Ocena finančne stabilnosti podjetja.   Ocena finančne stabilnosti organizacije

Finančna stabilnost organizacije je ena najpomembnejših značilnosti njenih finančnih dejavnosti. Finančna stabilnost– je stabilnost dejavnosti organizacije na dolgi rok. Naloga analize finančne stabilnosti je oceniti velikost in strukturo sredstev in obveznosti. To je potrebno za odgovor na vprašanja: kako neodvisna je organizacija s finančnega vidika, ali se stopnja te neodvisnosti povečuje ali zmanjšuje in ali stanje njenih sredstev in obveznosti izpolnjuje cilje njene finančne in gospodarske dejavnosti. . Finančna stabilnost organizacije je v veliki meri odvisna od optimalne strukture virov kapitala (razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi) in od optimalne strukture sredstev podjetja, predvsem pa od razmerja med stalnim in obratnim kapitalom ter kot o bilanci sredstev in obveznosti podjetja na funkcionalni osnovi.

Kazalniki finančne stabilnosti omogočajo oceno stopnje zaščite vlagateljev in upnikov, to pomeni, da odražajo sposobnost podjetja za poplačilo obveznosti.

Ocena finančne stabilnosti se začne z analizo absolutnih kazalnikov.

Absolutni (kvantitativni) kazalniki finančne stabilnosti označujejo stopnjo oskrbe zalog in stroškov z lastnimi viri njihovega oblikovanja, prisotnost dolgoročnih virov oblikovanja, pa tudi skupno vrednost glavnih (normalnih) virov njihovega oblikovanja. nastanek.

V skladu z zagotavljanjem rezerv z lastnimi in izposojenimi sredstvi ločimo štiri vrste finančne stabilnosti:

Absolutna finančna stabilnost (3

Normalna finančna stabilnost (COC<З

Nestabilno finančno stanje (SOS+DP<З

Krizno finančno stanje (COC+DP+CP<З)

Ob absolutni finančni stabilnosti se zaloge in stroški pokrivajo z lastnim obratnim kapitalom, podjetje pa ni odvisno od zunanjih virov.

Za absolutno finančno stabilnost je značilna neenakost

3<СОС, (5)

kjer je 3 vsota zalog in stroškov, tisoč rubljev;

SOS - lastni obratni kapital, opredeljen kot razlika med lastniškim kapitalom in nekratkoročnimi sredstvi, tisoč rubljev.

Za običajno finančno stabilnost je značilna neenakost

SOS<3<СОС+ДП, (6)

kjer DP - dolgoročne obveznosti, tisoč rubljev.

Ta količnik kaže, da vsota zalog in stroškov presega vsoto lastnih obratnih sredstev, vendar je manjša od vsote lastnih obratnih sredstev in dolgoročno izposojenih virov. Za pokrivanje zalog in stroškov se uporabljajo lastna in izposojena dolgoročna sredstva.

V primeru nestabilnega finančnega stanja se lastna in izposojena dolgoročna in kratkoročna sredstva uporabljajo za pokrivanje zalog in stroškov.

Za nevzdržne finančne razmere je značilna neenakost

SOS+DP< 3< СОС+ДП+КП, (7)

kjer KP - kratkoročna posojila in posojila, tisoč rubljev.

To razmerje kaže, da vsota zalog in stroškov presega vsoto lastnih tekočih in dolgoročnih izposojenih virov, vendar je manjša od vsote lastnih obratnih, dolgoročnih in kratkoročnih izposojenih virov.

Z nestabilnim finančnim stanjem se poveča tveganje plačilne nesposobnosti. Ostaja pa možnost vzpostavitve ravnotežja z dodatnim privabljanjem lastnih sredstev, zmanjševanjem terjatev in pospeševanjem obračanja zalog.

Meja finančne nestabilnosti je krizno stanje organizacije. Za finančno krizo je značilno stanje, ko višina rezerv in stroškov presega skupno višino normalnih (upravičenih) virov financiranja. Za finančno krizo je značilna neenakost

SOS+DP+KP<3, (8)

To pomeni, da podjetje ne more pravočasno poplačati svojih upnikov in se lahko razglasi stečaj, saj denar, kratkoročne finančne naložbe, terjatve organizacije in druga kratkoročna sredstva ne pokrivajo njegovih obveznosti do dobaviteljev in drugih kratkoročnih obveznosti.

V primeru krize in nestabilnega finančnega stanja lahko stabilnost vzpostavimo z razumnim znižanjem ravni zalog in stroškov.

Za oceno finančne stabilnosti se uporablja metoda za izračun trikomponentnega kazalnika vrste finančnega položaja.

Za opredelitev virov oblikovanja zalog in stroškov se uporabljajo kazalniki, ki odražajo različne vrste virov, predstavljenih v tabeli 2.

Tabela 2 - Algoritem za izračun absolutnih indikatorjev, ki označujejo različne vrste virov

Indikatorji	Algoritem za izračun
Razpoložljivost lastnih obratnih sredstev (SOS)	Neto vrednost minus nekratkoročna sredstva
Razpoložljivost lastnih in dolgoročno izposojenih virov (SOS+DP)	Lastno po dogovoru in dolgoročno izposojena sredstva zmanjšana za nekratkoročna sredstva
Imeti lastne, dolgoročne in kratkoročno izposojeni viri (SOS + DP + KP)	Lastna, dolgoročno in kratkoročno izposojena sredstva zmanjšana za nekratkoročna sredstva

	Se ne ujema
SOS<З	Se ne ujema
SOS+DP<З	Se ne ujema
SOS+DP+KP<З	Se ne ujema

Trije kazalniki razpoložljivosti virov za oblikovanje rezerv in stroškov ustrezajo trem kazalnikom zagotovljenosti rezerv in stroškov z viri njihovega oblikovanja.

Presežek (+) ali primanjkljaj (-) lastnih obratnih sredstev (FC), definiran kot razlika med razpoložljivostjo lastnih obratnih sredstev ter višino zalog in stroškov.

FS=SOS-3, (9)

Presežek (+) ali primanjkljaj (-) lastnih in dolgoročno izposojenih virov oblikovanja rezerv in stroškov (FD), definiran kot razlika med razpoložljivostjo lastnih in dolgoročno izposojenih virov ter višino rezerv.

FD= (SOS+DP) - 3, (10)

Presežek (+) ali primanjkljaj (-) skupne vrednosti glavnih virov za oblikovanje rezerv in stroškov (FO), opredeljen kot razlika med skupno vrednostjo glavnih virov in vrednostjo rezerv

FO= (SOS+DP +KP) - 3, (11)

Z uporabo teh kazalnikov lahko določite trikomponentni indikator vrste finančnega položaja.

Obstajajo štiri vrste finančnih situacij.

Absolutna finančna stabilnost izpolnjuje naslednje pogoje

FS>0, FD>O, F0>0 (12)

Trikomponentni indikator je enak: S=(1; 1; 1).

Normalna finančna stabilnost zagotavlja plačilno sposobnost podjetja

FS< О, ФД >Oh, FO> 0 (13)

Trikomponentni indikator je enak: S=(0; 1; 1).

Nestabilno finančno stanje, povezano s kršitvijo plačilne sposobnosti podjetja. Pri takšnem finančnem položaju je še vedno mogoče vzpostaviti ravnovesje z dopolnjevanjem virov lastnih sredstev

FS< О, ФД< О, ФО > 0 (14)

Trikomponentni indikator je enak: S=(0; 0; 1).

Krizno finančno stanje, v katerem je podjetje popolnoma odvisno od izposojenih virov financiranja. Lastni kapital, dolgoročni in kratkoročni krediti in posojila ne zadoščajo za financiranje zalog. Dopolnjevanje zalog se izvaja s sredstvi, ki nastanejo kot posledica poplačila obveznosti do dobaviteljev

FS< 0, ФД< О, ФО< 0, (15)

Trikomponentni indikator je enak: S=(0; 0; 0).

Razmislimo o oceni finančne stabilnosti z uporabo relativnih kazalnikov.

Za določitev stopnje finančne stabilnosti organizacije se uporablja niz relativnih kazalnikov. Z njihovo pomočjo se oceni dinamika finančne strukture in finančna stabilnost podjetja.

Glavni koeficienti finančne stabilnosti so:

Koeficient koncentracije lastniškega kapitala (K 4) - določa delež sredstev, ki jih lastniki vložijo v dejavnosti podjetja:

kjer je SK lastniški kapital,

VB - valuta bilance stanja.

Višja kot je vrednost tega koeficienta, bolj je podjetje finančno trdno, stabilno in neodvisno od zunanjih upnikov.

Koeficient finančne odvisnosti (K 5) kaže, v kolikšni meri se sredstva podjetja financirajo iz izposojenih sredstev.

kjer je SK lastniški kapital,

VB - valuta bilance stanja.

Prevelik delež izposojenih sredstev zmanjšuje plačilno sposobnost podjetja, spodkopava njegovo finančno stabilnost in posledično zmanjšuje zaupanje nasprotnih strank vanj in zmanjšuje verjetnost pridobitve posojila.

Koeficient manevriranja lastniškega kapitala (K 6) - označuje, kakšen delež virov lastniškega kapitala je v mobilni obliki.

kjer je SOS lastna obratna sredstva,

SK - lastniški kapital.

Koeficient je enak razmerju med vsoto vseh virov kapitala in vrednostjo nekratkoročnih sredstev ter vsoto vseh virov kapitala ter dolgoročnih posojil in posojil. Standardna vrednost je od 0,2 do 0,5.

Koeficient koncentracije izposojenega kapitala (K 7) kaže, koliko izposojenega kapitala pade na enoto finančnih sredstev ali pravzaprav na del izposojenega kapitala v skupnem znesku finančnih sredstev podjetja.

kjer je ZK izposojeni kapital,

VB - valuta bilance stanja.

Količnik koncentracije dolžniškega kapitala je ocenjen pozitivno, če se zmanjša, vsota količnika koncentracije dolžniškega kapitala in količnika koncentracije lastniškega kapitala pa je enaka ena.

Koeficient strukture dolgoročnih naložb (K 8) - prikazuje delež dolgoročnih obveznosti v obsegu nekratkoročnih sredstev podjetja.

VA - nekratkoročna sredstva podjetja.

Nizka vrednost tega koeficienta lahko kaže na nezmožnost pridobivanja dolgoročnih posojil in posojil, previsoka vrednost pa kaže na možnost zagotovitve zanesljivega zavarovanja ali močno odvisnost od tretjih vlagateljev.

Koeficient dolgoročne izposojenosti (K 9) - kaže, kolikšen del virov oblikovanja nekratkoročnih sredstev na dan poročanja predstavlja lastniški kapital in kolikšen del predstavljajo dolgoročno izposojena sredstva.

kjer so DP dolgoročne obveznosti,

SK je lastni kapital podjetja.

Posebno visoka vrednost tega kazalnika kaže na močno odvisnost od pritegnjenega kapitala in potrebo po plačilu znatnih zneskov denarja v prihodnosti v obliki obresti za uporabo posojil.

Koeficient strukture izposojenega kapitala (K 10) kaže, iz katerih virov se oblikuje izposojeni kapital podjetja.

kjer so DP dolgoročne obveznosti,

ZK - izposojeni kapital.

Glede na vir oblikovanja kapitala podjetja je mogoče sklepati, kako se oblikujejo nekratkoročna in kratkoročna sredstva podjetja, saj se dolgoročno izposojena sredstva običajno črpajo za pridobitev nekratkoročnih sredstev, in kratkoročne - za pridobivanje obratnih sredstev in izvajanje tekočih dejavnosti.

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (K 11)

kjer je SK lastni kapital podjetja,

ZK - izposojeni kapital.

Bolj kot razmerje presega 1, večja je odvisnost podjetja od izposojenih sredstev.

Koeficient lastniškega kapitala (K 12) prikazuje delež obratnih sredstev podjetja, financiranih iz lastnih sredstev podjetja.

kjer je SOS lastna obratna sredstva,

OA – obratna sredstva.

Standardna vrednost je 0,5.

			Razmerje finančne odvisnosti
			Razmerje agilnosti lastniškega kapitala
			Stopnja koncentracije dolžniškega kapitala
			Koeficient strukture dolgoročnih naložb
			Dolgoročno razmerje finančnega vzvoda
			Koeficient strukture dolžniškega kapitala

Obstaja ocena finančne stabilnosti.

Številni analitiki menijo, da finančne stabilnosti ne označuje le kapitalska struktura, temveč tudi likvidnost in plačilna sposobnost. Zato so kazalniki likvidnosti vključeni v kazalnike, ki se uporabljajo pri točkovanju finančne stabilnosti. Algoritem za točkovanje finančne stabilnosti:

Izbira kazalnikov finančne stabilnosti analizirane organizacije;

Razvrščanje kazalnikov v točkah;

Vrednotenje teh kazalnikov glede na njihove dejanske vrednosti;

Identifikacija pogojev za znižanje ali zvišanje ocene;

Izračun skupne ocene finančne stabilnosti;

Določitev razreda finančne stabilnosti.

Bistvo metodologije je razvrščanje organizacij po stopnji tveganja, to pomeni, da se lahko vsaka analizirana organizacija razporedi v določen razred glede na število »doseženih« točk na podlagi dejanskih vrednosti indikatorjev trajnosti, ki so prikazani. v tabelah 3 in 4.

Tabela 3 - Ocena kazalnikov finančne stabilnosti organizacije

		Vrednotenje kazalnikov glede na njihove dejanske vrednosti, točke		Pogoji za spremembo ocene
Koeficient absolutno likvidnost		0,5 in več – 20 točk		Za vsakih 0,1 točke v primerjavi z 0,5 se odštejejo 4 točke
Koeficient likvidnost		1,5 in več – 18 točk		Za vsakih 0,1 točke v primerjavi z 1,5 se odštejejo 3 točke
Koeficient likvidnost		2.0 in višje – 16 točk		Za vsakih 0,1 točke v primerjavi z 2,0 se odšteje 1,5 točke
Koeficient razpoložljivosti lastnih virov financiranja		0,5 in več – 15 točk		Za vsakih 0,1 točke v primerjavi z 0,5 se odštejejo 3 točke
Koeficient koncentracije lasten kapitala		0,6 in več – 17 točk		Za vsakih 0,01 točke v primerjavi z 0,6 se odšteje 0,8 točke
Koeficient razmerja izposojeno in lasten		1.0 in višje – 13,5 točk		Za vsakih 0,1 točke v primerjavi z 1,0 se odšteje 2,5 točke

Tabela 4 – Razvrščanje organizacij po razredih finančne stabilnosti po skupnih točkah

Indikator finančnega stanja		Pomen
Trenutno razmerje
Hitro razmerje
Koeficient absolutne likvidnosti
Koeficient lastnih sredstev
Razmerje koncentracije lastniškega kapitala
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom
		SKUPAJ:

Razlikujejo se naslednji razredi finančne stabilnosti organizacij:

1. razred - organizacija ima odlično finančno stanje, za katero je značilna absolutna finančna stabilnost in plačilna sposobnost. Tveganja odnosov med partnerji in to organizacijo praktično ni.

2. razred - organizacija ima dobro finančno stanje, večina finančnih kazalnikov je blizu optimalnih, v strukturi kapitala se povečuje delež izposojenih sredstev. Obveznosti do dobaviteljev rastejo hitreje kot terjatve. V razmerju partnerjev s to organizacijo obstaja nepomembna stopnja tveganja.

3. razred - organizacija ima zadovoljivo finančno stanje, za katero so praviloma značilne težave s plačilno sposobnostjo ali finančno stabilnostjo zaradi previsokega deleža izposojenih sredstev. Tveganje odnosov partnerjev s to organizacijo je veliko.

4. razred - organizacija ima finančno stanje blizu stečaja. Organizacija ima stalne težave s plačilno sposobnostjo, kapitalska struktura je nezadovoljiva, možnosti za pridobitev stabilizacijskega posojila praktično ni, dobiček je minimalen ali ga sploh ni.

5. razred - organizacija ima nezadovoljivo finančno stanje in se lahko razglasi za stečaj. Organizacija je plačilno nesposobna – neprofitabilna. Odnos partnerjev do te organizacije je neprimeren.

Ob upoštevanju raznolikosti finančnih procesov, množice kazalnikov finančne stabilnosti, razlike v stopnji njihovih kritičnih ocen, nastajajoče stopnje odstopanja od njih dejanskih vrednosti koeficientov in posledičnih težav v skupnem ocenjevanje finančne stabilnosti podjetij se izvaja integralno točkovanje.

Zaključek: Podjetje OJSC Avtovaz ustreza četrtemu razredu finančne stabilnosti, v katerem je organizacija v finančnem stanju blizu stečaja. Organizacija ima stalne težave s plačilno sposobnostjo, kapitalska struktura je nezadovoljiva, možnosti za pridobitev stabilizacijskega posojila praktično ni, dobiček je minimalen ali ga sploh ni.

Finančna stabilnost je stabilnost finančnega položaja podjetja, zagotovljena z zadostnim deležem lastniškega kapitala v virih financiranja. Zadosten delež lastniškega kapitala pomeni, da podjetje izposojene vire financiranja uporablja le toliko, da lahko zagotovi njihovo popolno in pravočasno odplačilo.

Na splošno velja, da je podjetje finančno stabilno, če je izpolnjena naslednja neenakost:

Kratkoročna sredstva< Собственный капитал - Внеоборотные активы.

S tega vidika kratkoročne obveznosti ne smejo presegati vrednosti likvidnih sredstev. V tem primeru likvidna sredstva- ne vseh obratnih sredstev, ki jih je mogoče hitro pretvoriti v denar brez bistvene izgube vrednosti v primerjavi z bilanco stanja, ampak le del njih. Likvidna sredstva vključujejo zaloge in nedokončano proizvodnjo. Njihova pretvorba v denar je možna, vendar bo to motilo nemoteno delovanje podjetja. Govorimo le o tistih likvidnih sredstvih, katerih preoblikovanje v denar je naravna stopnja njihovega gibanja.

Sem poleg samih denarnih sredstev in finančnih naložb sodijo terjatve in zaloge gotovih izdelkov, namenjenih prodaji. Delež naštetih elementov obratnih sredstev v celotni vrednosti sredstev podjetja določa največji možni delež kratkoročno izposojenih sredstev v virih financiranja.

Preostala vrednost sredstev mora biti financirana z lastniškim kapitalom ali dolgoročnimi obveznostmi. Na podlagi tega se ugotavlja ustreznost oziroma nezadostnost lastniškega kapitala. Iz zgoraj navedenega sledita dva zaključka:

1. Potreben (zadosten) delež lastniškega kapitala v virih financiranja je za vsako podjetje individualen in ga za vsak poročevalski ali planski datum ni mogoče oceniti s kakšnimi standardnimi vrednostmi.
2. Zadosten delež lastniškega kapitala v sestavi virov financiranja ni njegov najvišji možni delež, temveč razumen, določen z ustrezno kombinacijo izposojenih in lastnih virov, ki ustreza strukturi sredstev.

Za oceno stopnje finančne stabilnosti se tradicionalno uporabljajo številni finančni kazalniki. Do določene mere kažejo stopnjo finančne stabilnosti, ne odgovarjajo pa na vprašanje, ali je ta stopnja zadostna.

Izračunani so na podlagi kazalnikov načrtovanega oziroma dejanskega stanja sredstev in obveznosti do virov sredstev. Raven količnikov lahko služi kot izhodišče za oceno finančne stabilnosti organizacije, vendar z nekaterimi pridržki in pojasnili. V praksi se uporabljajo različne metode analize finančne stabilnosti, vključno s kazalniki, ena od možnih možnosti je podana spodaj.

Ime	Formula	Priporočena vrednost	Opomba
1. Stopnja kapitalizacije	(B - P4) / P4	Ne višje od 1,5	Prikazuje, koliko izposojenih sredstev je organizacija zbrala 1 tisoč rubljev, vloženih v lastna sredstva
2. Koeficient razpoložljivosti lastnih virov financiranja	(P4 - A4) / (A1+A2+A3)	Ne manj kot 0,1 in ne več kot 0,5	Prikazuje, kolikšen del obratnih sredstev je financiran iz lastnih virov
3. Koeficient finančne neodvisnosti	P4/B	Ne višji od 0,6 in ne manjši od 0,4	Prikazuje delež lastnih sredstev v skupni višini virov financiranja. Odraža stopnjo neodvisnosti od izposojenih sredstev
4. Stopnja financiranja	P4 / (B-P4)	Ne manj kot 0,7	Prikazuje, kateri del dejavnosti se financira iz lastnih in kateri del iz najetih sredstev
5. Koeficient finančne stabilnosti	(P4 + str. 590) / B	Ne manj kot 0,6	Prikazuje, kolikšen delež sredstev je financiran iz trajnostnih virov

Opomba:
P1 - najnujnejše obveznosti. P1 = stran 620 + 630
P2 - kratkoročne obveznosti. P2 = stran 610 + stran 650 + stran 660
P3 - dolgoročne obveznosti. P3 = stran 590
P4 - stalne ali stabilne obveznosti. P4 = stran 490 + 640 - 216
B - Ravnovesje
(Vir: Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Celovita analiza računovodskih izkazov. 4. izdaja, revidirana in dopolnjena)

Vsaka od možnih metod ocenjevanje finančne stabilnosti organizacije označuje isti vidik finančne stabilnosti podjetja: obseg njegove odvisnosti od izposojenih virov financiranja. Vendar pa odvisnost od dolgoročnih izposojenih virov ni enaka odvisnosti od kratkoročnih obveznosti, nerazumno velikih zneskov, ki lahko vodijo v plačilno nesposobnost podjetja. Dolgoročno izposojena sredstva lahko po svojem bistvu enačimo z lastniškim kapitalom. Zato noben od obravnavanih koeficientov ne more imeti samostojnega pomena brez razjasnitve sestave izposojenih virov, tj. ne da bi jih delili na dolgoročne in kratkoročne.

Po izračunu ravni koeficientov ne dobimo odgovora na vprašanje, ali je finančna stabilnost podjetja zadostna. Prvi znak zadostne finančne stabilnosti je zagotovitev financiranja potrebnih rezerv z lastnimi obratnimi sredstvi. Ne morejo se financirati s kratkoročnim dolgom podjetja, saj so potrebne rezerve del obratnih sredstev, ki jih ni mogoče pretvoriti v denar za poplačilo dolgov, ampak služijo kot osnova za zagotavljanje nemotenega delovanja podjetja.

Za splošno oceno stopnje finančne stabilnosti v skladu z namenom analize lahko uporabite integralni kriterij finančne stabilnosti:

J = Kavt * Kmnsk * Xos * Kfu

kjer je Kavt - koeficient avtonomije; Kmnsk - koeficient manevriranja lastniškega kapitala; Ksos - koeficient preskrbljenosti z lastnimi obratnimi sredstvi; Kfu - koeficient finančne stabilnosti.

Komponente integralnega kriterija finančne stabilnosti bomo izračunali po formulah:

Kavt = SC/KAP

Kmnsk = FC/SK

Xos = SOS/TA

Kfu = SK/PC

Kje,
SK - lastniški kapital družbe;
KAP - kapital podjetja - valuta bilance stanja;
FC - obratni kapital, to je razlika med lastnimi obratnimi sredstvi in ​​dolgoročnimi terjatvami skupaj z zapadlimi terjatvami;
SOS - lastna obratna sredstva;
TA - obratna sredstva;
PC - pritegnjeni kapital, to je vsota dolgoročnih in kratkoročnih obveznosti podjetja.

Pri oblikovanju integralnega kriterija je treba upoštevati naslednji pogoj: upniki (dobavitelji surovin, kreditne institucije) dajejo prednost podjetjem z visokim deležem lastniškega kapitala in večjo finančno avtonomijo. V skladu s tem si lastniki podjetja prizadevajo uporabiti izposojena sredstva, katerih stroški pokrivanja ne vodijo do poslabšanja finančnega stanja.

Spremljanje finančne stabilnosti podjetja

Za učinkovito spremljanje finančne stabilnosti podjetja je potrebno razviti sistem upravljanja tveganj, pri čemer se priporoča naslednje.

Notranje okolje

popularizirati procese in postopke upravljanja s tveganji na ravni zaposlenih, da bi med zaposlenimi razvili razumevanje vpliva njihovega dela na rezultate poslovanja podjetja, v korporativni reviji redno objavljati gradiva, ki razkrivajo načela in postopke upravljanja s tveganji, prikazujejo primere obvladovanje tveganj v dejavnostih podjetja, ustvarjanje izobraževalnih filmov, vodenje na forumu, posvetovanje o vprašanjih, povezanih z obvladovanjem tveganj, oddajanje najboljših praks oddelkov;

letno izračuna in odobri stopnjo nagnjenosti k tveganju družbe, zagotovi enotno razumevanje ravni sprejemljivega tveganja s strani vodstva;

določi naloge revizijske komisije, krepi vlogo skrbnikov tveganj, revizijska komisija upravnega odbora letno zasliši poročila skrbnikov tveganj o ažuriranju seznama tveganj, načrtih za zmanjševanje tveganj, učinkovitosti načrtov za obdobje poročanja, spremembah glede na stopnjo tveganj v preteklem obdobju potrdi načrte zmanjševanja tveganj za eno leto;

redno izboljševati kvalifikacije menedžerjev in strokovnjakov na področju obvladovanja tveganj, redno izvajati praktična usposabljanja za vodje podjetij o uporabi orodij za obvladovanje tveganj v tekočih dejavnostih (študija primera);

jasno opredeliti funkcionalnosti in odgovornosti v opisu delovnih mest zaposlenih, ki sodelujejo v procesih upravljanja s tveganji in predpisih o oddelkih, zagotoviti izvajanje funkcionalnosti, ki jih določajo regulativni akti družbe.

Postavljanje ciljev in definiranje dogodkov

oblikovati specifične, merljive taktične cilje na ravni poslovne enote;

pri postavljanju ciljev primerjajte cilje s stopnjo nagnjenosti k tveganju;

določi sprejemljivo stopnjo tveganja glede na strateške cilje in cilje, predvidene v strateškem načrtu razvoja;

identificirati tveganja v zvezi s strateškimi cilji in cilji, predvidenimi v strateškem razvojnem načrtu;

zagotoviti upoštevanje navodil za opisovanje tveganj pri dokumentiranju poslovnega procesa za vse poslovne procese;

pri izvajanju usposabljanj posebno pozornost nameniti usposabljanju zaposlenih v tehnikah prepoznavanja soodvisnih dogodkov pri prepoznavanju tveganj;

formalno opredeli kategorije in načela kategorizacije tveganih dogodkov na ravni poslovnih procesov;

prepoznati ne le tveganja, ampak tudi priložnosti in jih upoštevati pri oblikovanju strategije.

Ocena tveganja

oceni inherentne in preostale stopnje tveganja za vse poslovne procese in na ravni ključnih tveganj;

razvije in potrdi enotno metodologijo ocene tveganja;

pripraviti in izvajati metode in pristope k ocenjevanju tveganj posamezne kategorije;

Navodilom za opis tveganj pri dokumentiranju poslovnih procesov dodati priporočila za oceno tveganja;

Odziv pomeni

pri načrtovanju ukrepov za zmanjševanje tveganj primerjati stroške upravljanja s pričakovanim učinkom zmanjšanja stopnje tveganj;

pri oblikovanju ukrepov za odziv na tveganja razvijati tudi ukrepe za učinkovito izrabo ugodnih priložnosti;

vabi odgovorne vodje, ki so pomembno vključeni v proces upravljanja s tveganji, na seje uprave družbe, namenjene razpravi o načrtovanju in rezultatih aktivnosti za zmanjševanje tveganj.

Kontrole

zagotavlja nadzor nad spremembami stopnje tveganja, razvija sistem obveščanja o nastanku in razvoju tveganj;

povečati stopnjo avtomatizacije sistema za obvladovanje tveganj, uvesti avtomatsko kontrolo (npr. avtomatiziran register, ki posreduje podatke o stanju aktivnosti za zmanjševanje tveganj na spletu, z avtomatskim obveščanjem vključenega vodstva o stanju aktivnosti ob določenih rokih). znotraj akcijskega načrta);

izboljšati sistem KPI za razvoj iniciativnosti in odgovornosti zaposlenih v družbi v okviru procesov in postopkov upravljanja s tveganji; vzpostaviti merljive kazalnike, ki so odvisni od kvantitativnih značilnosti procesov obvladovanja tveganj;

razviti in implementirati kazalnike tveganj za ključna tveganja družbe, ki omogočajo spremljanje sprememb ravni ključnih tveganj in zagotavljanje proaktivnih ukrepov za obvladovanje ključnih tveganj.

Informacije in komunikacije

spodbujanje oblikovanja enotnega informacijskega polja za namene izmenjave informacij o tveganjih (npr. oblikovanje enotne baze znanja, ki vključuje mrežno bazo podatkov o tveganjih podjetja in elektronsko knjižnico, ki omogoča dostop do tujih naročnin o tveganjih);

formalno opredeliti informacijske zahteve v zvezi s procesi upravljanja tveganj za vse poslovne procese;

v letnem poročilu odraža informacije, da so tveganja v sprejemljivih mejah in ne ogrožajo doseganja ciljev družbe;

razviti enotno terminologijo tveganj, ki je skladna s standardom, in jo uporabljati pri pripravi dokumentov upravljanja tveganj.

Spremljanje

redno izvajati zunanjo revizijo sistema upravljanja tveganj (v primeru prve javne ponudbe delnic enkrat na dve leti, sicer pa enkrat na tri leta);

rezultate revizije sistema upravljanja s tveganji posreduje upravnemu odboru;

v poročilih o rezultatih revizije poslovnih procesov, ki temelji na tveganjih, je priporočljivo, da služba notranje revizije oceni in prednostno razvrsti tveganja, ugotovljena med revizijo;

uvesti enotno lestvico, ki omogoča prepoznavanje šibkih, zmernih, pomembnih in kritičnih tveganj, da se prednostno določi in učinkovito razporedi vire za njihovo obvladovanje ter oceni v skladu z razvito lestvico.

Načrt diplome

"Finančna stabilnost podjetja in metode za njeno oceno"

Uvod

Poglavje 1. Posebnosti analize finančne stabilnosti podjetja

1.1.Ocena finančnega stanja podjetja, glavna merila

1.2. Metode za ocenjevanje finančne stabilnosti podjetja

1.2.1. Ocenjevanje finančne stabilnosti podjetja z uporabo absolutnih in relativnih kazalnikov

1.2.2. Uporaba matričnih bilanc za oceno finančnega stanja

1.2.3. Bilančni model za oceno finančne stabilnosti podjetja

1.3. Splošna ocena finančne stabilnosti podjetja

1.4. Sistem kazalnikov, ki odražajo finančno stabilnost podjetja

1.4.1. Delež kapitala v sredstvih

1.4.2. Koeficient manevriranja lastnih sredstev

1.4.3. Izračun kazalnikov (pogojev) finančne stabilnosti glede na vire potreb podjetja po zalogah in stroških

1.4.4. Stopnja trajnostne rasti

1.4.5. Razmerje pokritosti obresti

Poglavje 2. Analiza finančne stabilnosti podjetja (konkreten primer)

2.1. Splošne značilnosti dejavnosti OJSC Arkhbum

2.2. Analiza finančnega položaja Arkhbum OJSC

2.2. Izračun glavnih kazalnikov, ki odražajo finančno stabilnost podjetja

Poglavje III. Splošna ocena finančne stabilnosti OJSC Arkhbum in analiza dolgoročnih obetov

3.1. Splošna ocena finančne stabilnosti Arkhbum OJSC

3.2. Analiza stanja na trgu

Zaključek

Seznam uporabljene literature

Aplikacija

Vzdrževanje

V tržnem gospodarstvu so elementi finančnega mehanizma glavni regulatorji gospodarstva, finančni rezultati pa najbolj v celoti odražajo skupne rezultate dejavnosti posameznih podjetij.

Finančne dejavnosti podjetij vključujejo:

Zadovoljevanje potreb po finančnih virih;

Optimizacija strukture finančnega kapitala po virih njegovega preoblikovanja;

Zagotavljanje finančne discipline v odnosih z drugimi podjetji (dobavitelji in potrošniki), bankami, davčnimi službami;

Ureditev finančnih odnosov podjetja z lastniki (delničarji), najetim osebjem, med oddelki (podružnicami) itd.

Za določitev finančnega položaja podjetja se uporabljajo številne značilnosti, ki najbolj popolno in natančno prikazujejo stanje podjetja v notranjem in zunanjem okolju.

Ena od teh značilnosti je finančna stabilnost podjetja. Povezana je z odvisnostjo od upnikov, investitorjev, tj. z razmerjem »lastniški kapital - izposojeni kapital«. Prisotnost pomembnih obveznosti, ki niso v celoti pokrite z lastnim likvidnim kapitalom, ustvarja predpogoje za stečaj, če veliki upniki zahtevajo vračilo svojih sredstev.

Toda hkrati lahko vlaganje izposojenih sredstev bistveno poveča donosnost lastniškega kapitala. Zato je pri analizi finančne stabilnosti podjetja zelo pomembno uporabiti sistem kazalnikov, ki odražajo tveganje in donosnost podjetja v prihodnosti.

Namen tega dela je splošen opis več metod za ocenjevanje finančne stabilnosti podjetja in izbira glavnih meril, ki jih je treba upoštevati pri analizi in ocenjevanju finančne stabilnosti.

Glavni cilj tega dela je obravnavati eno od metod za ocenjevanje finančne stabilnosti podjetja na primeru OJSC Arkhbum, sklepe o stabilnosti finančnega položaja tega podjetja in predloge za analizo in delovanje podjetja kot celota.

To delo ima naslednjo strukturo:

Poglavje I. Teoretični del, ki je namenjen osvetlitvi teoretičnih vprašanj povezanih s finančno analizo in oceno finančne stabilnosti podjetja.

Sestavljen je iz naslednjih točk:

1.1. Ocena finančnega stanja podjetja, glavna merila. V tem odstavku bomo obravnavali metodologijo za izvajanje finančne analize.

1.2. Metode za ocenjevanje finančne stabilnosti podjetja. V tem odstavku bomo obravnavali takšne osnovne metode za ocenjevanje finančne stabilnosti, kot so: ocena finančne stabilnosti podjetja z uporabo absolutnih in relativnih kazalnikov; uporaba matričnih bilanc za oceno finančnega stanja; bilančni model za oceno finančne stabilnosti podjetja.

1.3. Splošna ocena finančne stabilnosti podjetja; v tem odstavku bomo podali splošno metodologijo za ocenjevanje finančne stabilnosti podjetja;

1.4. Sistem kazalnikov, ki odražajo finančno stabilnost podjetja Tukaj bomo obravnavali sistem kazalnikov, ki ga sestavljajo naslednja razmerja in kazalniki: delež lastniškega kapitala v sredstvih; koeficient manevriranja lastnih sredstev, kazalnik (pogoj) finančne stabilnosti glede na vire potreb podjetja po zalogah in stroških; razmerje pokritosti zalog.

Poglavje II. Ima praktičen namen. V tem poglavju bomo analizirali finančno stanje Arkhbum OJSC in izračunali kazalnike, ki se najpogosteje uporabljajo pri ocenjevanju finančne neodvisnosti podjetja.

To poglavje ima naslednjo strukturo:

2.1. Splošne značilnosti dejavnosti OJSC Arkhbum;

2.2. Analiza finančnega položaja OJSC "Arkhbum";

2.3. Izračun glavnih kazalnikov, ki odražajo finančno stabilnost podjetja

Poglavje III. Zadnje poglavje. Vsebuje splošno metodologijo za oceno finančne stabilnosti OJSC Arkhbum, analizo trenutnega položaja podjetja na trgu in osnovna priporočila za uspešno prihodnje delovanje OJSC Arkhbum.

Ima naslednjo strukturo:

3.1. Splošna ocena finančne stabilnosti OJSC Arkhbum v tem odstavku je dejanska ocena finančne stabilnosti podjetja z uporabo metode absolutnih kazalnikov in analize bilance stanja;

3.2. Analiza stanja na trgu - splošne značilnosti podjetja, možnosti za njegov razvoj in kazalniki, ki jih je uspelo doseči OJSC Arkhbum;

Poglavje 1. Posebnosti analize finančne stabilnosti podjetja

1.1. Ocena finančnega stanja podjetja, glavna merila

Vsebina in glavni cilj finančne analize je oceniti finančno stanje in ugotoviti možnost povečanja učinkovitosti delovanja gospodarskega subjekta s pomočjo racionalne finančne politike. Finančno stanje gospodarskega subjekta je značilnost njegove finančne konkurenčnosti (tj. plačilne sposobnosti, kreditne sposobnosti), porabe finančnih sredstev in kapitala, izpolnjevanja obveznosti do države in drugih gospodarskih subjektov.

V tradicionalnem smislu je finančna analiza metoda ocenjevanja in napovedovanja finančnega stanja podjetja na podlagi njegovih računovodskih izkazov. Običajno ločimo dve vrsti finančne analize - notranjo in zunanjo. Notranje analize izvajajo zaposleni v podjetju (finančniki). Zunanjo analizo izvajajo analitiki, ki so zunaj podjetja (na primer revizorji).

Analiza finančnega stanja podjetja ima več ciljev:

Ugotavljanje finančnega položaja;

Identifikacija sprememb finančnega stanja v prostoru in času;

Identifikacija glavnih dejavnikov, ki povzročajo spremembe v finančnem stanju;

Napoved glavnih trendov finančnega stanja.

Finančno stanje podjetja je kompleksen pojem in ga označuje sistem kazalnikov, ki odražajo dejanske in potencialne finančne zmožnosti podjetja kot poslovnega partnerja, objekta kapitalske naložbe in davkoplačevalca. Cilj vsakega podjetja (podjetja, organizacije, podjetja) je takšno finančno stanje, ko so sredstva učinkovita, ko je podjetje sposobno pravočasno in v celoti poravnati svoje obveznosti itd. Ustreznost lastnih sredstev za odpravo visokega tveganja, dobri obeti za ustvarjanje dobička so tudi pokazatelji dobrega finančnega stanja družbe (organizacije, podjetja, podjetja). Slabo finančno stanje se izraža v nezadovoljivi plačilni pripravljenosti, nizki učinkovitosti porabe sredstev, neučinkoviti alokaciji sredstev in njihovi imobilizaciji. Meja slabega finančnega stanja podjetja je stečaj, t.j. nezmožnost družbe, da v celoti izpolni svoje obveznosti.

Pri splošni oceni finančnega stanja podjetja je glavna naloga finančnika ugotoviti in analizirati trende v razvoju finančnih procesov v podjetju.

Kakšno je tveganje finančnega odnosa s podjetjem in kakšen je pričakovani donos?

Kako se bosta tveganje in donos skozi čas spreminjala?

Katere so glavne usmeritve za izboljšanje finančnega stanja družbe?

Informacije, potrebne za analizo finančnega stanja podjetja, so vsebovane v računovodskih izkazih, revizijskih poročilih, poslovnem računovodstvu in drugih virih.

Glavne oblike finančnega (računovodskega) poročanja ruskih podjetij so (Priloga 1):

- "Bilanca stanja podjetja" (obrazec št. 1);

- "Poročilo o finančnih rezultatih in njihovi uporabi" (obrazec št. 2);

- "Izkaz denarnih tokov" (obrazec št. 4);

- "Priloga k bilanci stanja podjetja" (obrazec št. 5)

Bilanca stanja je glavna oblika računovodskega poročanja. Bilanca stanja prikazuje stanje sredstev podjetja in vire njihovega oblikovanja na določen datum. V finančni analizi je običajno razlikovati med računovodsko (bruto) bilanco stanja in analitično (neto) bilanco stanja.

Vsako podjetje, podjetje ali organizacija si prizadeva ustvariti dobiček. Dobiček je tisti, ki omogoča vodenje naložbene politike v lastna obratna in dolgoročna sredstva, razvoj proizvodnih zmogljivosti in inovativnost izdelkov. Za oceno smeri razvoja podjetja so potrebne referenčne točke.

Takšne usmeritve v finančnem smislu in finančni politiki so kazalniki finančne stabilnosti.

Opredelitev finančne stabilnosti
Finančna stabilnost je stopnja plačilne sposobnosti (kreditne sposobnosti) podjetja oziroma delež celotne stabilnosti podjetja, ki določa razpoložljivost sredstev za vzdrževanje stabilnega in učinkovitega poslovanja podjetja. Ocena finančne stabilnosti je pomembna faza v finančni analizi podjetja, saj pokaže stopnjo neodvisnosti podjetja od njegovih dolgov in obveznosti.

Vrste količnikov finančne stabilnosti

Prvi koeficient, ki označuje finančno stabilnost podjetja, je razmerje finančne stabilnosti, ki določa dinamiko sprememb v stanju finančnih sredstev podjetja glede na to, koliko lahko celotni proračun podjetja pokrije stroške proizvodnega procesa in druge cilje. Razlikujemo lahko naslednje vrste koeficientov (kazalcev) finančne stabilnosti:

Koeficient finančne stabilnosti določa uspešnost podjetja, saj njegova vrednost označuje, koliko je podjetje (organizacija) odvisno od izposojenih sredstev od upnikov in vlagateljev ter sposobnost podjetja, da pravočasno in v celoti izpolni svoje obveznosti. Velika odvisnost od izposojenih sredstev lahko ovira dejavnosti podjetja v primeru nenačrtovanega plačila.

Količniki finančne odvisnosti

Koeficient finančne odvisnosti je vrsta količnika finančne stabilnosti podjetja in kaže, v kolikšni meri so njegova sredstva zavarovana z izposojenimi sredstvi. Velik delež financiranja sredstev z izposojenimi sredstvi kaže na nizko plačilno sposobnost podjetja in nizko finančno stabilnost. To pa že vpliva na kakovost odnosov s partnerji in finančnimi institucijami (bankami). Drugo ime za koeficient finančne odvisnosti (neodvisnosti) je koeficient avtonomije (podrobneje).

Tudi velik pomen lastniškega kapitala v sredstvih podjetja ni pokazatelj uspešnosti. Dobičkonosnost podjetja je večja, če podjetje poleg lastnih sredstev uporablja tudi izposojena sredstva. Naloga je določiti optimalno razmerje lastnih in izposojenih sredstev za učinkovito delovanje. Formula za izračun stopnje finančne odvisnosti je naslednja:

Koeficient finančne odvisnosti = valuta bilance stanja / lastniški kapital

Razmerje koncentracije lastniškega kapitala

Ta kazalnik finančne stabilnosti prikazuje delež sredstev podjetja, ki je vložen v dejavnosti organizacije. Visoka vrednost tega količnika finančne stabilnosti kaže na nizko stopnjo odvisnosti od zunanjih upnikov. Za izračun tega razmerja finančne stabilnosti je potrebno:

Razmerje koncentracije lastniškega kapitala = lastniški kapital / valuta bilance stanja

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom

Koeficient finančne stabilnosti kaže razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi podjetja. Če to razmerje presega 1, se podjetje šteje za neodvisno od izposojenih sredstev upnikov in vlagateljev. Če je manj, se šteje za odvisno. Upoštevati je treba tudi stopnjo obračanja obratnih sredstev, zato je poleg tega koristno upoštevati tudi stopnjo obračanja terjatev in stopnjo materialnih obratnih sredstev. Če se terjatve obračajo hitreje kot obratni kapital, to kaže na visoko intenzivnost denarnega toka v organizacijo. Formula za izračun tega kazalnika:

Razmerje med dolgom in kapitalom = lastna sredstva / izposojeni kapital podjetja

Razmerje agilnosti lastniškega kapitala

Ta koeficient finančne stabilnosti kaže velikost virov lastnih sredstev podjetja v mobilni obliki. Standardna vrednost je 0,5 in več. Koeficient agilnosti lastniškega kapitala se izračuna na naslednji način:

Koeficient agilnosti lastniškega kapitala = lastna obratna sredstva / lastniški kapital

Treba je opozoriti, da so standardne vrednosti odvisne tudi od vrste dejavnosti podjetja.

Koeficient strukture dolgoročnih naložb

Ta koeficient finančne stabilnosti podjetja kaže delež dolgoročnih obveznosti med vsemi sredstvi podjetja. Nizka vrednost tega kazalnika kaže na nezmožnost podjetja, da privabi dolgoročna posojila in posojila. Visoko razmerje kaže na sposobnost organizacije, da sama izda posojila. Visoka vrednost je lahko tudi posledica močne odvisnosti od vlagateljev. Za izračun strukturnega koeficienta dolgoročnih naložb je potrebno:
Koeficient dolgoročne strukture naložb = Dolgoročne obveznosti / Dolgoročna sredstva

Stopnja koncentracije dolžniškega kapitala

Ta koeficient finančne stabilnosti je podoben kazalniku manevriranja lastniškega kapitala. Formula za izračun je podana spodaj:

Razmerje koncentracije gearinga = usmerjeni kapital / valuta bilance stanja

Izposojeni kapital vključuje tako dolgoročne kot kratkoročne obveznosti organizacije.

Koeficient strukture dolžniškega kapitala

Ta koeficient finančne stabilnosti prikazuje vire oblikovanja izposojenega kapitala podjetja. Iz vira nastanka lahko sklepamo o tem, kako nastajajo dolgoročna in kratkoročna sredstva organizacije, saj se za oblikovanje dolgoročnih sredstev običajno vzamejo dolgoročno izposojena sredstva (zgradbe, stroji, objekti, ipd.) in kratkoročne za pridobitev obratnih sredstev (surovine, material ipd.)

Kapitalska struktura zadolženosti = Dolgoročne obveznosti / Dolgoročna sredstva podjetja

Dolgoročno razmerje finančnega vzvoda

Ta količnik finančne stabilnosti prikazuje delež virov oblikovanja nekratkoročnih sredstev, ki odpade na dolgoročna posojila in lastniški kapital. Visoka vrednost koeficienta označuje visoko odvisnost podjetja od zbranih sredstev.

Kapitalska struktura dolga = Dolgoročne obveznosti / (Dolgoročne obveznosti + Lastniški kapital podjetja)

Zaključek
Različni koeficienti finančne stabilnosti vam omogočajo, da celovito določite in ocenite uspeh, naravo in trende v dejavnostih podjetja in upravljanju finančnih virov.

Boroukhin D. S., Tsareva S. V., Gaponenkova N. B., Motina T. N., Breslavets I. N., Bespalova S. V., Drozhdinina A. I., Skotarenko O. V., Smirnov A. V., Rapnitskaya N. M., Kibitkin A. I.,

2.2.3.  Ocena finančne stabilnosti organizacije

Ena od značilnosti stabilnega položaja organizacije je njena finančna stabilnost. Določajo jo stabilnost gospodarskega okolja, v katerem podjetje deluje, in rezultati njegovega delovanja.

Finančna stabilnost je stanje finančnih virov, njihova razporeditev in uporaba, ki zagotavljajo razvoj organizacije na podlagi rasti dobička in kapitala ob ohranjanju plačilne sposobnosti.

Finančna vzdržnost pomeni:

Stabilen presežek prihodkov nad odhodki;

Prosto manevriranje sredstev in njihova učinkovita uporaba;

Neprekinjen proces proizvodnje in prodaje blaga, del, storitev.

Na finančno stabilnost vpliva veliko dejavnikov, ki jih lahko razdelimo na zunanje in notranje.

Zunanji dejavniki finančne stabilnosti vključujejo:

Ekonomski pogoji gospodarjenja;

Tehnike in tehnologije, ki prevladujejo v družbi;

Efektivno povpraševanje in raven dohodka potrošnikov;

Davčna in kreditna politika države;

Stopnja razvoja gospodarskih odnosov s tujino;

Panožna pripadnost organizacije itd.

Notranji dejavniki, ki vplivajo na finančno stabilnost organizacije, so:

Struktura proizvedenih proizvodov, njen delež v skupnem efektivnem povpraševanju;

Velikost in struktura odhodkov, njihov odnos do denarnih prihodkov;

Stanje in struktura premoženja;

Struktura in učinkovitost uporabe kapitala (lastnega in izposojenega);

Usposobljenost in strokovnost vodij organizacije, fleksibilnost njihove ekonomske in finančne politike (sposobnost odzivanja na spremembe v notranjem in zunanjem okolju) itd.

finančna stabilnost se ocenjuje z absolutnimi in relativnimi kazalci.

Absolutni kazalniki finančne stabilnosti so kazalniki, ki označujejo stanje rezerv in razpoložljivost virov njihovega oblikovanja. V tem primeru se skupni znesek zalog upošteva kot vsota vrednosti vrstic 1210 "Zaloge" in 1220 "DDV na pridobljene vrednosti" bilance stanja (upošteva se znesek takega DDV v obračunu, saj mora biti DDV pred sprejetjem v proračunsko povračilo financiran iz virov oblikovanja zalog).

Za opredelitev virov oblikovanja rezerv se uporabljajo kazalniki, ki odražajo stopnjo pokritosti različnih vrst virov (2.4)-(2.6):

1. Razpoložljivost lastnih obratnih sredstev (SOC):

SOK = SK - VA. (2,4)

2. Razpoložljivost lastnega in enakovrednega kapitala - trajni kapital (PK):

PC = SOK + DO, (2,5)

kjer je DO - dolgoročne obveznosti.

3. Skupna vrednost glavnih virov oblikovanja rezerv (IS):

OI = SOK + DO + KK, (2.6)

kjer so KK kratkoročna sredstva.

Trije kazalniki razpoložljivosti virov oblikovanja rezerv ustrezajo trem kazalnikom zagotavljanja rezerv s temi viri (2.7)-(2.9):

1. Presežek (+) ali primanjkljaj (-) lastnih obratnih sredstev (?SOC):

SOK = SOK - Z. (2,7)

2. Presežek (+) ali primanjkljaj (-) trajnega kapitala (?PC):

PC = PC - Z. (2.8)

3. Presežek (+) ali pomanjkanje (-) glavnih virov oblikovanja rezerv (?OI):

OI = OI - Z. (2.9)

Prepoznavanje teh treh kazalnikov vam omogoča, da določite vrsto finančne stabilnosti organizacije.

Poznamo štiri vrste finančne stabilnosti: absolutna stabilnost, normalna stabilnost, nestabilno stanje, krizno stanje.

Absolutna stabilnost finančnega stanja je izjemno redka in je določena s pogojem: presežek (+) RCS ali njegova enakost z višino rezerv (Z), tj. (2.10):

SOK? Z. (2,10)

Normalna stabilnost finančnega stanja - zagotavlja plačilno sposobnost in je določena z naslednjimi pogoji:

Slabost (-) SOK;

Presežek (+) PC ali njegova enakost s količino rezerv, tj. (2.11)-(2.12):

SOK? Z; (2.11)

Nestabilno finančno stanje je povezano s kršitvijo plačilne sposobnosti, vendar je še vedno mogoče obnoviti ravnovesje z dopolnitvijo lastniškega kapitala in dodatnim privabljanjem posojil in posojil.

To vrsto finančne stabilnosti določajo pogoji (2.13)-(2.15):

Slabost (-) SOK;

Slabost (-) osebnega računalnika;

Presežek (+) OP ali njihova enakost z višino rezerv,

SOK? Z; (2,13)

PC? Z; (2,14)

Finančna kriza pomeni, da je organizacija tik pred stečajem, saj v tem primeru denarna sredstva, kratkoročne finančne naložbe, terjatve in druga kratkoročna sredstva ne pokrivajo niti obveznosti do dobaviteljev in drugih kratkoročnih obveznosti. To vrsto finančne stabilnosti določa pogoj: pomanjkanje (-) OP, tj. (2.16):

Iz predstavljenih izračunov izhajata dva glavna načina izhoda iz nestabilne in krizne finančne situacije:

Dopolnjevanje virov oblikovanja rezerv (predvsem z dobički, pridobivanje posojil in posojil pod ugodnimi pogoji) in optimizacija njihove strukture;

Upravičeno zmanjševanje ravni zalog (zaradi načrtovanja stanja, krepitve nadzora nad njihovo porabo, prodaje neporabljenih zalog ipd.).

Finančno stabilnost je mogoče oceniti z relativnimi kazalniki - koeficienti, ki označujejo stopnjo neodvisnosti organizacije od zunanjih virov financiranja.

V teoriji in praksi obstaja več deset takih kazalnikov, vendar se mnogi od njih podvajajo. Najpogostejši kazalniki finančne stabilnosti so predstavljeni v tabeli. 2.2.

Plačilna nesposobnost in finančna nestabilnost organizacije lahko povzročita stečaj. V skladu z zveznim zakonom št. 127-FZ z dne 26. oktobra 2002 "O insolventnosti (stečaju)", ki je začel veljati 2. decembra 2002, se insolventnost (stečaj) razume kot nezmožnost dolžnika, da v celoti poravna terjatve. upnikov, ki jih je arbitražno sodišče priznalo za denarne obveznosti in (ali) izpolniti obveznost obveznih plačil.

Zakon št. 127-FZ določa znake stečaja: dolžnik se šteje za insolventnega (stečajnega), če zadevnih obveznosti ne izpolni v treh mesecih od datuma, ko bi jih moral izpolniti. Da bi ugotovili, ali obstajajo znaki stečaja dolžnika, se upošteva velikost denarnih obveznosti in obveznih plačil. Znesek denarnih obveznosti vključuje:

Znesek dolga za preneseno blago, izpolnjeno
opravljena dela in storitve;

znesek posojila, vključno z obrestmi, ki jih plača dolžnik;

Znesek dolga, ki nastane zaradi neupravičene obogatitve;

Znesek dolga, ki nastane zaradi oškodovanja premoženja upnikov.

Tabela 2.2

Kazalniki finančne stabilnosti organizacije

Kazalo in njen pomen	Značilnosti indikatorjev	Optimalna vrednost
Koeficient neodvisnosti (avtonomnost ali koncentracija lastniškega kapitala)	označuje delež lastnih sredstev v skupnem znesku virov financiranja dejavnosti organizacije
Razmerje odvisnosti (koncentracija dolžniškega kapitala)	označuje delež izposojenih sredstev v skupnem znesku virov financiranja dejavnosti organizacije
Koeficient finančne stabilnosti	prikazuje delež virov financiranja, ki jih je mogoče dolgo časa uporabljati
Razmerje financiranja	označuje razmerje lastniškega in izposojenega kapitala
Koeficient finančne aktivnosti (finančni vzvod)	označuje razmerje med izposojenimi in lastniškimi sredstvi
Lastna obratna sredstva	označuje količino obratnega kapitala, ustvarjenega iz lastnih virov	10 % vrednosti obratnih sredstev
Razmerje agilnosti lastniškega kapitala	prikazuje, kolikšen del lastnih sredstev je vložen v najbolj mobilna (obratna) sredstva
Koeficient zagotavljanja lastnih obratnih sredstev pomeni	prikazuje delež obratnih sredstev, ustvarjenih iz lastnih virov, v celotni vrednosti obratnih sredstev
Stopnja oskrbe zalog iz lastnih virov	prikazuje, v kolikšni meri so rezerve podjetja oblikovane iz lastnih sredstev ali zahtevajo izposojo
Koeficient trajnih sredstev (indeks)	prikazuje delež dolgoročnih sredstev v višini lastnih virov sredstev

Obvezna plačila vključujejo davke, pristojbine in druge obvezne prispevke v proračun ustrezne ravni in državne izvenproračunske sklade na način in pod pogoji, ki jih določa zakonodaja Ruske federacije. Znesek obveznih plačil se izračuna brez upoštevanja glob (glob) in drugih finančnih sankcij.

V skladu s tem zakonom lahko arbitražno sodišče začne stečajni postopek pod naslednjimi pogoji:

Skupne zahteve za dolžnika - pravno osebo so najmanj 100.000 rubljev, za dolžnika - državljana - najmanj 10.000 rubljev;

Dolžnik ne izpolni obveznosti za izpolnitev terjatev upnikov v treh mesecih od dneva, ko jih mora poplačati.

Hkrati so številni strokovnjaki resno kritizirali oceno finančne sposobnosti organizacije na podlagi teh kazalnikov. Izraženo je bilo mnenje, da takšne ocene ni mogoče šteti za objektivno iz naslednjih razlogov:

Standardne vrednosti kazalnikov ne upoštevajo posebnosti posameznih sektorjev gospodarstva (trajanje delovnega cikla, narava uporabljenih surovin itd.);

Povečanje količnikov tekoče likvidnosti in koeficientov lastniškega kapitala dejansko lahko pomeni ne izboljšanje, ampak poslabšanje finančnega položaja podjetja (na primer zaradi povečanja zapadlih in dvomljivih dolgov, kopičenja nelikvidnih zalog itd.);

Razmerja ne upoštevajo dejanskih gospodarskih razmer v Rusiji (na primer vrednost količnika trenutne likvidnosti, enaka dve, označuje normalno likvidnost organizacije, ki deluje na stabilnem razvitem trgu).

Vendar pa je treba poleg obravnavanih formalnih meril, ki omogočajo, da se organizacija šteje za finančno insolventno, uporabiti neformalna merila, ki omogočajo napovedovanje verjetnosti morebitnega stečaja, tudi na podlagi podatkov računovodskega poročanja.

Neuradna merila vključujejo:

1) nezadovoljiva struktura premoženja organizacije (rast nedokončanih gradenj, zapadlih terjatev, zalog inventarja z dolgo dobo obtoka itd.);

2) upočasnitev prometa sredstev organizacije (prekomerno kopičenje zalog, poslabšanje stanja poravnav s strankami itd.);

3) podaljšanje roka za odplačilo obveznosti in upočasnitev obračanja obratnih sredstev;

4) težnja po zamenjavi "poceni" izposojenih sredstev z "dragimi" (v obliki posojil) kot del obveznosti organizacije;

5) prisotnost zapadlih obveznosti in povečanje njenega deleža v sestavi obveznosti podjetja;

6) prisotnost in povečanje nepokritih izgub;

7) trend hitrejše rasti najnujnejših obveznosti v primerjavi s spremembo visoko likvidnih sredstev;

8) padec količnikov likvidnosti;

9) neracionalna struktura privabljanja in plasiranja sredstev (oblikovanje dolgoročnih (nekratkoročnih) sredstev na račun kratkoročnih virov sredstev) itd.

Predstavljamo vam revije, ki jih je izdala založba "Akademija naravoslovnih znanosti"