al valor estándar y también determina la situación financiera y la solvencia de la entidad comercial.

¡Referencia! El ratio de estructura de capital permite evaluar la calidad de la combinación de deuda y capital social, para lo cual se utilizan varios indicadores:

• Coeficiente de autonomía o concentración de capital social (Kavt).
• Índice de concentración de capital de deuda (Ккзк).
• Relación de dependencia financiera (FDC).
• Ratio de cobertura de intereses (ICR).

KSK le permite determinar el grado de autonomía financiera de una empresa y su dependencia de fuentes de financiamiento prestadas, y también demuestra claramente el nivel de riesgo de quiebra debido al uso excesivo de préstamos.

¡Referencia! Si una empresa utiliza únicamente fondos prestados, el riesgo de quiebra es cero. Sin embargo, esta situación no puede considerarse óptima: si la financiación mediante deuda no se utiliza para ampliar y mejorar actividades de producción, entonces se considera que la gestión limita deliberadamente actividad económica, recibe menos ingresos y ganancias.

Para establecer una producción eficiente, pero al mismo tiempo proteger a la empresa de la quiebra, es importante lograr una relación óptima entre los fondos prestados y los fondos propios. Para ello se utilizan indicadores de estructura de capital.

¿A quién le importa calcular KSK?

Dado que los indicadores de la estructura financiera de la empresa pueden demostrar la situación financiera del negocio, su solvencia, la eficiencia en el uso de todos los canales, el riesgo de quiebra, la capacidad de cubrir obligaciones en a largo plazo, entonces una amplia gama de personas están interesadas en sus cálculos:

• Los inversores tienen la seguridad de las perspectivas de desarrollo de la empresa y de su situación financiera estable.
• Los prestamistas aclaran el nivel de riesgo de quiebra, lo que actúa como factor decisivo a la hora de determinar la posibilidad de conceder préstamos.
• La gerencia está evaluando oportunidades para atraer personal adicional. dinero prestado sin dañar tu estabilidad financiera.

¡Nota! En algunos casos, las autoridades reguladoras estatales calculan el KSK, cuando se trata de empresas en industrias estratégicas o entidades comerciales, el deterioro situación financiera lo que puede tener consecuencias irreversibles para toda la economía nacional en su conjunto.

Fórmula para calcular el ratio de estructura de capital.

Los indicadores del grupo de indicadores de estructura de capital incluyen varios indicadores separados para evaluar la proporción de LC e IC:

1. Coeficiente de autonomía es un indicador financiero que se calcula como la relación entre el valor total del capital social y de reserva y los activos de la empresa. Muestra qué parte de sus activos cubre la empresa con sus propios fondos.

   Kavt = SK + Reservas / Activos totales

2. Ratio de concentración de capital de deuda es indicador financiero, que es la relación entre el capital prestado y la moneda del balance (el valor total de los activos o pasivos). Muestra qué proporción de los recursos financieros de la empresa es capital prestado.

   Kkzk = Pasivos a corto plazo + Pasivos a largo plazo / Moneda del balance

3. Ratio de dependencia financiera demuestra cuánto depende la empresa de fuentes externas financiación, en particular, cuántos fondos prestados atrajo por 1 rublo. deuda financiera.

   Kfz = Pasivos totales / Fondos propios + Reservas

4. Porcentaje de cobertura de intereses A menudo se le denomina indicador de protección de acreedores porque muestra cuántas veces durante el año una empresa ha obtenido fondos para pagar sus obligaciones crediticias.

   KPP = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses por pagar

Después de calcular los cuatro indicadores anteriores, podemos formular una conclusión final sobre cuán óptima es la proporción de fondos prestados y de capital dentro del objeto de estudio.

¡Nota! A menudo, junto con los indicadores anteriores, se calcula el índice de cobertura de los activos totales (Activos de patrimonio total) con fondos propios. Sin embargo, varía según la industria y, por tanto, se utiliza de forma opcional.

¿Cuál es el valor óptimo de los indicadores?

Independientemente de la escala de actividad y de la industria, las empresas deben esforzarse por lograr una proporción regulatoria general de financiación de deuda y capital.

Si alguno de los ratios de la estructura de capital excede el valor normativo, esto indica el desarrollo de factores que contribuyen a una disminución de la estabilidad financiera del negocio.

Punto importante! Una empresa de cualquier industria está obligada a utilizar en sus actividades no solo sus propios fondos, sino también fondos prestados. La proporción óptima de financiación mediante deuda y capital es del 60%/40%, respectivamente. Si se inclina a favor del capital social, se considera que la empresa está utilizando la financiación mediante deuda de forma ineficaz. Si el ZK resulta ser superior al 60%, entonces la situación financiera de la empresa se desestabiliza. Con una relación del 80%/20%, la empresa se considera en quiebra.

Ejemplos de cálculos de indicadores.

Procedimiento de evaluación más detallado condición financiera empresas basadas en el sistema de coeficientes de estructura de capital se presentan en ejemplos de su cálculo para empresas rusas: Corporación Estatal Vnesheconombank y Surgutneftegaz PJSC.

Toda la información para determinar la estructura financiera de la empresa se proporciona en los estados financieros de la corporación: Formulario No. 1 (balance) y Formulario No. 2 (estado de pérdidas y ganancias).

¡Conclusión! Según los resultados del cálculo de los coeficientes de la estructura de capital de la corporación estatal Vnesheconombank, se reveló una dependencia significativa de las fuentes de financiamiento prestadas. En particular, el indicador de autonomía indica una insuficiencia de fondos propios y el indicador de dependencia de préstamos mostró un valor excesivamente alto. Lo que le impide la quiebra es el valor normal del índice de concentración de capital de la deuda, así como la disponibilidad de fondos propios para garantizar el pago de intereses. La dinámica muestra un lento aumento del capital y una disminución de los fondos prestados.

Para Vnesheconombank, una cantidad excesiva de financiación de deuda no amenaza con un procedimiento de quiebra, ya que los fondos se obtienen de apoyo estatal- a un tipo de interés bajo.

La información presentada es extraída de los estados financieros consolidados de la corporación, los cuales están disponibles públicamente.

¡Conclusión! Con base en los resultados del cálculo de los coeficientes de estructura de capital de Surgutneftegas PJSC, se estableció que todos los indicadores están dentro de los límites. valores aceptables: la empresa dispone de un sólido capital social (Kavt) y utiliza de forma óptima la financiación mediante deuda (Kfz y Kkzk). En cuanto al puesto de control, durante 2014-2015. la empresa obtuvo bajas ganancias debido a la caída de los precios del petróleo, lo que no le permitió pagar los intereses de las obligaciones con su propio capital, pero en 2016 la situación cambió.

Es más conveniente calcular los ratios de estructura de capital en el editor de hojas de cálculo de Excel. Todos los ejemplos anteriores se presentan en

Ministerio de Educación General y Profesional de la Federación de Rusia

Universidad Técnica Estatal de Ulyanovsk

Departamento: Sistemas de información

Informe

para trabajos de laboratorio nº 4

“Análisis técnico y económico de las actividades de la empresa”.

Opción número 4

Terminado:

estudiante del grupo ISEd-52

Potekhin A.S.

Comprobado por el profesor:

Shanchenko N.I.

Uliánovsk 2010

Análisis de estabilidad financiera

Ejercicio:

Con base en los datos del balance (F.1), realice un análisis de la estabilidad financiera de la empresa; calcule los indicadores de la tabla. 3.2. y caracterizar la estabilidad financiera de la empresa y su dinámica actual observada.

Solución:

Indicadores de estabilidad financiera de la empresa.

Conclusiones:

factor de concentración caracteriza la participación de los propietarios de la empresa en la cantidad total de fondos adelantados para sus actividades. Cuanto mayor sea el valor de este coeficiente, más sólida, estable e independiente de los acreedores externos será la empresa. En el período analizado la dinámica de este coeficiente es negativa, aunque la desviación es pequeña: 0,02.

Ratio de dependencia financiera– muestra la dependencia de la empresa de los fondos prestados. Una proporción demasiado grande de los fondos prestados reduce la solvencia de la empresa, socava su estabilidad financiera y, en consecuencia, reduce la confianza de las contrapartes en ella y reduce la probabilidad de obtener un préstamo. El valor de este coeficiente al final del período aumentó (+0,06), lo que indica un aumento en la dependencia financiera de esta empresa.

Ratio de agilidad de capital– muestra qué parte del capital social se utiliza para financiar las actividades actuales. El valor recomendado es 0,5 y superior. Depende de la naturaleza de las actividades de la empresa: en las industrias intensivas en capital su nivel normal debería ser más bajo que en las industrias intensivas en materiales. El valor de este coeficiente al final del período se mantiene por encima del estándar, pero en comparación con el inicio del período la dinámica es negativa (-0,05).

Ratio de concentración del capital atraído.– muestra la proporción de capital atraído. La dinámica es positiva (+0,02).

Coeficiente de estructura de inversión a largo plazo– muestra qué parte de los activos fijos y otros activos no corrientes se financia con fuentes de préstamos a largo plazo. Un valor bajo de este índice puede indicar la imposibilidad de atraer préstamos y empréstitos a largo plazo, mientras que un valor demasiado alto puede indicar la posibilidad de proporcionar garantías reales o financieras confiables, o una fuerte dependencia de terceros inversores. La dinámica es negativa (-0,04).

Ratio de apalancamiento a largo plazo– muestra qué parte de las fuentes de formación de activos no corrientes a la fecha del informe corresponde al capital social y qué parte corresponde a fondos prestados a largo plazo. Un valor particularmente alto de este indicador indica una fuerte dependencia del capital atraído y la necesidad de pagar cantidades significativas en el futuro. Dinero en forma de intereses sobre préstamos. Se observa una dinámica negativa (disminución de casi el doble -0,42). Esto indica una disminución de la dependencia del capital atraído.

Ratio de estructura de capital elevado– muestra qué parte de la empresa tiene pasivos a largo plazo durante el período analizado. La dinámica negativa en este caso (-0,02) indica una disminución de los pasivos a largo plazo.

Ratio de fondos propios y atraídos– muestra cuánto capital hay por 1 rublo de capital prestado. El valor mínimo recomendado es 1. Se observa una dinámica positiva (+0,06).

Toda empresa, firma u organización tiene como objetivo obtener ganancias. Es el beneficio lo que permite política de inversión en capital de trabajo propio y fuera capital de trabajo, desarrollar la capacidad de producción y la innovación de productos. Para evaluar la dirección del desarrollo de una empresa, se necesitan puntos de referencia.

Tales directrices en financialmente Y política financiera son los coeficientes de estabilidad financiera.

Definición de estabilidad financiera
La estabilidad financiera es el grado de solvencia (solvencia crediticia) de una empresa, o la proporción de la estabilidad general de la empresa, que determina la disponibilidad de fondos para mantener el funcionamiento estable y eficiente de la empresa. La evaluación de la estabilidad financiera es etapa importante análisis financiero empresa, por lo tanto muestra el grado de independencia de la empresa de sus deudas y obligaciones.

Tipos de ratios de estabilidad financiera
El primer coeficiente que caracteriza la estabilidad financiera de una empresa es ratio de estabilidad financiera, que determina la dinámica de los cambios en el estado de los recursos financieros de la empresa en relación con cuánto el presupuesto total de la empresa puede cubrir los costos del proceso de producción y otros objetivos. Se pueden distinguir los siguientes tipos de coeficientes (indicadores) de estabilidad financiera:

• Indicador de dependencia financiera;
• Indicador de concentración de capital social;
• Indicador de la proporción de fondos propios y prestados;
• Indicador de maniobrabilidad del capital social;
• Indicador de la estructura de inversiones a largo plazo;
• Indicador de concentración de capital de deuda;
• Indicador de estructura de capital de deuda;
• Indicador de endeudamiento a largo plazo.

El coeficiente de estabilidad financiera determina el éxito de una empresa, porque su valor caracteriza en qué medida la empresa (organización) depende de los fondos prestados de acreedores e inversores y la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de manera oportuna y completa. Una alta dependencia de los fondos prestados puede obstaculizar las actividades de una empresa en caso de un pago no planificado.

Ratios de dependencia financiera
El índice de dependencia financiera es un tipo de índice de estabilidad financiera de una empresa y muestra el grado en que sus activos están garantizados por fondos prestados. Una gran parte de la financiación de activos mediante fondos prestados muestra la baja solvencia de la empresa y la baja estabilidad financiera. Esto, a su vez, ya afecta la calidad de las relaciones con socios e instituciones financieras (bancos). Otro nombre para el coeficiente de dependencia financiera (independencia) es coeficiente de autonomía (con más detalle).

La gran importancia del capital social en los activos de la empresa tampoco es un indicador de éxito. La rentabilidad de una empresa es mayor cuando, además de sus propios fondos, la empresa también utiliza fondos prestados. La tarea consiste en determinar la proporción óptima entre fondos propios y prestados para un funcionamiento eficaz. La fórmula para calcular el índice de dependencia financiera es la siguiente:

Ratio de dependencia financiera = Moneda del balance / Capital social

Ratio de concentración de capital
Este indicador de estabilidad financiera muestra la proporción de los fondos de la empresa que se invierte en las actividades de la organización. Un valor alto de este índice de estabilidad financiera indica un bajo grado de dependencia de los acreedores externos. Para calcular este índice de estabilidad financiera es necesario:

Ratio de concentración de capital = Patrimonio / Moneda del balance

Coeficiente de endeudamiento
Este índice de estabilidad financiera muestra la relación entre los fondos propios y prestados de la empresa. Si esta relación excede 1, entonces la empresa se considera independiente de los fondos prestados de acreedores e inversores. Si es menor, se considera dependiente. También es necesario considerar la tasa de rotación del capital de trabajo, por lo que además es útil considerar también la tasa de rotación de las cuentas por cobrar y la tasa de capital de trabajo material. Si las cuentas por cobrar se rotan más rápido que el capital de trabajo, esto indica una alta intensidad de flujo de efectivo hacia la organización. La fórmula para calcular este indicador:

Relación deuda-capital = Fondos propios / Capital prestado de la empresa

Ratio de agilidad de capital
Este coeficiente de estabilidad financiera muestra el tamaño de las fuentes de fondos propios de la empresa en forma móvil. El valor estándar es 0,5 y superior. El ratio de agilidad del capital social se calcula de la siguiente manera:

Ratio de agilidad del capital = Capital de trabajo propio / Capital social

Cabe señalar que los valores estándar también dependen del tipo de actividad de la empresa.

Coeficiente de estructura de inversión a largo plazo
Este coeficiente de estabilidad financiera de una empresa muestra la proporción de pasivos a largo plazo entre todos los activos de la empresa. Un valor bajo de este indicador indica la incapacidad de la empresa para atraer préstamos y empréstitos a largo plazo. Un índice alto indica la capacidad de la organización para emitir préstamos por sí misma. Un valor elevado también puede deberse a una fuerte dependencia de los inversores. Para calcular el coeficiente de estructura de inversiones a largo plazo es necesario:
Coeficiente de estructura de inversión a largo plazo = Pasivos a largo plazo / Activos no corrientes

Ratio de concentración de capital de deuda
Este coeficiente de estabilidad financiera es similar al indicador de maniobrabilidad del capital social, la fórmula de cálculo se proporciona a continuación:

Ratio de concentración de apalancamiento = Capital apalancado / Moneda del balance

El capital prestado incluye obligaciones de la organización tanto a largo como a corto plazo.

Ratio de estructura de capital de deuda
Este coeficiente de estabilidad financiera muestra las fuentes de formación del capital prestado de la empresa. A partir de la fuente de formación, podemos sacar una conclusión sobre cómo se crean los activos corrientes y no corrientes de la organización, porque los fondos prestados a largo plazo generalmente se toman para la formación de activos no corrientes (edificios, máquinas, estructuras, etc.) y los de corto plazo para la adquisición de activos circulantes (materias primas, materiales, etc.)

Relación de estructura de capital de deuda = Pasivos a largo plazo / Activos no corrientes de la empresa

Ratio de apalancamiento a largo plazo
Este índice de estabilidad financiera muestra la participación de las fuentes de formación de activos no corrientes, que recae en los préstamos a largo plazo y el capital social. Un valor alto del coeficiente caracteriza la alta dependencia de la empresa de los fondos recaudados.

Relación de estructura de capital de deuda = Pasivos a largo plazo / (Pasivos a largo plazo + Patrimonio empresarial)

Conclusión
Una variedad de índices de estabilidad financiera le permite determinar y evaluar de manera integral el éxito, la naturaleza y las tendencias en las actividades de una empresa y la gestión de los recursos financieros.

La estabilidad financiera de la empresa es su característica clave, que refleja su estabilidad financiera e independencia y, por lo tanto, es una confirmación para los contratistas externos de la existencia futura de la empresa. A diferencia de la solvencia de una empresa, que es de carácter operativo, la estabilidad financiera es hasta cierto punto garante de contratos estratégicos y por tanto tiene un carácter prometedor. La estabilidad financiera de una empresa es, hasta cierto punto, la clave para una interacción exitosa con las entidades de crédito.

Por otro lado, la sostenibilidad financiera es el resultado de la eficiencia. gestión financiera Organizaciones de optimización y racionalidad. seguridad financiera activos de la empresa. Los administradores de empresas pueden elegir diferentes fuentes de financiamiento: obtener pagos diferidos de proveedores y contratistas, atraer préstamos y empréstitos, reponer recursos financieros a expensas de los accionistas, miembros de la empresa, etc. Por lo tanto, es necesario evaluar la capacidad de pagar las obligaciones asumidas en tiempo y forma. Esta evaluación se realiza mediante diferentes métodos, pero el más común es el de coeficiente.

La estabilidad financiera se evalúa desde dos posiciones: la estructura de las fuentes de fondos de la empresa y los costos asociados con el servicio de fuentes externas. Para ello se calculan dos grupos de indicadores: ratios de capitalización y ratios de cobertura (ver apartado 12.1. “Solvencia y liquidez”).

El grupo de ratios de capitalización incluye:

• - coeficiente de concentración del capital social (КК(.К);
• - índice de concentración de los fondos atraídos (К|]С);
• - coeficiente de dependencia financiera (Kf3); coeficiente de estabilidad financiera (FSF);
• - coeficiente de financiación (Kf);
• - ratio de apalancamiento financiero (Cfl); - coeficiente de provisión de fondos propios (K,.,.).

Los indicadores de estabilidad financiera se calculan sobre la base de información sobre las fuentes de fondos de la empresa. Las fuentes de fondos de la empresa se dividen en dos grupos: propias (el total de la Sección III del balance) y captadas (la suma de los resultados de las Secciones IV y V del balance). Los fondos recaudados, a su vez, también se pueden dividir en fuentes de fondos de naturaleza financiera (fondos prestados) y fuentes de fondos de naturaleza no financiera (cuentas por pagar corrientes). Los fondos prestados se clasifican en largo y corto plazo.

Ratio de concentración de capital (Kksk) refleja la participación de propiedad de los accionistas (participantes) de la empresa en la cantidad total de fuentes de fondos de la empresa y se calcula mediante la fórmula

La estabilidad de la situación financiera de una empresa es directamente proporcional al coeficiente de concentración del capital social: cuanto mayor es el coeficiente, más estable es la situación.

Ratio de concentración de fondos atraídos.(КК11С) refleja la proporción de los fondos recaudados en su monto total y se calcula mediante la fórmula

La estabilidad de la situación financiera de una empresa es inversamente proporcional al índice de concentración de los fondos atraídos: cuanto mayor es el índice, menos estable es la situación.

Ratio de dependencia financiera(Kfz) es la inversa del índice de concentración del capital social:

Si el valor de este indicador es 1, significa que los propietarios de la empresa la financian íntegramente, lo que no ocurre en la práctica. La dinámica positiva de este indicador significa un aumento constante de la dependencia de fuentes externas.

Ratio de estabilidad financiera(Kfu) refleja la proporción de largo plazo capital financiero(propios y atraídos) en la cantidad total de fuentes de fondos de la empresa y se calcula mediante la fórmula

Este coeficiente muestra la proporción de fuentes que la empresa puede utilizar durante mucho tiempo. Cuanto mayor sea el valor de este indicador, más estable será la empresa.

Ratio de financiación(Kf) refleja la relación entre capital social y capital de deuda:

La estabilidad de la situación financiera de la empresa aumenta con el crecimiento de este indicador. Atraer fondos prestados para implementar proyectos reduce el valor del indicador.

Ratio de apalancamiento financiero(CFL) también caracteriza la estabilidad financiera de la empresa. Existen varios algoritmos diferentes para calcularlo, el más común es la relación entre deuda a largo plazo y capital:

Este indicador refleja cuántos rublos de capital prestado representan un rublo de capital. Cuanto mayor sea el nivel de este indicador, menos estable financieramente será la empresa.

Ratio de fondos propios(Koss) refleja la proporción de activos corrientes financiados con fondos propios y se calcula mediante la fórmula

La dependencia financiera de una empresa es directamente proporcional a este indicador: cuanto mayor sea el valor del indicador, más estable será la situación financiera de la empresa.

La estabilidad financiera de una empresa depende de muchos factores: la rotación de activos, la demanda de productos manufacturados y los servicios prestados y el nivel de costos fijos. Por tanto, los valores de los coeficientes que caracterizan la estabilidad financiera deben interpretarse teniendo en cuenta las peculiaridades del funcionamiento de la empresa.

El análisis de ratios de la situación financiera de una empresa tiene sus desventajas:

• - las fórmulas recomendadas por los expertos para calcular los coeficientes y los límites de variación de estos indicadores no son indiscutibles;
• - no existen valores de coeficientes recomendados por la industria;
• - política contable según la cual se forman los valores de los indicadores Estados financieros, afecta significativamente el valor de los coeficientes.

1.Introducción. 2. 3.Ratio de dependencia financiera 4.Ratio de agilidad de capital 5. 6 . 7 . 8 . 9 .

Introducción

Se puede decir cuán estable o inestable es una empresa sabiendo en qué medida depende de los fondos prestados, con qué libertad puede maniobrar su propio capital, sin el riesgo de pagar intereses adicionales y multas por falta de pago o pago incompleto de cuentas por pagar en tiempo.

Esta información es importante principalmente para las contrapartes (proveedores de materias primas y consumidores de productos (obras, servicios)) de la empresa. Para ellos es importante cuán fuerte sea la seguridad financiera del funcionamiento ininterrumpido de la empresa con la que trabajan.

Como uno de los modelos para determinar la estabilidad financiera de una empresa, podemos destacar el siguiente:

Estabilidad financiera- esta es la capacidad de una empresa para maniobrar fondos, independencia financiera. Este es también un cierto estado de las cuentas de la empresa, que garantiza su solvencia constante. El grado de estabilidad de una empresa se divide condicionalmente en 4 tipos (niveles).

1. Estabilidad absoluta empresas. Todos los préstamos para cubrir inventarios (ZZ) están totalmente cubiertos por capital de trabajo propio (SOC), es decir, no hay dependencia de acreedores externos. Esta condición se expresa mediante la desigualdad: 33< СОС.

2. Estabilidad normal de la empresa. Las fuentes normales de cobertura (NSS) se utilizan para cubrir el inventario. NIP = SOS + ZZ + Liquidaciones con acreedores por bienes.

3. Estado inestable de la empresa. La cobertura de inventario requiere fuentes de cobertura además de las normales. LLAMADA DE SOCORRO< ЗЗ < НИП

4. Estado de crisis de la empresa. PNJ< ЗЗ . Además de la condición anterior, la empresa tiene préstamos y empréstitos que no están cancelados a tiempo o cuentas por pagar y por cobrar vencidas.

Ratio de concentración de capital

Determina la proporción de fondos invertidos en las actividades de la empresa por sus propietarios. Cuanto mayor sea el valor de este coeficiente, más sólida, estable e independiente de los acreedores externos será la empresa.

El índice de concentración de capital se calcula mediante la siguiente fórmula:

SK -equidad,V.B.-moneda de equilibrio

Ratio de dependencia financiera.

El índice de dependencia financiera de una empresa significa en qué medida los activos de la empresa se financian con fondos prestados. Una proporción demasiado grande de los fondos prestados reduce la solvencia de la empresa, socava su estabilidad financiera y, en consecuencia, reduce la confianza de las contrapartes en ella y reduce la probabilidad de obtener un préstamo. Sin embargo, una proporción demasiado grande de los fondos propios tampoco es rentable. para la empresa, ya que si la rentabilidad de los activos de la empresa excede el costo de las fuentes de fondos prestados, entonces, debido a la falta de fondos propios, es rentable obtener un préstamo. Por tanto, cada empresa, dependiendo del campo de actividad y sus objetivos. este momento tareas, debe establecer usted mismo un valor estándar para el coeficiente.

El coeficiente de dependencia financiera se calcula mediante la siguiente fórmula:

SK -equidad,V.B.-moneda de equilibrio

Ratio de agilidad del capital propio.

El coeficiente de agilidad caracteriza qué proporción de fuentes de fondos propios está en forma móvil y es igual a la relación entre la diferencia entre la suma de todas las fuentes de fondos propios y el valor de los activos no corrientes con respecto a la suma de todas las fuentes de fondos propios. y préstamos y empréstitos a largo plazo.

Depende de la naturaleza de las actividades de la empresa: en las industrias intensivas en capital su nivel normal debería ser más bajo que en las industrias intensivas en materiales.

El índice de agilidad del capital social se calcula mediante la siguiente fórmula:

,Dónde

SOS -propio capital de trabajo,SK -equidad

Ratio de concentración de capital de deuda

El índice de concentración de capital de deuda es esencialmente muy similar al índice de concentración de capital social (ver arriba)

El índice de concentración de capital de deuda se calcula mediante la siguiente fórmula:

ZK-capital prestado (pasivos a corto y largo plazo de la empresa)V.B.-moneda de equilibrio

Coeficiente de estructura de inversión a largo plazo

El ratio muestra la participación de los pasivos a largo plazo en el volumen de activos no corrientes de la empresa.

Un valor bajo de este índice puede indicar la imposibilidad de atraer préstamos y empréstitos a largo plazo, mientras que un valor demasiado alto indica la posibilidad de proporcionar garantías reales o financieras confiables, o una fuerte dependencia de terceros inversionistas.

El coeficiente de estructura de inversión a largo plazo se calcula mediante la siguiente fórmula:

,Dónde

PD - -pasivos a largo plazo (resultado de la sección 5),EFS-activos no corrientes de la empresa

Ratio de apalancamiento a largo plazo

El ratio de endeudamiento a largo plazo se define como el ratio entre los préstamos a largo plazo y los fondos prestados y la suma de las fuentes de fondos propios y los préstamos y empréstitos a largo plazo.

El índice de endeudamiento a largo plazo muestra qué parte de las fuentes de formación de activos no corrientes en la fecha del informe proviene del capital social y qué parte de fondos prestados a largo plazo. Un valor particularmente alto de este indicador indica una fuerte dependencia del capital atraído, la necesidad de pagar cantidades significativas de dinero en el futuro en forma de intereses por el uso de préstamos, etc.

El ratio de apalancamiento a largo plazo se calcula mediante la siguiente fórmula:

,Dónde

DP-SK -capital propio de la empresa

Ratio de estructura de capital de deuda

El indicador muestra de qué fuentes se forma el capital prestado de la empresa. Dependiendo de la fuente de formación de capital de la empresa, podemos sacar una conclusión sobre cómo se forman los activos corrientes y no corrientes de la empresa, ya que los fondos prestados a largo plazo generalmente se toman para la adquisición (restauración) de activos no corrientes. activos y de corto plazo, para la adquisición de activos circulantes y la implementación de actividades actuales.

El ratio de estructura de capital de deuda se calcula utilizandosiguiente fórmula:

DP-Pasivos a largo plazo (resultado de la sección 5)ZK -capital prestado

Coeficiente de endeudamiento

Cuanto más supere el ratio 1, mayor será la dependencia de la empresa de los fondos prestados. El nivel aceptable suele estar determinado por las condiciones operativas de cada empresa, principalmente por la tasa de rotación del capital de trabajo. Por lo tanto, es adicionalmente necesario determinar la tasa de rotación de inventarios y cuentas por cobrar para el período analizado. Si las cuentas por cobrar se rotan más rápido que el capital de trabajo, lo que significa una intensidad bastante alta de flujo de efectivo para la empresa, es decir, el resultado es un aumento de los fondos propios. Por lo tanto, con una alta rotación de capital de trabajo tangible y una rotación aún mayor de cuentas por cobrar, la relación entre capital y fondos prestados puede exceder con creces 1.

La relación deuda-capital se calcula de la siguiente manera:fórmula:

SK -capital propio de la empresa

ZK -capital prestado