การจัดหาเงินทุนภายนอกขององค์กร รากฐานทางทฤษฎีของแหล่งเงินทุนขององค์กร

ขึ้นอยู่กับแหล่งกำเนิด ทรัพยากรทางการเงินขององค์กรแบ่งออกเป็น:

การจัดหาเงินทุนภายใน

การจัดหาเงินทุนภายนอก

การจัดหาเงินทุนภายในเกี่ยวข้องกับการใช้สิ่งเหล่านั้น ทรัพยากรทางการเงินแหล่งที่มาที่เกิดขึ้นในกระบวนการทางการเงิน กิจกรรมทางเศรษฐกิจองค์กรต่างๆ ตัวอย่างของแหล่งที่มาดังกล่าว ได้แก่ กำไรสุทธิ ค่าเสื่อมราคา เจ้าหนี้การค้า เงินสำรองสำหรับค่าใช้จ่ายและการชำระเงินในอนาคต และรายได้รอตัดบัญชี

เมื่อใช้เงินทุนภายนอก เงินสดเข้ามาสู่องค์กรจากโลกภายนอก แหล่งเงินทุนภายนอกอาจเป็นผู้ก่อตั้ง พลเมือง รัฐ องค์กรทางการเงินและเครดิต และองค์กรที่ไม่ใช่ทางการเงิน

ทรัพยากรทางการเงินขององค์กร ต่างจากทรัพยากรวัสดุและแรงงาน ที่สามารถใช้แทนกันได้และไวต่ออัตราเงินเฟ้อและการลดค่าเงิน

แหล่งเงินทุนดังต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

แหล่งที่มาภายในขององค์กร (กำไรสุทธิ ค่าเสื่อมราคา การขายหรือให้เช่าสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้)

ระดมทุน (การลงทุนต่างประเทศ)

กองทุนที่ยืมมา (เงินกู้, ลีสซิ่ง, ตั๋วเงิน)

การจัดหาเงินทุนแบบผสม (ซับซ้อน, รวม)

แหล่งเงินทุนภายในขององค์กร

ในสภาวะสมัยใหม่ องค์กรต่างๆ จะกระจายผลกำไรที่เหลืออยู่ในการกำจัดอย่างอิสระ การใช้ผลกำไรอย่างมีเหตุผลเกี่ยวข้องกับการคำนึงถึงปัจจัยต่างๆ เช่น การดำเนินการตามแผน การพัฒนาต่อไปวิสาหกิจตลอดจนการเคารพผลประโยชน์ของเจ้าของ นักลงทุน และพนักงาน

ข้อดีของการจัดหาเงินทุนภายในองค์กร ได้แก่ การไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการดึงดูดเงินทุนจากแหล่งภายนอก และการรักษาการควบคุมกิจกรรมขององค์กรโดยเจ้าของ ข้อเสียของการจัดหาเงินทุนประเภทนี้ขององค์กรคือไม่ได้เป็นเช่นนั้น นำไปใช้งานได้จริงเสมอ

แหล่งเงินทุนภายในแหล่งที่สองคือกำไรของวิสาหกิจที่เหลือหลังหักภาษี ตามแนวทางปฏิบัติที่แสดงให้เห็น องค์กรส่วนใหญ่ไม่มีทรัพยากรภายในของตนเองเพียงพอที่จะอัปเดตสินทรัพย์ถาวร

ระดมทุนแล้ว

เครดิตคือการกู้ยืมในรูปแบบตัวเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่ผู้ให้กู้มอบให้ผู้ยืมตามเงื่อนไขการชำระคืน โดยส่วนใหญ่ผู้ยืมจะจ่ายดอกเบี้ยสำหรับการใช้เงินกู้ การจัดหาเงินทุนรูปแบบนี้เป็นเรื่องธรรมดาที่สุด

ข้อดีของสินเชื่อ:

รูปแบบสินเชื่อทางการเงินมีลักษณะเฉพาะคือมีความเป็นอิสระมากขึ้นในการใช้เงินที่ได้รับโดยไม่มีเงื่อนไขพิเศษใด ๆ

ส่วนใหญ่แล้วธนาคารที่ให้บริการแก่องค์กรเฉพาะมักจะเสนอเงินกู้ ดังนั้นกระบวนการขอสินเชื่อจึงรวดเร็วมาก

ข้อเสียของสินเชื่อมีดังต่อไปนี้:

ระยะเวลาเงินกู้ในบางกรณีซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนักเกิน 3 ปีซึ่งเป็นสิ่งต้องห้ามสำหรับองค์กรที่มุ่งหวังผลกำไรระยะยาว

ในการได้รับเงินกู้ วิสาหกิจจะต้องจัดให้มีหลักประกัน ซึ่งมักจะเท่ากับจำนวนเงินกู้นั้น

ในบางกรณีธนาคารเสนอให้เปิดบัญชีกระแสรายวันเป็นหนึ่งในเงื่อนไขในการให้กู้ยืมของธนาคารซึ่งไม่เป็นประโยชน์ต่อองค์กรเสมอไป

ด้วยรูปแบบการจัดหาเงินทุนนี้ องค์กรสามารถใช้โครงการค่าเสื่อมราคามาตรฐานสำหรับอุปกรณ์ที่ซื้อซึ่งกำหนดให้ต้องชำระภาษีทรัพย์สินตลอดระยะเวลาการใช้งานทั้งหมด

การเช่าซื้อเป็นรูปแบบที่ซับซ้อนพิเศษ กิจกรรมผู้ประกอบการอนุญาตให้ฝ่ายหนึ่ง - ผู้เช่า - อัปเดตสินทรัพย์ถาวรได้อย่างมีประสิทธิภาพและอีกฝ่าย - ผู้ให้เช่า - เพื่อขยายขอบเขตของกิจกรรมตามเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์ร่วมกันสำหรับทั้งสองฝ่าย

ข้อดีของการเช่าซื้อ:

การเช่าเกี่ยวข้องกับการให้กู้ยืม 100% และไม่จำเป็นต้องชำระเงินทันที เมื่อใช้เงินกู้ทั่วไปเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ บริษัทจะต้องชำระประมาณ 15% ของต้นทุนจากเงินทุนของตนเอง

การเช่าซื้อช่วยให้องค์กรที่ไม่มีทรัพยากรทางการเงินที่สำคัญสามารถเริ่มดำเนินโครงการขนาดใหญ่ได้

การได้รับสัญญาเช่าทำได้ง่ายกว่าการกู้ยืมสำหรับองค์กร - เนื่องจากอุปกรณ์ดังกล่าวทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับการทำธุรกรรม

สัญญาเช่ามีความยืดหยุ่นมากกว่าการกู้ยืม เงินกู้มักเกี่ยวข้องกับจำนวนเงินที่จำกัดและเงื่อนไขการชำระคืน เมื่อทำการเช่าซื้อองค์กรสามารถคำนวณรายได้และทำงานร่วมกับผู้ให้เช่าในโครงการทางการเงินที่เหมาะสมซึ่งสะดวกสำหรับมัน สามารถชำระคืนได้จากเงินทุนที่ได้รับจากการขายผลิตภัณฑ์ที่ผลิตบนอุปกรณ์ที่เช่า บริษัท มีโอกาสเพิ่มเติมในการขยายกำลังการผลิต: การชำระเงินภายใต้สัญญาเช่าจะกระจายไปตลอดระยะเวลาของสัญญา ดังนั้นจึงมีเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่น

การเช่าซื้อไม่ทำให้หนี้สินเพิ่มขึ้นในงบดุลของบริษัท และไม่ส่งผลกระทบต่ออัตราส่วนของทุนและเงินทุนที่ยืมมา เช่น ไม่ลดความสามารถขององค์กรในการขอสินเชื่อเพิ่มเติม เป็นสิ่งสำคัญมากที่อุปกรณ์ที่ซื้อภายใต้สัญญาเช่าอาจไม่ปรากฏในงบดุลของผู้เช่าตลอดระยะเวลาของข้อตกลงดังนั้นจึงไม่เพิ่มสินทรัพย์ซึ่งทำให้ บริษัท ได้รับการยกเว้นจากการจ่ายภาษีสำหรับสินทรัพย์ถาวรที่ได้มา

การเช่าซื้อที่องค์กรจ่ายนั้นถือเป็นต้นทุนการผลิตทั้งหมด หากทรัพย์สินที่ได้รับภายใต้การเช่าถูกบันทึกในงบดุลของผู้เช่าองค์กรจะได้รับผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของค่าเสื่อมราคาเร่งของสินทรัพย์ที่เช่า ค่าเสื่อมราคาสำหรับทรัพย์สินดังกล่าวสามารถคำนวณได้จากต้นทุนและบรรทัดฐานที่ได้รับอนุมัติในลักษณะที่กำหนด เพิ่มขึ้นด้วยปัจจัยไม่เกิน 3

บริษัทลีสซิ่งต่างจากธนาคารตรงที่ไม่ต้องการหลักประกันหากทรัพย์สินหรืออุปกรณ์มีสภาพคล่องในตลาดรอง

การเช่าซื้อช่วยให้องค์กรสามารถลดภาษีให้เหลือน้อยที่สุดโดยสมบูรณ์ตามกฎหมาย เช่นเดียวกับการจัดสรรต้นทุนทั้งหมดในการบำรุงรักษาอุปกรณ์ให้กับผู้ให้เช่า

รายวิชาเศรษฐศาสตร์วิสาหกิจ

“แหล่งภายนอกและภายใน

จัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กร”

เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก

การแนะนำ. - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - .3

บทที่ 1 ทรัพยากรทางการเงินขององค์กร - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - .4

บทที่ 2 การจำแนกแหล่งเงินทุน - - - - - - - - - - - - - - - - - 7

2.1. แหล่งเงินทุนภายในขององค์กร - - - - - - - - - - - - - - - 8

2.2. แหล่งเงินทุนภายนอกสำหรับองค์กร - - - - - - - - - - - - - - - - .12

บทที่ 3 การจัดการแหล่งเงินทุน - - - - - - - - - - - - - - - - - .16

3.1. อัตราส่วนของแหล่งภายนอกและภายใน

ในโครงสร้างเงินทุน - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 17

3.2. ผล ภาระทางการเงิน. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19

บทสรุป. - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - .22

รายชื่อวรรณกรรมที่ใช้แล้ว - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - .23

แอปพลิเคชัน. - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 24

การแนะนำ

องค์กรเป็นความซับซ้อนด้านเทคนิค เศรษฐกิจ และสังคมที่แยกจากกัน ซึ่งออกแบบมาเพื่อสร้างประโยชน์ที่เป็นประโยชน์ต่อสังคมเพื่อทำกำไร ในระหว่างการสร้างรวมถึงในกระบวนการจัดการปัญหาต่าง ๆ ได้รับการแก้ไขซึ่งหนึ่งในนั้นคือการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กรนั่นคือการจัดหาทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็น 1 สำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินการและการพัฒนา องค์กรธุรกิจได้รับทรัพยากรเหล่านี้จากแหล่งต่างๆ โดยที่ไม่มีองค์กรใดสามารถดำรงอยู่และดำเนินการได้ ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ปัญหาแหล่งเงินทุนที่เป็นไปได้มีความเกี่ยวข้องในปัจจุบันสำหรับองค์กรธุรกิจหลายแห่งและทำให้ผู้ประกอบการหลายรายกังวล

วัตถุประสงค์ของงานคือเพื่อศึกษาแหล่งเงินทุนที่มีอยู่ บทบาทในกระบวนการกิจกรรมขององค์กรและการพัฒนา

การกำหนดลำดับความสำคัญระหว่างแหล่งเงินทุนและการเลือกแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมที่สุดถือเป็นปัญหาสำหรับหลายองค์กรในปัจจุบัน ดังนั้นงานนี้จะพิจารณาการจำแนกแหล่งที่มาของแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กรแนวคิดของทรัพยากรทางการเงินซึ่งเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแหล่งเหล่านี้ตลอดจนอัตราส่วนในโครงสร้างเงินทุนของทุนและกองทุนที่ยืมซึ่งมี ผลกระทบสำคัญต่อกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร

การพิจารณาประเด็นเหล่านี้จะช่วยให้เราสามารถสรุปเกี่ยวกับหัวข้อที่กำหนดได้

บทที่ 1 ทรัพยากรทางการเงินขององค์กร

แนวคิดเรื่องทรัพยากรทางการเงินมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมของกิจการทางเศรษฐกิจ ทรัพยากรทางการเงินขององค์กร- นี่คือยอดรวมของเงินทุนของตัวเองและการรับเงินที่ยืมและระดมทุนซึ่งมีจุดประสงค์เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงิน ต้นทุนทางการเงินในปัจจุบัน และต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการขยายทุน สิ่งเหล่านี้เป็นผลมาจากปฏิสัมพันธ์ของการรับ การใช้จ่าย และการกระจายเงินทุน การสะสม และการใช้ของพวกมัน

ทรัพยากรทางการเงินมีบทบาทสำคัญในกระบวนการทำซ้ำและการควบคุม การกระจายเงินทุนตามพื้นที่การใช้งาน กระตุ้นการพัฒนากิจกรรมทางเศรษฐกิจ และเพิ่มประสิทธิภาพ และช่วยให้สามารถติดตามสถานะทางการเงินของหน่วยงานทางเศรษฐกิจได้

แหล่งที่มาของทรัพยากรทางการเงินคือรายได้เงินสดและรายรับทั้งหมดที่วิสาหกิจหรือหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่น ๆ มีอยู่ในช่วงเวลาหนึ่ง (หรือ ณ วันที่) และมุ่งตรงไปยังค่าใช้จ่ายเงินสดและการหักเงินที่จำเป็นสำหรับการผลิตและ การพัฒนาสังคม.

ทรัพยากรทางการเงินที่สร้างขึ้นจากแหล่งต่างๆ ช่วยให้องค์กรสามารถลงทุนเงินทุนในการผลิตใหม่ได้ทันเวลา รับประกันหากจำเป็น การขยายและการปรับอุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ขององค์กรที่มีอยู่ การวิจัยทางวิทยาศาสตร์ทางการเงิน การพัฒนา การนำไปใช้งาน ฯลฯ

ขอบเขตหลักของการใช้ทรัพยากรทางการเงินขององค์กรในกระบวนการของกิจกรรม ได้แก่:

จัดหาเงินทุนสำหรับความต้องการปัจจุบันของการผลิตและขั้นตอนการค้าเพื่อให้แน่ใจว่าการทำงานปกติของการผลิตและ กิจกรรมการซื้อขายวิสาหกิจผ่านการจัดสรรเงินทุนตามแผนสำหรับการผลิตหลัก การผลิตและกระบวนการเสริม การจัดหา การตลาด และการขายผลิตภัณฑ์

การจัดหาเงินทุนมาตรการการบริหารและองค์กรเพื่อรักษาระดับการทำงานของระบบการจัดการองค์กรในระดับสูงผ่านการปรับโครงสร้างการจัดสรรบริการใหม่หรือการลดพนักงานฝ่ายจัดการ

ลงทุนในการผลิตหลักในรูปแบบของการลงทุนระยะยาวและระยะสั้นเพื่อการพัฒนา (การปรับปรุงและปรับปรุงใหม่ทั้งหมด) กระบวนการผลิต) การสร้างการผลิตใหม่หรือการลดพื้นที่ที่ไม่ได้ผลกำไรบางส่วน

การลงทุนทางการเงิน - การลงทุนทรัพยากรทางการเงินเพื่อวัตถุประสงค์ที่ทำให้องค์กรมีรายได้สูงกว่าการพัฒนาการผลิตของตนเอง: การได้มาซึ่งหลักทรัพย์และสินทรัพย์อื่น ๆ ในตลาดการเงินส่วนต่าง ๆ การลงทุนใน ทุนจดทะเบียนวิสาหกิจอื่น ๆ เพื่อสร้างรายได้และได้รับสิทธิในการมีส่วนร่วมในการบริหารงานของวิสาหกิจเหล่านี้ การร่วมทุน 2 การให้กู้ยืมเงินแก่บริษัทอื่น

การจัดตั้งทุนสำรองที่ดำเนินการโดยทั้งองค์กรเองและโดยบริษัทประกันภัยเฉพาะทางและกองทุนสำรองของรัฐโดยเสียค่าใช้จ่ายในการสนับสนุนด้านกฎระเบียบเพื่อรักษาการหมุนเวียนของทรัพยากรทางการเงินอย่างต่อเนื่อง ปกป้ององค์กรจากการเปลี่ยนแปลงที่ไม่เอื้ออำนวยในสภาวะตลาด

เงินสำรองมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการจัดหาเงินทุนสำหรับกระบวนการผลิตอย่างต่อเนื่อง ในสภาวะตลาดบทบาทของพวกเขามีความสำคัญ เงินสำรองเหล่านี้สามารถรับประกันการหมุนเวียนของเงินทุนอย่างต่อเนื่องในกระบวนการทำซ้ำ แม้ในกรณีที่เกิดการสูญเสียจำนวนมากหรือเกิดเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน องค์กรสร้างทุนสำรองทางการเงินจากทรัพยากรของตนเอง

การสนับสนุนทางการเงินสำหรับต้นทุนการสืบพันธุ์สามารถดำเนินการได้สามรูปแบบ: การจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง การให้กู้ยืม และการจัดหาเงินทุนจากรัฐบาล

การจัดหาเงินทุนด้วยตนเองขึ้นอยู่กับการใช้ทรัพยากรทางการเงินขององค์กรเอง หากเงินทุนของตนเองไม่เพียงพอ ก็สามารถลดค่าใช้จ่ายบางส่วนหรือใช้เงินทุนที่ระดมในตลาดการเงินผ่านการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์

การให้ยืมก็เป็นเช่นนี้ ความมั่นคงทางการเงินต้นทุนการทำซ้ำ ซึ่งครอบคลุมต้นทุนโดยการกู้ยืมจากธนาคารตามการชำระคืน การชำระเงิน ความเร่งด่วน

เงินทุนของรัฐจัดไว้ให้บนพื้นฐานที่ไม่สามารถชำระคืนได้จากกองทุนงบประมาณและกองทุนนอกงบประมาณ ด้วยการจัดหาเงินทุนดังกล่าว รัฐมีจุดประสงค์ในการกระจายทรัพยากรทางการเงินระหว่างขอบเขตการผลิตและไม่ใช่การผลิต ภาคส่วนของเศรษฐกิจ ฯลฯ ในทางปฏิบัติ สามารถใช้การจัดหาเงินทุนต้นทุนทุกรูปแบบพร้อมกันได้

บทที่ 2 การจำแนกแหล่งเงินทุน

ทรัพยากรทางการเงินขององค์กรถูกแปลงเป็นทุนผ่านแหล่งเงินทุนที่เหมาะสม 3. ทุกวันนี้การจำแนกประเภทต่างๆ ของพวกเขาเป็นที่รู้จัก

แหล่งที่มาของเงินทุนสามารถแบ่งออกได้เป็น 3 กลุ่ม คือ ใช้แล้ว, มีใช้, มีศักยภาพ แหล่งที่มาที่ใช้แสดงถึงชุดของแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กรที่ใช้แล้วเพื่อสร้างทุน ช่วงของทรัพยากรที่อาจพร้อมใช้งานเรียกว่ามีอยู่ แหล่งที่มาที่เป็นไปได้คือแหล่งที่มาในทางทฤษฎีที่สามารถนำมาใช้สำหรับการทำงานของวิสาหกิจเชิงพาณิชย์ในเงื่อนไขของความสัมพันธ์ทางการเงิน เครดิต และทางกฎหมายที่ดีขึ้น

หนึ่งในการจัดกลุ่มที่เป็นไปได้และพบบ่อยที่สุดคือการแบ่งแหล่งเงินทุนตามเวลา:

แหล่งที่มาของเงินทุนระยะสั้น

ทุนก้าวหน้า (ระยะยาว)

นอกจากนี้ในวรรณคดียังมีการแบ่งแหล่งเงินทุนออกเป็นกลุ่มต่างๆ ดังต่อไปนี้:

กองทุนของรัฐวิสาหกิจของตัวเอง

กองทุนที่ยืมมา

ระดมทุน;

การจัดสรรงบประมาณ

อย่างไรก็ตาม การแบ่งแหล่งที่มาหลักคือการแบ่งออกเป็นภายนอกและภายใน ในการจำแนกประเภทนี้ เงินทุนของตัวเองและการจัดสรรงบประมาณจะรวมกันเป็นกลุ่มแหล่งเงินทุนภายใน (ของตัวเอง) และแหล่งภายนอกเข้าใจว่าเป็นเงินทุนที่ดึงดูดและ (หรือ) ยืม

ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างแหล่งที่มาของเงินทุนของตัวเองและที่ยืมมานั้นอยู่ในเหตุผลทางกฎหมาย - ในกรณีที่มีการชำระบัญชีขององค์กร เจ้าของมีสิทธิ์ในทรัพย์สินส่วนหนึ่งขององค์กรนั้นที่เหลืออยู่หลังจากการชำระหนี้กับบุคคลที่สาม

2.1. แหล่งเงินทุนภายในขององค์กร

แหล่งเงินทุนหลักสำหรับกิจกรรมขององค์กรคือเงินทุนของตัวเอง แหล่งข้อมูลภายในประกอบด้วย:

ทุนจดทะเบียน;

เงินทุนที่สะสมโดยองค์กรในระหว่างกิจกรรม (ทุนสำรอง, ทุนเพิ่มเติม, กำไรสะสม)

กฎหมายอื่น ๆ และ บุคคล(การจัดหาเงินทุนตามเป้าหมาย การบริจาคเพื่อการกุศล การบริจาค ฯลฯ)

ทุนจดทะเบียนเริ่มก่อตัวในเวลาที่สร้างองค์กรเมื่อมีการจัดตั้งทุนจดทะเบียนนั่นคือยอดรวมตามเงื่อนไขทางการเงินของการมีส่วนร่วม (หุ้นหุ้นตามมูลค่าที่ตราไว้) ของผู้ก่อตั้ง (ผู้เข้าร่วม) ในทรัพย์สินของ องค์กรเมื่อมีการสร้างเพื่อให้แน่ใจว่ากิจกรรมในจำนวนที่กำหนดโดยเอกสารประกอบ การจัดตั้งทุนจดทะเบียนมีความเกี่ยวข้องกับลักษณะเฉพาะของรูปแบบองค์กรและกฎหมายขององค์กร: สำหรับความร่วมมือนั้นเป็นทุนเรือนหุ้น 4 สำหรับ บริษัท ร่วมทุน - ทุนเรือนหุ้นสำหรับสหกรณ์การผลิต - กองทุนรวม 5 สำหรับ วิสาหกิจรวม– ทุนจดทะเบียน 6. ไม่ว่าในกรณีใด ทุนจดทะเบียนคือทุนเริ่มต้นที่จำเป็นในการเริ่มต้นกิจกรรมขององค์กร

วิธีการสร้างทุนจดทะเบียนนั้นถูกกำหนดโดยรูปแบบองค์กรและกฎหมายขององค์กรด้วย: โดยการบริจาคโดยผู้ก่อตั้งหรือโดยการสมัครสมาชิกหุ้นหากเป็นบริษัทร่วมหุ้น การบริจาคให้กับทุนจดทะเบียนอาจเป็นเงิน หลักทรัพย์ สิ่งอื่น ๆ หรือสิทธิในทรัพย์สินที่มีมูลค่าเป็นตัวเงิน ในช่วงเวลาของการโอนสินทรัพย์ในรูปแบบของการบริจาคให้กับทุนจดทะเบียน ความเป็นเจ้าของจะถูกส่งไปยังหน่วยงานทางเศรษฐกิจ นั่นคือนักลงทุนสูญเสียสิทธิ์ในทรัพย์สินของวัตถุเหล่านี้ ดังนั้น ในกรณีที่มีการชำระบัญชีวิสาหกิจหรือถอนตัวผู้เข้าร่วมออกจากบริษัทหรือห้างหุ้นส่วน เขามีสิทธิได้รับค่าชดเชยสำหรับส่วนแบ่งของเขาในทรัพย์สินที่เหลือเท่านั้น แต่จะไม่คืนวัตถุที่โอนให้เขาในคราวเดียวใน แบบฟอร์มการสมทบทุนจดทะเบียน

เนื่องจากทุนจดทะเบียนรับประกันสิทธิของเจ้าหนี้ขององค์กรขั้นต่ำ ขีดจำกัดล่างจึงถูกจำกัดตามกฎหมาย ตัวอย่างเช่น สำหรับ LLC และ CJSC ต้องไม่น้อยกว่า 100 เท่าของค่าจ้างรายเดือนขั้นต่ำ (MMW) สำหรับ OJSC และวิสาหกิจแบบรวม - น้อยกว่า 1,000 เท่าของค่าจ้างรายเดือนขั้นต่ำ

การปรับเปลี่ยนขนาดของทุนจดทะเบียนใด ๆ (การออกหุ้นเพิ่มเติม, การลดมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้น, การบริจาคเพิ่มเติม, การรับผู้เข้าร่วมใหม่, การเข้าร่วมส่วนหนึ่งของผลกำไร ฯลฯ ) จะได้รับอนุญาตเฉพาะในกรณีและในลักษณะ กำหนดไว้โดยกฎหมายปัจจุบันและเอกสารประกอบ

ในกระบวนการของกิจกรรม องค์กรลงทุนเงินในสินทรัพย์ถาวร ซื้อวัสดุ เชื้อเพลิง จ่ายเงินให้คนงาน ซึ่งเป็นผลมาจากการผลิตสินค้า การให้บริการ และการปฏิบัติงาน ซึ่งในทางกลับกัน ลูกค้าจะได้รับเงิน หลังจากนั้นเงินที่ใช้ไปจะถูกส่งคืนให้กับองค์กรซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของรายได้จากการขาย หลังจากการชำระคืนต้นทุนองค์กรจะได้รับผลกำไรซึ่งไปจากการจัดตั้งกองทุนต่าง ๆ (กองทุนสำรองกองทุนสะสมการพัฒนาสังคมและการบริโภค) หรือจัดตั้งกองทุนองค์กรเดียว - กำไรสะสม

ในสภาวะ เศรษฐกิจตลาดจำนวนกำไรขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย โดยปัจจัยหลักคืออัตราส่วนของรายได้และค่าใช้จ่าย ในเวลาเดียวกันเอกสารด้านกฎระเบียบในปัจจุบันระบุถึงความเป็นไปได้ในการควบคุมผลกำไรโดยฝ่ายบริหารขององค์กร ขั้นตอนการกำกับดูแลเหล่านี้รวมถึง:

ค่าเสื่อมราคาเร่งของสินทรัพย์ถาวร

ขั้นตอนการประเมินราคาและการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ขั้นตอนการประเมินผลงานของผู้เข้าร่วมต่อทุนจดทะเบียน

การเลือกวิธีการประมาณสินค้าคงเหลือ

ขั้นตอนการบัญชีดอกเบี้ยเงินกู้ยืมธนาคารที่ใช้เพื่อการลงทุน

องค์ประกอบของต้นทุนค่าโสหุ้ยและวิธีการจำหน่าย

กำไรเป็นแหล่งหลักของการจัดตั้งกองทุนสำรอง (ทุน) กองทุนนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อชดเชยความสูญเสียที่ไม่คาดคิดและความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากกิจกรรมทางธุรกิจ กล่าวคือ เป็นการประกันภัยโดยธรรมชาติ ขั้นตอนในการจัดตั้งทุนสำรองถูกกำหนดโดยเอกสารกำกับดูแลที่ควบคุมกิจกรรมขององค์กรประเภทนี้ตลอดจนเอกสารทางกฎหมาย ตัวอย่างเช่น สำหรับบริษัทร่วมหุ้น จำนวนทุนสำรองจะต้องมีอย่างน้อย 15% ของทุนจดทะเบียน และขั้นตอนการจัดตั้งและการใช้กองทุนสำรองนั้นถูกกำหนดโดยกฎบัตรของบริษัทร่วมหุ้น จำนวนเงินสมทบรายปีที่เฉพาะเจาะจงของกองทุนนี้ไม่ได้ถูกกำหนดโดยกฎบัตร แต่จะต้องมีอย่างน้อย 5% กำไรสุทธิ บริษัทร่วมหุ้น.

กองทุนสะสมและกองทุนภาคสังคมถูกสร้างขึ้นที่องค์กรโดยมีค่าใช้จ่ายจากกำไรสุทธิและนำไปใช้ในการจัดหาเงินทุนในสินทรัพย์ถาวรการเติมเต็ม เงินทุนหมุนเวียนโบนัสให้กับพนักงาน การจ่ายค่าจ้างให้กับพนักงานแต่ละคนที่เกินกว่ากองทุนค่าจ้าง การให้ความช่วยเหลือทางการเงิน การชำระเบี้ยประกันสำหรับโครงการประกันสุขภาพเพิ่มเติม การชำระค่าที่อยู่อาศัย การซื้ออพาร์ทเมนท์สำหรับพนักงาน การจัดเลี้ยง การชำระค่าโดยสารและ วัตถุประสงค์อื่น

นอกเหนือจากเงินทุนที่เกิดจากผลกำไรแล้ว ส่วนหนึ่งของทุนขององค์กรคือเงินทุนเพิ่มเติมซึ่งมีแหล่งที่มาของการก่อตัวที่แตกต่างกันตามแหล่งทางการเงิน:

เบี้ยประกันภัยหุ้นเช่น เงินที่ได้รับโดย บริษัท ร่วมทุน - ผู้ออกเมื่อขายหุ้นเกินมูลค่าที่กำหนด

จำนวนการประเมินมูลค่าเพิ่มเติมของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่เกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากการเพิ่มมูลค่าของทรัพย์สินในระหว่างการตีราคาใหม่ตามมูลค่าตลาด

ความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับการก่อตัวของทุนจดทะเบียนเช่น

ความแตกต่างระหว่างการประเมินค่ารูเบิลของหนี้ของผู้ก่อตั้ง (ผู้เข้าร่วม) จากการสมทบทุนจดทะเบียนซึ่งประเมินในเอกสารประกอบเป็นสกุลเงินต่างประเทศซึ่งคำนวณตามอัตราของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียในวันที่ได้รับจำนวนเงิน ของเงินฝากและการประเมินค่ารูเบิลของการบริจาคนี้ในเอกสารประกอบ สามารถใช้เงินทุนเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มทุนจดทะเบียนได้ เพื่อชำระคืนความสูญเสียที่ระบุตามผลงานของปี เพื่อแจกจ่ายให้กับผู้ก่อตั้งเอกสารกำกับดูแล

ห้ามใช้ทุนเพิ่มเติมเพื่อการบริโภค นอกจากนี้ องค์กรสามารถรับเงินทุนสำหรับการดำเนินกิจกรรมเป้าหมายจากองค์กรและบุคคลระดับสูงตลอดจนจากงบประมาณ ความช่วยเหลือด้านงบประมาณสามารถจัดให้มีได้ในรูปแบบของเงินอุดหนุนและเงินอุดหนุนการอุดหนุน – กองทุนงบประมาณที่มอบให้กับงบประมาณของอีกระดับหนึ่งหรือให้กับองค์กรบนพื้นฐานฟรีและไม่สามารถเพิกถอนได้สำหรับการดำเนินการตามค่าใช้จ่ายเป้าหมายบางอย่างเงินอุดหนุน

– เงินทุนงบประมาณที่มอบให้กับงบประมาณหรือองค์กรอื่นบนพื้นฐานของการจัดหาเงินทุนร่วมกันของค่าใช้จ่ายเป้าหมาย วิธีการเงินเป้าหมาย

และรายได้จะถูกใช้ตามประมาณการที่ได้รับอนุมัติ และไม่สามารถนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่นได้ กองทุนเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของทุนขององค์กรซึ่งแสดงถึงสิทธิคงเหลือของเจ้าของในทรัพย์สินขององค์กรและรายได้

องค์กรไม่สามารถครอบคลุมความต้องการได้จากแหล่งที่มาของตนเองเท่านั้น นี่เป็นเพราะลักษณะเฉพาะของกระแสเงินสดซึ่งช่วงเวลาที่รับชำระค่าสินค้าบริการและงานสำหรับองค์กรไม่ตรงกับเงื่อนไขการชำระคืนภาระผูกพันขององค์กรและอาจเกิดความล่าช้าที่ไม่คาดคิดในการชำระเงิน ความต้องการแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมอาจเกิดจากอัตราเงินเฟ้อเมื่อเงินทุนที่องค์กรได้รับในรูปแบบของการขายลดลงและไม่สามารถตอบสนองความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้นขององค์กรเนื่องจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น นอกจากนี้ การขยายกิจกรรมขององค์กรจำเป็นต้องอาศัยทรัพยากรเพิ่มเติม ดังนั้นแหล่งเงินทุนที่ยืมมาจึงปรากฏขึ้น

ทุนที่ยืมมาขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของเงินกู้แบ่งออกเป็นระยะยาว (หนี้สินระยะยาว) และระยะสั้น (หนี้สินระยะสั้น) หนี้สินระยะยาวจะแบ่งออกเป็นเงินกู้ยืมจากธนาคาร (ชำระคืนมากกว่า 12 เดือน) และหนี้สินระยะยาวอื่น ๆ

หนี้สินระยะสั้นประกอบด้วยกองทุนที่ยืมมา (เงินกู้ธนาคารและเงินกู้อื่น ๆ ที่จะชำระคืนภายใน 12 เดือน) และเจ้าหนี้การค้าขององค์กรให้กับซัพพลายเออร์และผู้รับเหมาตามงบประมาณค่าจ้าง ฯลฯ

แหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับกิจกรรมขององค์กรคือเงินกู้จากธนาคาร ก่อนหน้านี้หลายรัฐวิสาหกิจ (โดยเฉพาะอุตสาหกรรมและ เกษตรกรรม) ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากสินเชื่อจากธนาคารพาณิชย์ได้ เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืม (อัตราดอกเบี้ย) อยู่ในระดับสูง แต่ตอนนี้พวกเขามีโอกาสที่จะดำเนินนโยบายดึงดูดเงินทุนที่ยืมมามากขึ้นตั้งแต่ปี 2545-2546 ระดับอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างรวดเร็ว เงินกู้ต่างประเทศหลั่งไหลเข้าสู่รัสเซีย ด้วยการนำเสนอธุรกิจที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าและระยะเวลากู้ยืมที่ยาวนานกว่าธนาคารพาณิชย์ของรัสเซีย ธนาคารต่างประเทศจึงแสดงตนอย่างจริงจังในตลาดสินเชื่อของรัสเซีย

ตั้งแต่ 2001 ถึง 2004 อัตราการรีไฟแนนซ์ 7 ลดลงเกือบ 2 เท่า แต่ไม่ใช่แค่ขนาดของอัตราเท่านั้น แนวโน้มที่สำคัญคือการยืดระยะเวลาการให้กู้ยืมแก่รัฐวิสาหกิจ ซึ่งกำหนดไว้ล่วงหน้าโดยการรักษาเสถียรภาพของสถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจในระยะยาว ประเทศและการปรับปรุงการครบกำหนดของหนี้สินของระบบธนาคาร

ตามประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย เงินกู้ยืมทั้งหมดจะออกให้แก่ผู้ยืมภายใต้ข้อตกลงเป็นลายลักษณ์อักษร สัญญาเงินกู้- การให้ยืมจะดำเนินการในสองวิธี สาระสำคัญของวิธีแรกคือมีการตัดสินใจประเด็นการให้กู้ยืมในแต่ละครั้งเป็นรายบุคคล มีการออกเงินกู้เพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนโดยเฉพาะ วิธีนี้ใช้เมื่อให้สินเชื่อในช่วงเวลาที่กำหนดเช่น เงินกู้ระยะยาว

ด้วยวิธีที่สอง จะมีการให้สินเชื่อภายในวงเงินสินเชื่อที่ธนาคารกำหนดสำหรับผู้กู้ - โดยการเปิดวงเงินสินเชื่อ วงเงินสินเชื่อแบบเปิดช่วยให้คุณสามารถชำระเงินด้วยเงินกู้เอกสารการชำระหนี้และการเงินใด ๆ ที่ระบุไว้ในสัญญาเงินกู้ที่ทำขึ้นระหว่างลูกค้าและธนาคาร วงเงินสินเชื่อส่วนใหญ่จะเปิดเป็นระยะเวลาหนึ่งปี แต่ก็สามารถเปิดได้ในระยะเวลาที่สั้นกว่าเช่นกัน ในช่วงระยะเวลาของวงเงินเครดิต ลูกค้าสามารถรับเงินกู้ได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องมีการเจรจาเพิ่มเติมกับธนาคารหรือพิธีการใดๆ เปิดให้กับลูกค้าที่มีสถานะทางการเงินที่มั่นคงและมีชื่อเสียงด้านเครดิตที่ดี ตามคำขอของลูกค้า วงเงินสินเชื่ออาจมีการแก้ไข วงเงินเครดิตสามารถหมุนเวียนและไม่หมุนเวียน รวมถึงการกำหนดเป้าหมายและไม่กำหนดเป้าหมาย

องค์กรได้รับเงินกู้ตามเงื่อนไขการชำระเงิน, ความเร่งด่วน, การชำระคืน, การใช้งานตามวัตถุประสงค์, ปลอดภัย (การค้ำประกัน, การจำนำอสังหาริมทรัพย์และทรัพย์สินอื่น ๆ ขององค์กร) ธนาคารจะตรวจสอบการขอสินเชื่อเพื่อตรวจสอบความน่าเชื่อถือทางเครดิตทางกฎหมาย (สถานะทางกฎหมายของผู้กู้ ขนาดของทุนจดทะเบียน ที่อยู่ตามกฎหมาย ฯลฯ) และความน่าเชื่อถือทางการเงิน (การประเมินความสามารถของบริษัทในการชำระคืนเงินกู้ภายในเวลาที่กำหนด) หลังจากนั้น การตัดสินใจให้หรือปฏิเสธการกู้ยืม

ข้อเสียของรูปแบบสินเชื่อทางการเงินคือ:

ความจำเป็นในการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้

ความซับซ้อนของการออกแบบ

ความจำเป็นในการจัดหา

การเสื่อมสภาพของโครงสร้างงบดุลอันเป็นผลมาจากการกู้ยืมซึ่งอาจนำไปสู่การสูญเสียความมั่นคงทางการเงินการล้มละลายและท้ายที่สุดคือการล้มละลายขององค์กร

สามารถรับเงินทุนได้ไม่เพียงแต่โดยการกู้ยืมเท่านั้น แต่ยังโดยการออกพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่นๆ อีกด้วย พันธบัตร- นี่คือความหลากหลาย หลักทรัพย์ออกเป็นหุ้นกู้ พันธบัตรอาจเป็นระยะสั้น (สำหรับ 1-3 ปี), ระยะกลาง (สำหรับ 3-7 ปี), ระยะยาว (สำหรับ 7-30 ปี) เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการหมุนเวียน พวกเขาจะถูกไถ่ถอน นั่นคือ เจ้าของจะได้รับเงินตามมูลค่าที่ระบุ พันธบัตรอาจเป็นพันธบัตรคูปองที่จ่ายรายได้เป็นงวด คูปองเป็นคูปองแบบฉีกซึ่งระบุวันที่ชำระดอกเบี้ยและจำนวนเงิน นอกจากนี้ยังมีพันธบัตรศูนย์คูปองที่ไม่ต้องจ่ายรายได้เป็นงวด โดยจะวางไว้ในราคาที่ต่ำกว่าพาร์และจะแลกในราคาที่ตราไว้ ความแตกต่างระหว่างราคาตำแหน่งและมูลค่าที่ตราไว้ทำให้เกิดส่วนลด - รายได้ของเจ้าของ ข้อเสียของวิธีการจัดหาเงินทุนนี้คือการมีต้นทุนในการออกหลักทรัพย์ความจำเป็นในการจ่ายดอกเบี้ยและการเสื่อมสภาพของสภาพคล่องของงบดุล

นอกจากนี้แหล่งที่มาของเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กรคือเจ้าหนี้เช่น การเลื่อนการชำระเงินอันเป็นผลมาจากการที่เงินทุนถูกใช้ชั่วคราวในการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจขององค์กรลูกหนี้ บัญชีเจ้าหนี้- นี่คือหนี้ของบุคลากรขององค์กรในช่วงเวลาตั้งแต่การคำนวณค่าจ้างไปจนถึงการจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์และผู้รับเหมาหนี้ต่องบประมาณและกองทุนนอกงบประมาณไปจนถึงผู้เข้าร่วม (ผู้ก่อตั้ง) สำหรับการจ่ายรายได้ ฯลฯ

กฎทองของการจัดการเจ้าหนี้คือการเพิ่มระยะเวลาการชำระหนี้ให้สูงสุดโดยไม่มีผลกระทบทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น ในกรณีนี้บริษัทใช้เงินทุน “ของผู้อื่น” เสมือนเป็นการให้บริการฟรี

การใช้บัญชีเจ้าหนี้เป็นแหล่งเงินทุนเพิ่มความเสี่ยงต่อการสูญเสียสภาพคล่องอย่างมากเนื่องจากสิ่งเหล่านี้เป็นภาระผูกพันเร่งด่วนที่สุดขององค์กร

บทที่ 3 การจัดการแหล่งเงินทุน

กลยุทธ์นโยบายทางการเงินขององค์กรเป็นจุดสำคัญในการประเมินอัตราที่ยอมรับ ต้องการ หรือคาดการณ์ในการเพิ่มศักยภาพทางเศรษฐกิจ

เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมต่างๆ องค์กรสามารถใช้แหล่งเงินทุนหลักสามแหล่ง:

ผลลัพธ์ของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจของตนเอง (การนำผลกำไรกลับมาลงทุนใหม่)

การเพิ่มทุนจดทะเบียน (การออกหุ้นเพิ่มเติม)

ดึงดูดเงินทุนจากบุคคลภายนอกและ นิติบุคคล(การออกพันธบัตร การขอสินเชื่อจากธนาคาร ฯลฯ)

แน่นอนว่าแหล่งที่มาแรกคือสิ่งสำคัญ - ในกรณีนี้ กำไรที่ได้รับทั้งหมด รวมถึงผลกำไรที่เป็นไปได้เป็นของเจ้าของที่แท้จริงขององค์กร ในกรณีที่ดึงดูดแหล่งที่สองและสาม จะต้องเสียสละกำไรส่วนหนึ่ง แนวปฏิบัติของบริษัทตะวันตกขนาดใหญ่แสดงให้เห็นว่าบริษัทส่วนใหญ่ไม่เต็มใจอย่างยิ่งที่จะออกหุ้นเพิ่มเติมโดยเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายทางการเงินอย่างถาวร พวกเขาชอบที่จะพึ่งพาความสามารถของตนเอง ซึ่งก็คือการพัฒนาองค์กรโดยการนำผลกำไรกลับมาลงทุนใหม่เป็นหลัก มีสาเหตุหลายประการสำหรับสิ่งนี้:

การออกหุ้นเพิ่มเติมเป็นกระบวนการที่มีราคาแพงและใช้เวลานาน

การปล่อยก๊าซอาจมาพร้อมกับการลดลง ราคาตลาดหุ้นของบริษัทที่ออก

สำหรับความสัมพันธ์ระหว่างแหล่งเงินทุนของตัวเองและแหล่งเงินทุนที่ดึงดูดนั้นจะถูกกำหนดโดยปัจจัยต่าง ๆ: ประเพณีระดับชาติในการจัดหาเงินทุนสำหรับวิสาหกิจ, อุตสาหกรรม, ขนาดขององค์กร ฯลฯ

สามารถรวมแหล่งเงินทุนต่างๆ เข้าด้วยกันได้ หากองค์กรมุ่งเน้นไปที่ทรัพยากรของตนเอง ส่วนแบ่งหลักในแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมจะตกอยู่กับผลกำไรที่นำกลับมาลงทุนใหม่ และอัตราส่วนระหว่างแหล่งที่มาจะเปลี่ยนไปสู่การลดลงของเงินทุนที่ดึงดูดจากภายนอก แต่กลยุทธ์ดังกล่าวนั้นแทบจะไม่สมเหตุสมผลดังนั้นหากองค์กรมีโครงสร้างแหล่งเงินทุนที่มั่นคงและพิจารณาว่าเหมาะสมที่สุดสำหรับตัวมันเองก็แนะนำให้รักษามันไว้ในระดับเดียวกันนั่นคือด้วยการเติบโตของมันเอง แหล่งที่มาเพิ่มขนาดของสิ่งที่ดึงดูดในสัดส่วนที่แน่นอน

ความเร็วในการเพิ่มศักยภาพทางเศรษฐกิจขององค์กรขึ้นอยู่กับปัจจัยสองประการ ได้แก่ ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนกำไรที่นำกลับมาลงทุนใหม่ ปัจจัยเหล่านี้ให้คำอธิบายทั่วไปและครอบคลุมเกี่ยวกับแง่มุมต่างๆ ของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร:

การผลิต (ผลผลิตของทรัพยากร);

การเงิน (โครงสร้างของแหล่งที่มาของเงินทุน);

ความสัมพันธ์ระหว่างเจ้าของและ ผู้บริหาร(นโยบายการจ่ายเงินปันผล);

ตำแหน่งขององค์กรในตลาด (ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์)

องค์กรใดก็ตามที่ดำเนินงานอย่างยั่งยืนในช่วงระยะเวลาหนึ่งจะมีคุณค่าที่มั่นคงของปัจจัยที่เลือกตลอดจนแนวโน้มของการเปลี่ยนแปลง

3.1. อัตราส่วนของแหล่งภายนอกและภายใน

การจัดหาเงินทุนในโครงสร้างเงินทุน

ในทฤษฎีการจัดการทางการเงิน มีสองแนวคิดที่แตกต่างกัน: "โครงสร้างทางการเงิน" และ "โครงสร้างตัวพิมพ์ใหญ่" ขององค์กร คำว่า "โครงสร้างทางการเงิน" หมายถึงวิธีการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กรโดยรวมนั่นคือโครงสร้างของแหล่งเงินทุนทั้งหมด ระยะที่สองหมายถึงแหล่งเงินทุนส่วนที่แคบกว่า - หนี้สินระยะยาว (แหล่งเงินทุนของตัวเองและระยะยาว ทุนที่ยืมมา- แหล่งที่มาของเงินทุนของตัวเองและที่ยืมมามีความแตกต่างกันในพารามิเตอร์หลายประการ 8

โครงสร้างเงินทุนมีอิทธิพลต่อผลลัพธ์ของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร อัตราส่วนระหว่างแหล่งที่มาของตัวเองและเงินทุนที่ยืมมาทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้การวิเคราะห์ที่สำคัญอย่างหนึ่งซึ่งระบุถึงระดับความเสี่ยงในการลงทุนทรัพยากรทางการเงินในองค์กรที่กำหนดและยังกำหนดโอกาสขององค์กรในอนาคต

ประเด็นเกี่ยวกับความเป็นไปได้และความเป็นไปได้ในการจัดการโครงสร้างเงินทุนเป็นที่ถกเถียงกันมานานแล้วในหมู่นักวิทยาศาสตร์และผู้ปฏิบัติงาน มีสองแนวทางหลักในการแก้ไขปัญหานี้:

แบบดั้งเดิม;

ทฤษฎีโมดิเกลียนี-มิลเลอร์

ผู้ติดตามแนวทางแรกเชื่อว่า: ก) ราคาของทุนขึ้นอยู่กับโครงสร้างของมัน; b) มี "โครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมที่สุด" ราคาทุนถ่วงน้ำหนักขึ้นอยู่กับราคาของส่วนประกอบ (ตราสารทุนและกองทุนที่ยืม) ราคาของแต่ละแหล่งเปลี่ยนแปลงและอัตราการเปลี่ยนแปลงจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับโครงสร้างเงินทุน การศึกษาจำนวนมากแสดงให้เห็นว่าด้วยการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของกองทุนที่ยืมมาในจำนวนแหล่งเงินทุนระยะยาวทั้งหมด ราคาของทุนตราสารทุนก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอัตราที่เพิ่มขึ้น และราคาของทุนที่ยืมมายังคงไม่เปลี่ยนแปลงในทางปฏิบัติที่ ขั้นแรกจากนั้นก็เริ่มเพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากราคาของทุนที่ยืมมาโดยเฉลี่ยต่ำกว่าราคาทุนจึงมีโครงสร้างเงินทุนที่เรียกว่าเหมาะสมที่สุดซึ่งราคาถ่วงน้ำหนักของตัวบ่งชี้ทุนมีมูลค่าขั้นต่ำดังนั้นราคาขององค์กรจะสูงสุด .

ผู้ก่อตั้งแนวทางที่สอง Modigliani และ Miller (1958) โต้แย้งในทางตรงกันข้าม - ราคาของทุนไม่ได้ขึ้นอยู่กับโครงสร้างของมัน กล่าวคือ ไม่สามารถปรับให้เหมาะสมได้ เมื่อพิจารณาถึงแนวทางนี้ พวกเขาได้แนะนำข้อจำกัดหลายประการ ได้แก่ การมีอยู่ของตลาดที่มีประสิทธิภาพ ไม่มีภาษี อัตราดอกเบี้ยเดียวกันสำหรับบุคคลและนิติบุคคล พฤติกรรมทางเศรษฐกิจที่มีเหตุผล ฯลฯ ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ พวกเขาโต้แย้งว่าราคาของทุนจะเท่ากันเสมอ

ในทางปฏิบัติ สามารถใช้การจัดหาเงินทุนต้นทุนทุกรูปแบบพร้อมกันได้ สิ่งสำคัญคือการบรรลุผลสูงสุดระหว่างพวกเขา ของช่วงเวลานี้อัตราส่วน มีความเห็นว่าอัตราส่วนที่เหมาะสมระหว่างทุนกับกองทุนที่ยืมคืออัตราส่วน 2:1 กล่าวอีกนัยหนึ่ง ทรัพยากรทางการเงินของตัวเองจะต้องมีขนาดใหญ่เป็นสองเท่าของทรัพยากรที่ยืมมา ในกรณีนี้ฐานะทางการเงินขององค์กรถือว่ามีเสถียรภาพ

3.2. ผลกระทบจากภาระหนี้ทางการเงิน

ในปัจจุบัน องค์กรขนาดใหญ่มักจะมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 70:30 ยิ่งมีส่วนแบ่งเงินทุนของตัวเองมากเท่าใด อัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงินก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น เมื่อส่วนแบ่งของทุนที่ยืมเพิ่มขึ้นความน่าจะเป็นของการล้มละลายขององค์กรจะเพิ่มขึ้นซึ่งบังคับให้ผู้ให้กู้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อเนื่องจากความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้น

แต่ในขณะเดียวกัน องค์กรที่มีส่วนแบ่งกองทุนยืมสูงมีข้อได้เปรียบเหนือองค์กรที่มีส่วนแบ่งทุนในสินทรัพย์สูง เนื่องจากมีกำไรเท่ากัน จึงมีผลตอบแทนจากทุนที่สูงกว่า

ผลกระทบนี้ซึ่งเกิดขึ้นจากการปรากฏตัวของกองทุนที่ยืมมาตามจำนวนทุนที่ใช้และช่วยให้องค์กรได้รับผลกำไรเพิ่มเติม ทุนเรียกว่าผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน (การก่อหนี้ทางการเงิน) ผลกระทบนี้แสดงถึงความมีประสิทธิผลของการใช้เงินทุนที่ยืมมาขององค์กร

โดยทั่วไป ด้วยความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจที่เท่ากัน ความสามารถในการทำกำไรของทุนตราสารทุนจะขึ้นอยู่กับโครงสร้างของแหล่งทางการเงินอย่างมาก หากองค์กรไม่มีหนี้ที่ต้องจ่ายและไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย การเพิ่มขึ้นของกำไรทางเศรษฐกิจจะส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน (โดยมีเงื่อนไขว่าจำนวนภาษีจะเป็นสัดส่วนโดยตรงกับจำนวนกำไร)

หากองค์กรที่มีจำนวนทุน (สินทรัพย์) เท่ากันได้รับการจัดหาเงินทุนไม่เพียง แต่ของตนเองเท่านั้น แต่ยังยืมเงินมาด้วย กำไรก่อนหักภาษีจะลดลงเนื่องจากการรวมดอกเบี้ยไว้ในต้นทุน ดังนั้นจำนวนภาษีเงินได้จึงลดลงและอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอาจเพิ่มขึ้น เป็นผลให้การใช้เงินทุนที่ยืมมา แม้ว่าจะมีต้นทุน แต่ก็ช่วยให้คุณเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของเงินทุนของคุณเองได้ ในกรณีนี้ เราพูดถึงผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน

ผลกระทบจากภาระหนี้ทางการเงิน- คือความสามารถของทุนที่ยืมมาเพื่อสร้างผลกำไรจากการลงทุนในตราสารทุน หรือเพื่อเพิ่มผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นผ่านการใช้เงินทุนที่ยืมมา มีการคำนวณดังนี้:

E fr = (R e – i)*K วิ

โดยที่ R e คือความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจ i คือดอกเบี้ยสำหรับการใช้เงินกู้ K c คืออัตราส่วนของจำนวนเงินที่ยืมมาต่อจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้น (R e – i) คือส่วนต่าง K c คือเลเวอเรจ

ส่วนต่างของเลเวอเรจทางการเงินเป็นแรงกระตุ้นข้อมูลที่สำคัญที่ช่วยให้คุณสามารถกำหนดระดับความเสี่ยงได้ เช่น ในการให้สินเชื่อ หากความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจสูงกว่าระดับดอกเบี้ยของเงินกู้ ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินจะเป็นค่าบวก หากตัวชี้วัดเหล่านี้เท่ากัน ผลของเลเวอเรจทางการเงินจะเป็นศูนย์ หากระดับของดอกเบี้ยเงินกู้เกินกว่าความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจ ผลกระทบนี้จะกลายเป็นลบ นั่นคือการเพิ่มขึ้นของเงินทุนที่ยืมมาในโครงสร้างเงินทุนทำให้องค์กรเข้าใกล้การล้มละลายมากขึ้น ดังนั้นยิ่งส่วนต่างมีขนาดใหญ่เท่าใด ความเสี่ยงก็จะยิ่งลดลงและในทางกลับกัน

เลเวอเรจมีข้อมูลพื้นฐาน เลเวอเรจสูงหมายถึงความเสี่ยงที่สำคัญ

ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินจะสูงขึ้น ต้นทุนของกองทุนที่ยืมมา (อัตราดอกเบี้ยเงินกู้) ก็จะลดลง และอัตราภาษีเงินได้ก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย

ดังนั้น ผลของเลเวอเรจทางการเงินช่วยให้เราสามารถกำหนดความเป็นไปได้ในการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมา เพื่อเพิ่มผลกำไรของเราเองและความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้อง

บทสรุป

องค์กรใดๆ ต้องการแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมของตน มีแหล่งเงินทุนหลากหลาย แหล่งที่มาภายในได้แก่: ทุนจดทะเบียน เงินทุนที่องค์กรสะสม การจัดหาเงินทุนเป้าหมาย ฯลฯ แหล่งที่มาภายนอก ได้แก่ เงินกู้ยืมจากธนาคาร การออกพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่นๆ เจ้าหนี้การค้า ควรสังเกตว่าแหล่งเงินทุนภายในและภายนอกมีความสัมพันธ์กัน แต่ไม่สามารถแลกเปลี่ยนกันได้

ในปัจจุบัน งานที่สำคัญของนโยบายทางการเงินขององค์กรคือการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างหนี้สิน ซึ่งก็คือการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองจากแหล่งเงินทุน ยิ่งส่วนแบ่งของทุนจดทะเบียนมากขึ้น ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น แต่องค์กรธุรกิจที่มีส่วนแบ่งกองทุนยืมสูงก็มีข้อดีบางประการเช่นกัน เงินทุนที่ยืมมาสำหรับองค์กร แม้ว่าจะเป็นแหล่งเงินทุนที่ต้องชำระเงินก็ตาม การปฏิบัติแสดงให้เห็นว่าการใช้ของพวกเขามีประสิทธิผลมากกว่าของเราเอง

แต่ละองค์กรกำหนดโครงสร้างและวิธีการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมของตนอย่างอิสระ ขึ้นอยู่กับลักษณะอุตสาหกรรมขององค์กร ขนาด ระยะเวลาของวงจรการผลิตของผลิตภัณฑ์ ฯลฯ สิ่งสำคัญคือการจัดลำดับความสำคัญอย่างถูกต้องระหว่างแหล่งเงินทุนคำนวณ ความสามารถขององค์กรและคาดการณ์ผลที่ตามมาที่อาจเกิดขึ้น

รายชื่อวรรณกรรมที่ใช้แล้ว

พจนานุกรมเศรษฐศาสตร์ขนาดใหญ่ / เอ็ด. อัซริลิยัน เอ.เอ็น. – อ.: สถาบันเศรษฐศาสตร์ใหม่, 2542.

เออร์มาโซวา เอ็น.บี. การจัดการทางการเงิน: คู่มือการสอบผ่าน – อ.: ยูรัยต์-อิซดาท, 2549.

คาเรลิน VS.การเงินองค์กร: หนังสือเรียน. – อ.: สำนักพิมพ์และการค้าบริษัท Dashkov และ K, 2549

โควาเลฟ วี.วี. การวิเคราะห์ทางการเงิน: การจัดการเงินทุน

ทางเลือกของการลงทุน การวิเคราะห์การรายงาน– อ.: การเงินและสถิติ, 2541.

โรมาเนนโกที่ 4การเงินองค์กร: บันทึกการบรรยาย – เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: สำนักพิมพ์ Mikhailov V.A., 2000. Selezneva N.N., Ionova A.F.

การวิเคราะห์ทางการเงิน การจัดการทางการเงิน:

บทช่วยสอนสำหรับมหาวิทยาลัย – อ.: UNITY-DANA, 2549.

เศรษฐศาสตร์สมัยใหม่: หนังสือเรียน / เอ็ด ศาสตราจารย์ มาเมโดวา โอ.ยู. – Rostov-on-Don: สำนักพิมพ์ฟีนิกซ์, 1995.

Chuev I.N., Chechevitsyna L.N.

เศรษฐศาสตร์วิสาหกิจ: หนังสือเรียน. – อ.: สำนักพิมพ์และการค้าบริษัท Dashkov และ K, 2549

เศรษฐศาสตร์และการจัดการใน SCS

บันทึกทางวิทยาศาสตร์ของคณะเศรษฐศาสตร์

ฉบับที่ 7. – เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: สำนักพิมพ์องค์กรรวมแห่งรัฐเซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก, 2545

เศรษฐศาสตร์ขององค์กร (บริษัท): หนังสือเรียน / เอ็ด ศาสตราจารย์ Volkova O.I. และ รศ. Devyatkina O.V. – อ.: INFRA-M, 2004.

http://www.profigroup.by

1 แอปพลิเคชันตาราง "ความแตกต่างที่สำคัญ"

2 ระหว่างแหล่งเงินทุนประเภทต่างๆ”โครงการ “แหล่งที่มาและความเคลื่อนไหว ทรัพยากรทางการเงินขององค์กร"ทรัพยากรทางการเงิน

– กองทุนในรูปแบบเงินสดและไม่ใช่เงินสด เศรษฐศาสตร์และการจัดการใน SCSเงินทุนร่วมลงทุน

4 – เงินลงทุนในโครงการด้วยระดับสูง

5 ความเสี่ยงและในขณะเดียวกันก็มีผลกำไรสูง 3 ดู:

, แผนภาพ “แหล่งที่มาและความเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กร”ทุนเรือนหุ้น

– จำนวนทั้งสิ้นของการมีส่วนร่วมของผู้เข้าร่วมในห้างหุ้นส่วนทั่วไปหรือห้างหุ้นส่วนจำกัดที่ทำกับห้างหุ้นส่วนเพื่อดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจ กองทุนรวม – จำนวนส่วนแบ่งของสมาชิกของสหกรณ์การผลิตสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจร่วมกัน เช่นเดียวกับที่ได้มาและสร้างขึ้นในกระบวนการของกิจกรรมรัฐวิสาหกิจ วิทยานิพนธ์ >> วิทยาศาสตร์การเงินเชื่อในสิ่งที่จะได้รับ ภายนอก การจัดหาเงินทุน กิจกรรม , แผนภาพ “แหล่งที่มาและความเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กร”) 1.1 สาระสำคัญและชนิด...สำหรับแฟคตอริ่งทุกประเภท - ภายใน(มีและไม่มีสิทธิไล่เบี้ย...

บทคัดย่อ >> การเงิน

และข้อเสียต่างๆ แหล่งที่มา การจัดหาเงินทุน กิจกรรม , แผนภาพ “แหล่งที่มาและความเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กร”ปัญหาของการเลือก ภายนอกระดมทุนเพื่อ...ความต้องการของบริษัท ถึง ภายใน แหล่งที่มายังรวมค่าเสื่อมราคาและ...เงินทุนจาก ภายนอก แหล่งที่มา- ข้อยกเว้นคือ...

งานหลักสูตร>> วิทยาศาสตร์การเงิน

บน – จำนวนส่วนแบ่งของสมาชิกของสหกรณ์การผลิตสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจร่วมกัน เช่นเดียวกับที่ได้มาและสร้างขึ้นในกระบวนการของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ กิจกรรม. แหล่งที่มา การจัดหาเงินทุน , แผนภาพ “แหล่งที่มาและความเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กร”หารด้วย ภายใน(ตราสารทุน) และ ภายนอก(ยืมและดึงดูดทุน) ภายใน – จำนวนส่วนแบ่งของสมาชิกของสหกรณ์การผลิตสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจร่วมกัน เช่นเดียวกับที่ได้มาและสร้างขึ้นในกระบวนการของกิจกรรมถือว่า...

บทคัดย่อ >> การเงิน

ทรัพยากร , แผนภาพ “แหล่งที่มาและความเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กร”- - วิเคราะห์ แหล่งที่มา การจัดหาเงินทุน กิจกรรม , แผนภาพ “แหล่งที่มาและความเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กร”- - เสนอแนะจุดที่ต้องปรับปรุง แหล่งที่มา การจัดหาเงินทุน กิจกรรม , แผนภาพ “แหล่งที่มาและความเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กร”- ... โดย แหล่งที่มาแหล่งท่องเที่ยวที่พวกเขาแบ่งออกเป็น ภายนอกและ ภายใน; ...

รายวิชา >> วิทยาศาสตร์การเงิน

... "ปัญหา แหล่งที่มา การจัดหาเงินทุน รัฐวิสาหกิจในรัสเซีย" มีการศึกษาเครื่องมือสมัยใหม่ การจัดหาเงินทุน รัฐวิสาหกิจและปัญหาการดึงดูดในระยะยาว ภายนอก การจัดหาเงินทุน กิจกรรม รัฐวิสาหกิจในรัสเซีย...

ผลลัพธ์ในทุกด้านของธุรกิจขึ้นอยู่กับความพร้อมและการใช้ทรัพยากรทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพซึ่งเปรียบเสมือน “ระบบไหลเวียนโลหิต” ที่ช่วยประกันการดำเนินชีวิตขององค์กร

ดังนั้นการดูแลเรื่องการเงินจึงเป็นจุดเริ่มต้นของกิจกรรมขององค์กรธุรกิจต่างๆ ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด ปัญหาเหล่านี้มีความสำคัญยิ่ง

แหล่งที่มาของเงินทุนคือช่องทางการทำงานและที่คาดหวังในการได้มา ทรัพยากรทางการเงินรวมถึงรายชื่อหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่สามารถจัดหาทรัพยากรทางการเงินเหล่านี้ได้

แหล่งเงินทุนสำหรับองค์กรแบ่งออกเป็นภายในและภายนอก

แหล่งที่มาของเงินทุนของตนเองคือ:

ทุนจดทะเบียน (เงินทุนจากการขายหุ้นและส่วนแบ่งของผู้เข้าร่วม)

เงินสำรองสะสมโดยวิสาหกิจ

การบริจาคอื่นๆ จากนิติบุคคลและบุคคล (การจัดหาเงินทุนตามเป้าหมาย การบริจาค การบริจาคเพื่อการกุศล ฯลฯ)

แหล่งเงินทุนหลักที่ระดมได้ได้แก่:

สินเชื่อธนาคาร

กองทุนที่ยืมมา

รายได้จากการขายพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่น

เจ้าหนี้การค้า

ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างแหล่งที่มาของเงินทุนของตัวเองและที่ยืมมานั้นอยู่ในเหตุผลทางกฎหมาย - ในกรณีที่มีการชำระบัญชีขององค์กร เจ้าของมีสิทธิ์ในทรัพย์สินส่วนหนึ่งขององค์กรนั้นที่เหลืออยู่หลังจากการชำระหนี้กับบุคคลที่สาม

แหล่งเงินทุนหลักคือเงินทุนของตัวเอง ให้กันเถอะ คำอธิบายสั้น ๆแหล่งที่มาเหล่านี้

ทุนจดทะเบียนหมายถึงจำนวนเงินที่เจ้าของจัดทำขึ้นเพื่อรับรองกิจกรรมที่ได้รับอนุญาตขององค์กร เนื้อหาของหมวดหมู่ "ทุนจดทะเบียน" ขึ้นอยู่กับองค์กร รูปแบบทางกฎหมายรัฐวิสาหกิจ:

สำหรับรัฐวิสาหกิจ -- การประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่รัฐมอบหมายให้กับวิสาหกิจโดยมีสิทธิในการจัดการทางเศรษฐกิจเต็มรูปแบบ

เพื่อเป็นหุ้นส่วนกับ ความรับผิดจำกัด--จำนวนหุ้นของเจ้าของ

สำหรับบริษัทร่วมหุ้น - มูลค่าที่ตราไว้รวมของหุ้นทุกประเภท

สำหรับ สหกรณ์การผลิต-- การประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่ผู้เข้าร่วมจัดทำไว้สำหรับการดำเนินกิจกรรม

สำหรับสถานประกอบการให้เช่า - จำนวนเงินฝากของพนักงานขององค์กร

สำหรับองค์กรในรูปแบบที่แตกต่างกันซึ่งจัดสรรให้กับงบดุลอิสระ - การประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่เจ้าของมอบหมายให้กับองค์กรโดยมีสิทธิ์ในการจัดการทางเศรษฐกิจเต็มรูปแบบ

เมื่อสร้างองค์กร การบริจาคให้กับทุนจดทะเบียนอาจเป็นเงินสด สินทรัพย์ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน ในช่วงเวลาของการโอนสินทรัพย์ในรูปแบบของการบริจาคให้กับทุนจดทะเบียน ความเป็นเจ้าของจะถูกส่งไปยังหน่วยงานทางเศรษฐกิจ เช่น นักลงทุนสูญเสียสิทธิ์ในกรรมสิทธิ์ในวัตถุเหล่านี้ ดังนั้น ในกรณีที่มีการชำระบัญชีวิสาหกิจหรือถอนตัวผู้เข้าร่วมออกจากบริษัทหรือห้างหุ้นส่วน เขามีสิทธิได้รับค่าชดเชยสำหรับส่วนแบ่งของเขาในทรัพย์สินที่เหลือเท่านั้น แต่จะไม่คืนวัตถุที่โอนให้เขาในคราวเดียวใน แบบฟอร์มการสมทบทุนจดทะเบียน ทุนจดทะเบียนจึงสะท้อนถึงจำนวนภาระผูกพันขององค์กรต่อนักลงทุน

ทุนจดทะเบียนเกิดขึ้นระหว่างการลงทุนครั้งแรกของกองทุน มูลค่าของมันถูกประกาศเมื่อมีการจดทะเบียนวิสาหกิจ และการปรับเปลี่ยนขนาดของทุนจดทะเบียน (การออกหุ้นเพิ่มเติม การลดมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้น การบริจาคเพิ่มเติม การยอมรับผู้เข้าร่วมใหม่ การเข้าร่วมส่วนหนึ่งของผลกำไร ฯลฯ .) ได้รับอนุญาตเฉพาะในกรณีและในลักษณะที่กำหนดไว้ในกฎหมายปัจจุบันและเอกสารประกอบที่เป็นส่วนประกอบ

การจัดตั้งทุนจดทะเบียนอาจมาพร้อมกับการจัดตั้งแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม - ส่วนเกินมูลค่าหุ้น แหล่งที่มานี้เกิดขึ้นเมื่อในระหว่างการออกหุ้นครั้งแรก มีการขายหุ้นในราคาที่สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้ เมื่อได้รับจำนวนเงินเหล่านี้ พวกเขาจะถูกโอนไปยังเงินทุนเพิ่มเติม

กำไรเป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับองค์กรที่มีการพัฒนาแบบไดนามิก ในงบดุลจะแสดงในรูปแบบที่ชัดเจนว่าเป็นกำไรสะสมและในรูปแบบที่ถูกปิดบัง - เป็นกองทุนและเงินสำรองที่สร้างขึ้นด้วยค่าใช้จ่ายของกำไร ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด จำนวนกำไรขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย โดยปัจจัยหลักคืออัตราส่วนของรายได้และค่าใช้จ่าย ในเวลาเดียวกันเอกสารด้านกฎระเบียบในปัจจุบันระบุถึงความเป็นไปได้ในการควบคุมผลกำไรโดยฝ่ายบริหารขององค์กร ขั้นตอนการกำกับดูแลเหล่านี้รวมถึง:

การเปลี่ยนแปลงขอบเขตการจัดประเภทสินทรัพย์เป็นสินทรัพย์ถาวร

ค่าเสื่อมราคาเร่งของสินทรัพย์ถาวร

วิธีการคิดค่าเสื่อมราคาของสินค้าที่มีมูลค่าต่ำและสึกหรออย่างรวดเร็ว

ขั้นตอนการประเมินราคาและการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ขั้นตอนการประเมินการมีส่วนร่วมของผู้เข้าร่วมเป็นทุนจดทะเบียน

การเลือกวิธีการประมาณสินค้าคงเหลือ

ขั้นตอนการบัญชีดอกเบี้ยเงินกู้ยืมธนาคารที่ใช้เพื่อการลงทุน

ขั้นตอนการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ

ขั้นตอนการระบุแหล่งที่มาของต้นทุน สินค้าที่ขาย แต่ละสายพันธุ์ค่าใช้จ่าย;

องค์ประกอบของต้นทุนค่าโสหุ้ยและวิธีการกระจายสินค้า

กำไรเป็นแหล่งหลักของการสะสมทุนสำรอง (กองทุน) ทุนนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อชดเชยความสูญเสียที่ไม่คาดคิดและความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากกิจกรรมทางธุรกิจ เช่น เป็นการประกันภัยในลักษณะ ขั้นตอนในการจัดตั้งทุนสำรองถูกกำหนดโดยเอกสารกำกับดูแลที่ควบคุมกิจกรรมขององค์กรประเภทนี้ตลอดจนเอกสารทางกฎหมาย

ตามกฎแล้วจะมีการสร้างเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กรอันเป็นผลมาจากการตีราคาสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ที่สำคัญอื่น ๆ เอกสารกำกับดูแลห้ามใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการบริโภค

แหล่งเงินทุนเฉพาะคือเงินทุนสำหรับวัตถุประสงค์พิเศษและการจัดหาเงินทุนแบบกำหนดเป้าหมาย: มูลค่าที่ได้รับโดยไม่คิดมูลค่า รวมถึงการจัดสรรของรัฐบาลที่ไม่สามารถเพิกถอนและชำระคืนได้เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมที่ไม่ก่อให้เกิดการผลิตที่เกี่ยวข้องกับการบำรุงรักษาสิ่งอำนวยความสะดวกทางสังคม วัฒนธรรม และสาธารณูปโภค เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับต้นทุนของ ฟื้นฟูความสามารถในการละลายของวิสาหกิจที่อยู่ในการจัดหาเงินทุนเต็มงบประมาณ ฯลฯ

การเปรียบเทียบวิธีการทางการเงินต่างๆ ช่วยให้องค์กรสามารถเลือกตัวเลือกที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการสนับสนุนทางการเงินสำหรับกิจกรรมการดำเนินงานและรายจ่ายฝ่ายทุน ควรสังเกตว่าการพัฒนาตลาดสินเชื่อระยะยาวในรัสเซียเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อระบบเศรษฐกิจมีเสถียรภาพนั่นคือ เอาชนะการลดลงของการผลิตลดอัตราการเติบโตของเงินเฟ้อ (สูงถึง 3-5% ต่อปี) ลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารลงเหลือ 15-20% ต่อปีช่วยขจัดการขาดดุลงบประมาณอย่างมีนัยสำคัญ

การจัดหาเงินทุนภายนอก - การใช้เงินทุนจากรัฐ องค์กรทางการเงินและเครดิต บริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน และประชาชน การจัดหาเงินทุนภายนอกจากกองทุนของตัวเองเกี่ยวข้องกับการใช้ทรัพยากรทางการเงินของผู้ก่อตั้ง (ผู้เข้าร่วม) ขององค์กร การสนับสนุนทางการเงินสำหรับกิจกรรมผู้ประกอบการประเภทนี้มักเป็นที่ต้องการมากที่สุดเนื่องจากช่วยให้มั่นใจในความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรและอำนวยความสะดวกในเงื่อนไขในการรับสินเชื่อจากธนาคาร (ในกรณีที่เงินทุนมีสภาพคล่องไม่เพียงพอ)

การจัดหาเงินทุนผ่านทุนที่ยืมมาคือการจัดหาเงินทุนโดยผู้ให้กู้ตามเงื่อนไขการชำระคืนและการชำระเงิน เนื้อหาของวิธีนี้ไม่รวมถึงการเข้าร่วมด้วยเงินของคุณเองในเมืองหลวงขององค์กร แต่ในความสัมพันธ์ด้านเครดิตทั่วไประหว่างผู้ยืมและผู้ให้กู้

การจัดหาเงินทุนเพื่อชำระหนี้แบ่งออกเป็นสองประเภท:

ผ่านเงินกู้ระยะสั้น

ผ่านการกู้ยืมระยะยาว

ทุนดึงดูดระยะสั้นทำหน้าที่เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับสินทรัพย์หมุนเวียน (สินค้าคงคลัง งานระหว่างทำ ต้นทุนตามฤดูกาล ฯลฯ) การที่ลูกค้าชำระเงินล่วงหน้าสำหรับสินค้าทำให้เกิดการไม่ชำระเงินในฟาร์ม และถือได้ว่าเป็นเงินกู้ปลอดดอกเบี้ยสำหรับ ซัพพลายเออร์ ต่างจากรัสเซีย การชำระเงินล่วงหน้าไม่ค่อยถูกใช้โดยบริษัทตะวันตกที่ดำเนินการชำระเงินรอการตัดบัญชีสำหรับสินค้า (เครดิตเชิงพาณิชย์) หรือในระบบส่วนลดราคาผลิตภัณฑ์ (การจัดหาเงินทุนที่เกิดขึ้นเอง)

ธนาคารให้ทุนยืมระยะสั้นตามเงื่อนไขของสัญญาเงินกู้กับผู้ยืมกับความปลอดภัยที่แท้จริงของทรัพย์สินของเขา

ทุนที่ดึงดูดใจระยะยาว (ในรูปของเงินกู้) ใช้เพื่ออัปเดตสินทรัพย์ถาวรและซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

การลงทุนด้านทุน - การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (สินทรัพย์ถาวร) รวมถึงต้นทุนสำหรับการก่อสร้างใหม่ การขยาย การสร้างใหม่ และอุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ขององค์กรที่มีอยู่ สำหรับการซื้อเครื่องจักร อุปกรณ์ สำหรับงานออกแบบและสำรวจ ฯลฯ การจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนคือ ดำเนินการทั้งด้วยค่าใช้จ่ายของตัวเอง (กำไรสุทธิและค่าเสื่อมราคา) และค่าใช้จ่ายของเงินทุนที่ระดมทุน (กองทุนนักลงทุน)

เมื่อเปรียบเทียบกับการจัดหาเงินทุนผ่านการกู้ยืมที่ได้รับจากตลาดหุ้น (การออกหุ้นกู้) การใช้เงินกู้ระยะยาวกับภาระหนี้ทำให้ผู้กู้มีข้อดีดังต่อไปนี้:

ไม่มีการใช้เงินทุนในการพิมพ์หลักทรัพย์หรือบันทึกหลักทรัพย์ สื่ออิเล็กทรอนิกส์สำหรับปัญหา การโฆษณา และตำแหน่ง;

ความสัมพันธ์ทางกฎหมายระหว่างผู้ยืมและผู้ให้กู้เป็นที่รู้จักของคนจำนวนจำกัด

เงื่อนไขการกู้ยืมจะถูกกำหนดโดยพันธมิตรสำหรับการทำธุรกรรมแต่ละครั้ง

ระยะเวลาระหว่างการสมัครและรับเงินกู้สั้นกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับการรับเงินทุนจากตลาดหุ้น

ข้อจำกัดในการออกหุ้นกู้ของบริษัทร่วมหุ้น ดังนั้นการออกพันธบัตรโดยไม่มีการสนับสนุนทรัพย์สินจะได้รับอนุญาตไม่เร็วกว่าปีที่สามของการดำรงอยู่และต้องได้รับอนุมัติอย่างเหมาะสมภายในงบดุลประจำปีสองรอบนี้และการชำระเงินเต็มจำนวนของทุนจดทะเบียน บริษัทไม่มีสิทธิออกพันธบัตรหากจำนวนหุ้นที่ประกาศไว้บางประเภทและประเภทน้อยกว่าจำนวนประเภทและประเภทที่หลักทรัพย์เหล่านี้ให้สิทธิในการซื้อ

ในบรรดาแหล่งเงินทุนที่ยืมมามักมีบทบาทหลักโดยเงินกู้ยืมจากธนาคารระยะยาว นี่เป็นวิธีการทั่วไปในการจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจ

ตามกฎแล้วจะใช้การจัดหาเงินทุนระยะสั้นเพื่อเติมเต็ม เงินทุนหมุนเวียน- ปริมาณและโครงสร้างของเงินทุนหมุนเวียนจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมขององค์กร อาจขึ้นอยู่กับความผันผวนตามฤดูกาลและวัฏจักร นอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับประสิทธิผลของการจัดการพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์และกลยุทธ์การจัดการเงินทุนหมุนเวียน

การเงินขององค์กรคือผลรวมของกองทุนทั้งหมดทั้งภายในและภายนอกที่ใช้งานอย่างเต็มที่ของบริษัท และถูกใช้โดยมันเป็นวิธีการในการปฏิบัติตามภาระหนี้ โดยมุ่งเป้าไปที่ค่าใช้จ่ายในปัจจุบันและการขยายกิจการ

เมื่อมีเงินอยู่ในปริมาณที่ต้องการและใช้อย่างมีประสิทธิภาพ นี่คือการรับประกัน ธุรกิจที่ประสบความสำเร็จความมั่นคง สภาพคล่อง และความสามารถในการละลาย

ปัญหาในการเลือกแหล่งเงินทุนที่ถูกต้องและดีที่สุดสำหรับการดำเนินงานขององค์กรกำลังดึงดูดความสนใจจากเจ้าของธุรกิจมากขึ้นเรื่อยๆ

แหล่งเงินทุนเป็นวิธีการรับเงินทุนที่มั่นคงและใช้งานได้จริง และรายชื่อหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่สามารถจัดหาเงินทุนดังกล่าวได้ สิ่งสำคัญคือต้องเลือกแหล่งเงินทุนที่ทำกำไรได้มากที่สุดซึ่งเหมาะสมกับโครงการเฉพาะและนำมาซึ่งเงินปันผลสูงสุด

การจัดหาเงินทุนแบ่งออกเป็นประเภทต่อไปนี้:

• แหล่งเงินทุนภายใน
• แหล่งข้อมูลภายนอก
• ประเภทผสม

แหล่งที่มาภายใน

แหล่งแรกและสำคัญในการได้รับเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กรถือได้ว่าเป็นเงินทุนขององค์กรเอง ประกอบด้วย:

• ทุนเริ่มต้น
• การเงินที่สะสมระหว่างการดำเนินงานขององค์กรจัดตั้งกองทุนสำรองภายใน
• การลงทุนอื่น ๆ ของเอกชนและนิติบุคคล

ทุนขององค์กรถูกสร้างขึ้นในช่วงเริ่มต้นของการสร้างองค์กรเมื่อมีการสร้างทุนเริ่มต้น - เงินทุนทั้งหมดของผู้ก่อตั้งธุรกิจที่ลงทุนในทรัพย์สินของบริษัทเพื่อให้แน่ใจว่าขอบเขตการดำเนินงานที่จำเป็น ทุนดังกล่าวเรียกอีกอย่างว่าทุนจดทะเบียน และหากปราศจากมันแล้ว บริษัทจะไม่เพียงสามารถสร้างขึ้นได้ แต่ยังสามารถทำงานได้อย่างเต็มที่ในอนาคตอีกด้วย

วิธีการสร้างทุนดังกล่าวขึ้นอยู่กับรูปแบบทางกฎหมายขององค์กรที่ผู้ก่อตั้งเลือก อย่างไรก็ตาม โดยไม่คำนึงถึงสิ่งนี้ การลงทุนทั้งหมดที่ทำในทุนจดทะเบียนจะถือเป็นทรัพย์สินขององค์กรเพิ่มเติม และผู้ลงทุนไม่สามารถเรียกร้องสิทธิ์ในสิ่งเหล่านี้ได้ ดังนั้นในสถานการณ์ที่บริษัทเลิกกิจการหรือนักลงทุนต้องการออกจากผู้ก่อตั้ง เขาจะได้รับการชดเชยเฉพาะส่วนแบ่งในทรัพย์สินที่เหลือเท่านั้น และจะไม่คืนสินทรัพย์ที่ลงทุน

กองทุนเหล่านี้ไปไหน? ได้แก่วัตถุดิบ ค่าจ้างคนงาน แหล่งพลังงาน ทุกอย่างที่จำเป็นในการผลิตสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคร้องขอ ในทางกลับกัน เขาจะต้องชำระค่าผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้าย หลังจากนั้นเงินลงทุนจะถูกส่งกลับไปยังบัญชีของบริษัท จากนั้นจะหักเงินทุนสำหรับความต้องการขององค์กรและเงินที่เหลือถือเป็นกำไรขององค์กร

จำนวนกำไรเกี่ยวข้องกับการปฏิบัติตามเงื่อนไขบางประการซึ่งกุญแจสำคัญคืออัตราส่วนของรายได้และค่าใช้จ่าย อย่างไรก็ตาม, กรอบกฎหมายมีขั้นตอนบางอย่างที่ควบคุมผลกำไร เช่น ขั้นตอนการประเมินค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์และการลงทุนในกองทุนตามกฎหมาย

ดังนั้นกำไรจึงเป็นทรัพยากรหลักในการสำรองเงินสด เงินทุนดังกล่าวจำเป็นเพื่อครอบคลุมการสูญหายหรือความเสียหายอย่างกะทันหัน โดยจะมีการประกันสถานการณ์ที่ไม่คาดฝัน วิธีการจัดตั้งทุนสำรองจะพิจารณาจากการดำเนินการด้านกฎระเบียบและกฎหมายขององค์กรตลอดจนรูปแบบองค์กรและกฎหมาย

การออมและกองทุนเพื่อสังคมขึ้นอยู่กับผลกำไรและลงทุนใน: ค่าจ้าง, จ่ายเกินกว่าโบนัสที่กำหนด, ความช่วยเหลือทางการเงิน, ค่าที่อยู่อาศัย, ค่าอาหาร, ค่าเดินทาง, กรมธรรม์ประกันสุขภาพภาคสมัครใจสำหรับพนักงาน

นอกเหนือจากทุนสำรองดังกล่าวแล้ว ยังสามารถรวมทุนเพิ่มเติมไว้ในทุนของวิสาหกิจได้ด้วย การก่อตัวของมันมาจากแหล่งต่าง ๆ เช่น:

• รายได้จากผลิตภัณฑ์ที่ออกโดยองค์กรและขายให้ ราคาสูงหุ้น;
• กองทุนที่เกิดจากการตีราคาทรัพย์สินของวิสาหกิจนั้น
• ความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยน

ทุนเพิ่มเติมสามารถใช้เป็นวิธีการเพิ่มทุนจดทะเบียนได้ การชำระหนี้และการสูญเสียทางการเงินในระหว่างปีปฏิทิน แจกจ่ายให้กับเจ้าขององค์กร

กองทุนจมยังหมายถึงแหล่งเงินทุนภายในขององค์กรด้วย เป็นการแสดงออกทางการเงินของค่าเสื่อมราคาของกองทุนและทรัพย์สินที่เป็นทรัพย์สิน และถือเป็นทรัพยากรสำหรับการจัดหาเงินทุนทั้งการผลิตตามปกติและแบบขยาย

แหล่งที่มาทั้งภายนอกและภายในสามารถรวมการลงทุนเป้าหมายจากงบประมาณ จากผู้บังคับบัญชาและบริษัทต่างๆ เงินอุดหนุนและเงินช่วยเหลือได้รับการเน้นเป็นพิเศษ

ประการแรกคือเงินทุนจากงบประมาณที่ออกให้กับบุคคลที่สองตามการจัดหาเงินทุนจากตราสารทุน

ประการที่สองคือเงินทุนงบประมาณที่จัดสรรไว้สำหรับค่าใช้จ่ายเป้าหมายเฉพาะโดยไม่จำเป็นต้องส่งคืน

คุณสมบัติหลักของการสนับสนุนแบบกำหนดเป้าหมายคือเงินดังกล่าวสามารถใช้ได้เฉพาะในพื้นที่ที่ระบุโดยเฉพาะและตามเอกสารประกอบที่แนบมาด้วย กองทุนดังกล่าวกลายเป็นส่วนหนึ่งของทุนขององค์กร

แหล่งข้อมูลภายนอก

มีเงินทุนของตัวเองไม่เพียงพอสำหรับการทำงานเต็มรูปแบบขององค์กร มีสาเหตุหลายประการเช่นระยะเวลาในการชำระหนี้ตามกฎแตกต่างจากการรับเงินจากการขาย นอกจากนี้เงินอาจไม่ถูกส่งตรงเวลาและอาจเกิดเหตุสุดวิสัยต่างๆ รวมถึงอัตราเงินเฟ้อ (เมื่อกองทุนที่คิดค่าเสื่อมราคาไม่สามารถครอบคลุมต้นทุนของทรัพยากรที่จำเป็นเพื่อดำเนินการต่อในกระบวนการผลิต) การเติบโตขององค์กร การสร้างสาขาและ/หรือ บริษัท ย่อย- ในสถานการณ์เช่นนี้ องค์กรจะหันไปหาแหล่งเงินทุนภายนอก

กองทุนที่ยืมมาถือเป็นหนี้สินและแบ่งออกเป็นระยะสั้นและระยะยาวซึ่งเกี่ยวข้องกับระยะเวลาการชำระคืน ในทางกลับกันจะแบ่งออกเป็นสินเชื่อ (ระยะเวลาชำระคืนหนึ่งปีหรือมากกว่า) และหนี้สินอื่น ๆ หนี้สินระยะสั้น ได้แก่ เงินกู้ยืมที่มีระยะเวลาน้อยกว่า 12 เดือน และหนี้สินจากการกู้ยืมจากซัพพลายเออร์ ผู้รับเหมา เป็นต้น

แหล่งเงินทุนภายนอกที่สำคัญที่สุดแหล่งหนึ่งคือเงินกู้ที่ออกโดยสถาบันการธนาคาร ก่อนหน้านี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงทำให้หลายองค์กรไม่สามารถใช้การให้กู้ยืมเป็นแหล่งเงินทุนได้ เนื่องจากมันอยู่นอกเหนือความสามารถของพวกเขา อย่างไรก็ตามใน ช่วงเวลาปัจจุบันวิธีนี้เริ่มใช้ได้กับบริษัทต่างๆ แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งสถาบันการธนาคารต่างประเทศเสนออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าและทางเลือกในการชำระคืนเงินกู้ ซึ่งก่อให้เกิดการแข่งขันที่รุนแรงกับธนาคารรัสเซีย

การให้กู้ยืมเป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุน

โปรดทราบว่าเงินกู้สามารถออกได้โดยสถาบันการเงินที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น

เมื่อได้รับเงินกู้ จะมีการสร้างความสัมพันธ์ตามสัญญาระหว่างผู้รับกับธนาคาร ข้อตกลงหรือสัญญาธนาคารทำให้กระบวนการถูกต้องตามกฎหมาย กำหนดความแตกต่างทั้งหมด และมีรูปแบบมาตรฐานตามกฎ

ตรงกันข้ามกับสินเชื่อที่เป็นแหล่งเงินทุนภายนอก การเช่าซื้อเพิ่งเกิดขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ การเช่าซื้อเป็นรูปแบบหนึ่งของการเช่าอุปกรณ์หรือเครื่องจักรเกือบทุกชนิด ซึ่งอาจจัดให้มีการโอนกรรมสิทธิ์ด้วย บางครั้งเมื่อทำสัญญาเช่าก็อาจตกลงกันได้มากกว่านี้ เงื่อนไขที่ดี- คุณสามารถเจรจากับบริษัทลีสซิ่งเกี่ยวกับระยะเวลาการชำระคืนสัญญาเช่าที่สะดวกสำหรับบริษัทได้เสมอ การเช่าซื้อต้องใช้เอกสารน้อยกว่าในการกรอกจึงใช้เวลาน้อยกว่าการกู้ยืม

นอกจากภาระผูกพันด้านเครดิตในรูปแบบต่างๆ แล้ว ควรกล่าวถึงด้วย โปรแกรมของรัฐบาลการสนับสนุน รัฐดำเนินโครงการดังกล่าวในภาคส่วนต่างๆ ที่เป็นที่สนใจ อย่างไรก็ตาม การจัดหาเงินทุนประเภทนี้มีปัญหาบางอย่าง เช่น องค์กรจะต้องมีคุณสมบัติสำหรับโปรแกรมตามพารามิเตอร์ที่ระบุ ซึ่งอาจเป็นเรื่องยากเนื่องจากมีรายการที่กว้างขวาง

หลักทรัพย์ยังเป็นวิธีการจัดหาเงินทุนภายนอกองค์กรที่ไม่เหมือนใคร ด้วยวิธีนี้ จึงเป็นไปได้ที่จะดึงดูดนายทุนรายใหญ่ และบริษัทก็จะได้รับรายได้เพียงเล็กน้อยแต่รับประกันได้ ดังนั้นจึงไม่มีใครสามารถนับการออกหุ้นเป็นแหล่งรายได้หลักและถาวรได้ แต่จะช่วยสร้างความสัมพันธ์กับ บริษัท ที่การลงทุนและประสบการณ์จะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทอย่างแน่นอน

ข้อดีข้อเสียของแหล่งข้อมูลภายนอกและภายใน

แหล่งข้อมูลภายในข้อดี

• โครงการระดมทุนง่าย ๆ ไม่ต้องขออนุญาตเพิ่มเติมจากบุคคลอื่น
• ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเพิ่มเติม

• เงินทุนมีจำนวนจำกัด โอกาสในการขยายและลงทุนก็น้อยลง
• ไม่มีการเพิ่มเงินทุนสำหรับทรัพยากรทางการเงินที่ลงทุนเนื่องจากการกู้ยืม

แหล่งข้อมูลภายนอกข้อดี

• ไม่จำกัดจำนวนเงินที่ได้รับ
• เพิ่มศักยภาพของบริษัทในขณะเดียวกันก็ปรับปรุงฐานทางเทคนิค การพัฒนา และการเติบโตให้ทันสมัย
• ดังนั้นผลกำไรที่เพิ่มขึ้นและความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นโดยทั่วไป

• ยิ่งองค์กรมีภาระผูกพันด้านเครดิตมากขึ้น เสถียรภาพทางการเงินก็น้อยลง ความเสี่ยงในการล้มละลายก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย
• การจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ทำให้กำไรรวมลดลง
• ใบเสร็จ แหล่งภายนอกการจัดหาเงินทุนเกี่ยวข้องกับปัญหาของระบบราชการหลายอย่างและเป็นไปตามเงื่อนไขที่ธนาคารกำหนด

การเงิน องค์กรธุรกิจ-- เป็นชุดของรูปแบบ วิธีการ หลักการและเงื่อนไขในการสนับสนุนทางการเงินเพื่อการสืบพันธุ์แบบง่ายและขยาย การจัดหาเงินทุนหมายถึงกระบวนการสร้างเงินทุนหรือกระบวนการสร้างทุนสำหรับบริษัทในทุกรูปแบบ แนวคิดของ "การเงิน" ค่อนข้างเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดของ "การลงทุน" หากการจัดหาเงินทุนคือการก่อตัวของกองทุน การลงทุนก็คือการใช้งานของพวกเขา แนวคิดทั้งสองมีความสัมพันธ์กัน แต่แนวคิดแรกอยู่ข้างหน้าแนวคิดที่สอง เป็นไปไม่ได้ที่บริษัทจะวางแผนการลงทุนโดยไม่มีแหล่งเงินทุน ในขณะเดียวกัน ตามกฎแล้วการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินของบริษัทก็เกิดขึ้นโดยคำนึงถึงแผนการใช้งานด้วย เมื่อเลือกแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กรจำเป็นต้องแก้ไขปัญหาหลักห้าประการ:

· กำหนดความต้องการเงินทุนระยะสั้นและระยะยาว

· ระบุการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในองค์ประกอบของสินทรัพย์และทุนเพื่อกำหนดองค์ประกอบและโครงสร้างที่เหมาะสมที่สุด

· รับประกันความสามารถในการละลายอย่างต่อเนื่องและด้วยเหตุนี้ ความมั่นคงทางการเงิน;

· ใช้เงินทุนของตัวเองและเงินที่ยืมมาเพื่อผลกำไรสูงสุด

· ลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจทางการเงิน

แหล่งที่มาของเงินทุนสำหรับองค์กรแบ่งออกเป็นภายใน (ทุนตราสารทุน) และภายนอก (ทุนที่ยืมและดึงดูด) การจัดหาเงินทุนภายในเกี่ยวข้องกับการใช้เงินทุนของตนเอง และเหนือสิ่งอื่นใดคือกำไรสุทธิและค่าเสื่อมราคา การจัดหาเงินทุนจากกองทุนของคุณเองมีข้อดีหลายประการ:

1. โดยการเติมเต็มผลกำไรขององค์กร ความมั่นคงทางการเงินจะเพิ่มขึ้น

2. การจัดตั้งและการใช้เงินทุนของตัวเองมีเสถียรภาพ

3. ต้นทุนทางการเงินภายนอก (การชำระหนี้แก่เจ้าหนี้) จะลดลง

4. กระบวนการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมนั้นง่ายขึ้น การตัดสินใจของฝ่ายบริหารสำหรับการพัฒนาองค์กรเนื่องจากทราบแหล่งที่มาของการครอบคลุมต้นทุนเพิ่มเติมล่วงหน้า

ระดับการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองขององค์กรไม่เพียงขึ้นอยู่กับความสามารถภายในเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับความสามารถภายในด้วย สภาพแวดล้อมภายนอก(ภาษี ค่าเสื่อมราคา งบประมาณ ศุลกากร และนโยบายการเงินของรัฐ) การจัดหาเงินทุนภายนอกเกี่ยวข้องกับการใช้เงินทุนจากรัฐ องค์กรทางการเงินและเครดิต บริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน และประชาชน นอกจากนี้ยังเกี่ยวข้องกับการใช้ทรัพยากรทางการเงินของผู้ก่อตั้งองค์กร การดึงดูดทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นดังกล่าวมักจะเป็นที่ต้องการมากที่สุดเนื่องจากช่วยให้มั่นใจในความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรและอำนวยความสะดวกในเงื่อนไขในการรับสินเชื่อจากธนาคารในอนาคต ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด การผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจของบริษัทเป็นไปไม่ได้หากปราศจากการใช้เงินทุนที่ยืมมา ซึ่งรวมถึง: สินเชื่อธนาคาร สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ เช่น กู้ยืมเงินจากองค์กรอื่น เงินทุนจากการออกและการขายหุ้นและพันธบัตรขององค์กร การจัดสรรงบประมาณแบบชำระคืน ฯลฯ การดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาทำให้บริษัทสามารถเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน เพิ่มปริมาณธุรกรรมทางธุรกิจ และลดปริมาณงานระหว่างดำเนินการ อย่างไรก็ตามการใช้งาน แหล่งที่มานี้นำไปสู่การเกิดขึ้นของปัญหาบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการให้บริการภาระหนี้ที่สันนิษฐานในภายหลัง ตราบใดที่จำนวนรายได้เพิ่มเติมที่ได้รับจากการกู้ยืมทรัพยากรครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการให้บริการเงินกู้ สถานการณ์ทางการเงินบริษัทยังคงความยั่งยืนและการระดมทุนอย่างมีประสิทธิภาพ หากตัวบ่งชี้เหล่านี้เท่ากันคำถามจะเกิดขึ้นเกี่ยวกับความเหมาะสมในการดึงดูดแหล่งที่ยืมมาเพื่อสร้างทรัพยากรทางการเงินเนื่องจากไม่ได้ให้รายได้เพิ่มเติม ในสถานการณ์ที่ค่าใช้จ่ายในการให้บริการบัญชีเจ้าหนี้เกินจำนวนรายได้เพิ่มเติมจากการใช้งาน การเสื่อมสภาพของสถานการณ์ทางการเงินในองค์กรเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ดังนั้นการจัดหาเงินทุนตามทุนที่ยืมมาจึงไม่ได้ผลกำไรมากนักเนื่องจากผู้ให้กู้ให้เงินทุนตามเงื่อนไขการชำระคืนและการชำระเงินนั่นคือพวกเขาไม่ได้มีส่วนร่วมกับเงินของพวกเขาในทุนจดทะเบียนขององค์กร แต่ทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้ การเปรียบเทียบวิธีการจัดหาเงินทุนต่างๆ ช่วยให้องค์กรเลือกตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับการสนับสนุนทางการเงินสำหรับกิจกรรมการดำเนินงานในปัจจุบันและครอบคลุมต้นทุนด้านทุน

ทรัพยากรทางการเงินขององค์กรถูกสร้างขึ้นจากแหล่งที่แน่นอน ใช่คุณไม่สามารถซื้อได้ อุปกรณ์การผลิตวัตถุดิบหรือวัสดุโดยไม่ต้องมีเงินทุนสำหรับสิ่งนี้ แหล่งที่มาของการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กรคือชุดของแหล่งที่มาเพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนในช่วงเวลาที่จะมาถึงเพื่อสร้างความมั่นใจในการพัฒนาองค์กร แหล่งที่มาเหล่านี้แบ่งออกเป็นแหล่งข้อมูลภายใน แหล่งที่มาเองและภายนอก ยืมและดึงดูด (ดูรูปที่ 1) เป็นที่รู้จัก การจำแนกประเภทต่างๆแหล่งเงินทุน การจัดกลุ่มที่เป็นไปได้และทั่วไปที่สุดรายการหนึ่งแสดงไว้ในรูปที่ 1 1.

ข้าว. 1. โครงสร้างแหล่งเงินทุนขององค์กร

องค์ประกอบหลักของโครงการข้างต้นคือส่วนของผู้ถือหุ้น แหล่งที่มาของเงินทุนของตนเองคือ (ดูรูปที่ 2):

ทุนจดทะเบียน (เงินทุนจากการขายหุ้นและส่วนแบ่งของผู้เข้าร่วม)

เงินสำรองสะสมโดยวิสาหกิจ

การบริจาคอื่นๆ จากนิติบุคคลและบุคคล (การจัดหาเงินทุนตามเป้าหมาย การบริจาค การบริจาคเพื่อการกุศล ฯลฯ)

แหล่งเงินทุนหลักที่ระดมได้ได้แก่:

สินเชื่อธนาคาร

กองทุนที่ยืม;

เงินทุนจากการขายพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่น

เจ้าหนี้การค้า.

ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างแหล่งที่มาของเงินทุนของตัวเองและที่ยืมมานั้นอยู่ในเหตุผลทางกฎหมาย - ในกรณีที่มีการชำระบัญชีขององค์กร เจ้าของมีสิทธิ์ในทรัพย์สินส่วนหนึ่งขององค์กรนั้นที่เหลืออยู่หลังจากการชำระหนี้กับบุคคลที่สาม

เมื่อสร้างองค์กร การบริจาคให้กับทุนจดทะเบียนอาจเป็นเงินสด สินทรัพย์ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน ในช่วงเวลาของการโอนสินทรัพย์ในรูปแบบของการบริจาคให้กับทุนจดทะเบียน ความเป็นเจ้าของจะถูกส่งไปยังหน่วยงานทางเศรษฐกิจ เช่น นักลงทุนสูญเสียสิทธิ์ในกรรมสิทธิ์ในวัตถุเหล่านี้

ดังนั้น ในกรณีที่มีการชำระบัญชีวิสาหกิจหรือถอนตัวผู้เข้าร่วมออกจากบริษัทหรือห้างหุ้นส่วน เขามีสิทธิได้รับค่าชดเชยสำหรับส่วนแบ่งของเขาในทรัพย์สินที่เหลือเท่านั้น แต่จะไม่คืนวัตถุที่โอนให้เขาในคราวเดียวใน แบบฟอร์มการสมทบทุนจดทะเบียน ทุนจดทะเบียนจึงสะท้อนถึงจำนวนภาระผูกพันขององค์กรต่อนักลงทุน

ทุนจดทะเบียนเกิดขึ้นระหว่างการลงทุนครั้งแรกของกองทุน มูลค่าของมันถูกประกาศเมื่อมีการจดทะเบียนวิสาหกิจ และการปรับเปลี่ยนขนาดของทุนจดทะเบียน (การออกหุ้นเพิ่มเติม การลดมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้น การบริจาคเพิ่มเติม การยอมรับผู้เข้าร่วมใหม่ การเข้าร่วมส่วนหนึ่งของผลกำไร ฯลฯ .) ได้รับอนุญาตเฉพาะในกรณีและในลักษณะที่กำหนดไว้ในกฎหมายปัจจุบันและเอกสารประกอบที่เป็นส่วนประกอบ

การจัดตั้งทุนจดทะเบียนอาจมาพร้อมกับการจัดตั้งแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม - ส่วนเกินมูลค่าหุ้น แหล่งที่มานี้เกิดขึ้นเมื่อในระหว่างการออกหุ้นครั้งแรก มีการขายหุ้นในราคาที่สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้ เมื่อได้รับจำนวนเงินเหล่านี้ พวกเขาจะถูกโอนไปยังเงินทุนเพิ่มเติม

กำไรเป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับองค์กรที่มีการพัฒนาแบบไดนามิก ในงบดุลจะแสดงในรูปแบบที่ชัดเจนว่าเป็นกำไรสะสมและในรูปแบบที่ถูกปิดบัง - เป็นกองทุนและเงินสำรองที่สร้างขึ้นด้วยค่าใช้จ่ายของกำไร ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด จำนวนกำไรขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย โดยปัจจัยหลักคืออัตราส่วนของรายได้และค่าใช้จ่าย ในเวลาเดียวกันเอกสารด้านกฎระเบียบในปัจจุบันระบุถึงความเป็นไปได้ในการควบคุมผลกำไรโดยฝ่ายบริหารขององค์กร ขั้นตอนการกำกับดูแลเหล่านี้รวมถึง:

การเปลี่ยนแปลงขอบเขตในการจัดประเภทสินทรัพย์เป็นสินทรัพย์ถาวร

ค่าเสื่อมราคาเร่งของสินทรัพย์ถาวร

วิธีการคิดค่าเสื่อมราคาของสินค้าที่มีมูลค่าต่ำและสึกหรออย่างรวดเร็ว

ขั้นตอนการประเมินราคาและการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ขั้นตอนการประเมินผลงานของผู้เข้าร่วมเป็นทุนจดทะเบียน

การเลือกวิธีการประมาณค่าสินค้าคงคลัง

ขั้นตอนการบัญชีดอกเบี้ยเงินกู้ยืมธนาคารที่ใช้เพื่อการลงทุน

ขั้นตอนการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ

ขั้นตอนการกำหนดค่าใช้จ่ายบางประเภทให้กับต้นทุนสินค้าที่ขาย

องค์ประกอบของต้นทุนค่าโสหุ้ยและวิธีการกระจายสินค้า

กำไรเป็นแหล่งหลักของการสะสมทุนสำรอง ทุนนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อชดเชยความสูญเสียที่ไม่คาดคิดและความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากกิจกรรมทางธุรกิจ เช่น เป็นการประกันภัยในลักษณะ ขั้นตอนในการจัดตั้งทุนสำรองถูกกำหนดโดยเอกสารกำกับดูแลที่ควบคุมกิจกรรมขององค์กรประเภทนี้ตลอดจนเอกสารทางกฎหมาย

ตามกฎแล้วจะมีการสร้างเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กรอันเป็นผลมาจากการตีราคาสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ที่สำคัญอื่น ๆ เอกสารกำกับดูแลห้ามใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการบริโภค

แหล่งเงินทุนเฉพาะคือเงินทุนสำหรับวัตถุประสงค์พิเศษและการจัดหาเงินทุนแบบกำหนดเป้าหมาย: มูลค่าที่ได้รับโดยไม่คิดมูลค่า รวมถึงการจัดสรรของรัฐบาลที่ไม่สามารถเพิกถอนและชำระคืนได้เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมที่ไม่ก่อให้เกิดการผลิตที่เกี่ยวข้องกับการบำรุงรักษาสิ่งอำนวยความสะดวกทางสังคม วัฒนธรรม และสาธารณูปโภค เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับต้นทุนของ ฟื้นฟูความสามารถในการละลายขององค์กรที่อยู่ในการจัดหาเงินทุนเต็มงบประมาณ ฯลฯ ประการแรกองค์กรมุ่งเน้นไปที่การใช้แหล่งเงินทุนภายใน การสร้างทุนจดทะเบียน การใช้อย่างมีประสิทธิภาพ และการจัดการเป็นหนึ่งในงานหลักและสำคัญที่สุดในการให้บริการทางการเงินขององค์กร ทุนจดทะเบียนเป็นแหล่งเงินทุนหลักขององค์กร จำนวนทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมหุ้นสะท้อนถึงจำนวนหุ้นที่ออกโดยบริษัทนั้น และระบุและ วิสาหกิจเทศบาล- จำนวนทุนจดทะเบียน ตามกฎแล้วองค์กรจะเปลี่ยนแปลงทุนจดทะเบียนโดยขึ้นอยู่กับผลงานในปีหลังจากทำการเปลี่ยนแปลง เอกสารประกอบ- ทุนจดทะเบียนสามารถเพิ่ม (ลดลง) ได้โดยการออกหุ้นเพิ่มเติม (หรือถอนออกจากการหมุนเวียนจำนวนหนึ่ง) รวมถึงการเพิ่ม (ลด) มูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นเก่า

ทุนเพิ่มเติมประกอบด้วย:

1) ผลการตีราคาสินทรัพย์ถาวร

2) ส่วนเกินมูลค่าหุ้นของบริษัทร่วมหุ้น;

3) เงินที่ได้รับฟรีและ สินทรัพย์ที่เป็นวัสดุเพื่อวัตถุประสงค์ในการผลิต

4) การจัดสรรงบประมาณเพื่อใช้ในการลงทุน;

5) เงินทุนเพื่อเติมเต็มเงินทุนหมุนเวียน

กำไรสะสมคือกำไรที่ได้รับในช่วงเวลาหนึ่งและไม่ได้นำไปใช้ในระหว่างการแจกจ่ายให้กับเจ้าของและพนักงาน กำไรส่วนนี้มีไว้สำหรับการแปลงเป็นทุน ซึ่งก็คือ เพื่อนำไปลงทุนใหม่ในการผลิต ในแง่ของเนื้อหาทางเศรษฐกิจ มันเป็นรูปแบบหนึ่งของการสำรองทรัพยากรทางการเงินขององค์กรที่จัดหาให้ การพัฒนาอุตสาหกรรมในช่วงเวลาที่กำลังจะมาถึง